Keamanan Trust-Backed Asset Terkemas Repacked (Strats)

oleh

Apa Keamanan Trust-Backed Asset Terkemas Repacked (Strats)?

Keamanan kepercayaan yang didukung aset yang dikemas ulang terstruktur (STRATS) adalah produk turunan yang memberikan aliran pendapatan kepada pemegangnya berdasarkan kepentingan perwalian dalam keamanan yang didukung aset ( ABS ) dan produk turunan terkait. 

Poin Penting

  • Keamanan kepercayaan yang didukung aset pengemasan ulang terstruktur (STRATS) adalah investasi sekuritisasi yang menggabungkan ABS bersama dengan kontrak derivatif untuk menghasilkan pendapatan investor.
  • STRATS terus membayar pendapatan kepada pemegangnya selama sekuritas ABS yang mendasarinya tidak naik atau turun nilainya melebihi ambang batas yang telah ditentukan sebelumnya.
  • Meskipun mereka dapat memberikan hasil pendapatan di atas rata-rata kepada investor, STRATS adalah instrumen keuangan yang kompleks dan bernuansa yang telah menjadi kontroversi.

Memahami Structured Repackaged Asset-Backed Trust Securities (STRATS)

Structured Repackaged Asset-Backed Trust Securities (STRATS) dikembangkan oleh Wachovia Bank pada tahun 2005. Investor yang membeli STRATS secara teknis membeli saham trust, yang membayar pendapatan investor berdasarkan kombinasi kepentingan trust dalam keamanan modal dan produk turunan. Kompleksitas nama menawarkan indikasi kompleksitas produk yang mendasarinya.

Produk terstruktur menggabungkan investasi dalam sekuritas tradisional dengan komponen turunan untuk menghasilkan serangkaian risiko dan pengembalian investasi yang lebih disesuaikan daripada yang diinvestasikan oleh investor dalam sekuritas tradisional saja. Investor yang lebih menyukai produk terstruktur umumnya memiliki kebutuhan yang sangat spesifik yang tidak mudah dipenuhi oleh instrumen keuangan yang lebih konvensional.

Produk yang dikemas ulang memungkinkan perusahaan investasi untuk menjual kembali aset atau sekuritas yang ada dalam bentuk yang berbeda. Dalam kasus STRATS, trust mengemas kembali sekuritas beragun aset (ABS), yang terdiri dari obligasi atau catatan yang didukung oleh aset dasar yang berfungsi sebagai jaminan. Trust kemudian menggabungkan sekuritas tersebut dengan derivatif, biasanya swap suku bunga yang digunakan untuk lindung nilai terhadap risiko suku bunga dalam komponen keamanan. Kepercayaan mendasarkan pembayarannya kepada investor pada arus pendapatan yang diperoleh dari dua komponen.

Masalah STRATS Kontroversial Wells Fargo

Pada tahun 2012, Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) mendenda Wells Fargo Advisors karena rekomendasi yang dibuatnya kepada investor mengenai serangkaian STRATS suku bunga mengambang yang nilainya turun drastis. STRATS yang dimaksud berkaitan dengan kombinasi sekuritas yang mengutamakan kepercayaan yang dikeluarkan oleh JPMorgan Chase dan pertukaran suku bunga yang dirancang untuk melindungi eksposur sekuritas terhadap perubahan suku bunga. Meskipun prospektus seri STRATS memuat peringatan kerugian yang cukup besar jika JPMorgan menebus sekuritas lebih awal, bank tersebut diduga memasarkan produk tersebut sebagai investasi konservatif. Setelah Wells Fargo menahan sebagian dari pembayaran JPMorgan sebagai kompensasi atas pembatalan awal swap suku bunga, di mana JPMorgan juga bertindak sebagai rekanan, investor mengalami kerugian besar atas saham mereka.

Sementara Wells Fargo bersikeras bahwa prospektus untuk produk tersebut berisi peringatan yang cukup bagi investor, FINRA memutuskan bahwa perusahaan tersebut telah gagal untuk melatih pialangnya tentang risiko yang melekat pada produk tersebut. Beberapa ahli berpendapat pada saat itu bahwa Wells Fargo seharusnya membuat peringatannya tentang risiko lebih menonjol dalam prospektusnya. Untuk menghindari kejutan negatif tersebut, investor ritel harus selalu meneliti produk investasi untuk memastikan mereka memahami semua unsurnya dan membaca prospektus dengan cermat sebelum melakukan investasi.

Artikel terkait

  1. Bagaimana Wells Fargo menjadi salah satu bank terbesar di Amerika
  2. Sertifikat Setoran (CD) dan bagaimana CD bekerja
  3. Opsi Saham Karyawan (ESO)
  4. Kepercayaan
  5. Penawaran Hipotek: Bank of America vs Wells Fargo
  6. Membandingkan Chase vs. Akun Wells Fargo High-Net-Worte
  7. Brexit
  8. Keamanan Backed Asset (ABS)
  9. Siapa Pesaing Utama Wells Fargo?
  10. Siapa pesaing utama Bank of America?