Apa Kebijakan Tingkat Bunga Negatif (NIRP)?
Kebijakan suku bunga negatif (NIRP) adalah alat kebijakan moneter tidak konvensional yang digunakan oleh bank sentral di mana suku bunga target nominal ditetapkan dengan nilai negatif, di bawah batas bawah teoritis nol persen. NIRP adalah perkembangan yang relatif baru (sejak 1990-an) dalam kebijakan moneter yang digunakan untuk mengurangi krisis keuangan, dan baru secara resmi diberlakukan dalam keadaan ekonomi yang luar biasa.
Poin Penting
- Kebijakan suku bunga negatif (NIRP) terjadi ketika bank sentral menetapkan target suku bunga nominal kurang dari nol persen.
- Alat kebijakan moneter yang luar biasa ini digunakan untuk mendorong pinjaman, pengeluaran, dan investasi daripada menimbun uang tunai, yang akan kehilangan nilai karena suku bunga deposito negatif.
- Tarif negatif yang ditetapkan secara resmi telah terlihat dalam praktiknya setelah krisis keuangan 2008 di beberapa yurisdiksi seperti di beberapa bagian Eropa dan Jepang.
Menjelaskan Kebijakan Suku Bunga Negatif
Sebuah suku bunga negatif berarti bahwa bank sentral (dan bank mungkin swasta) akan mengenakan bunga negatif. Alih-alih menerima uang deposito, deposan harus membayar secara teratur untuk menyimpan uang mereka di bank. Ini dimaksudkan untuk mendorong bank agar meminjamkan uang dengan lebih bebas dan bisnis serta individu untuk berinvestasi, meminjamkan, dan membelanjakan uang daripada membayar biaya untuk menjaganya tetap aman. Ini terjadi selama lingkungan suku bunga negatif .
Selama periode deflasi , orang dan bisnis menimbun uang alih-alih membelanjakan dan berinvestasi. Akibatnya adalah jatuhnya permintaan agregat , yang menyebabkan penurunan harga lebih jauh, penurunan atau penghentian produksi dan output riil, dan peningkatan pengangguran. Kebijakan moneter yang longgar atau ekspansif biasanya digunakan untuk menghadapi stagnasi ekonomi tersebut. Namun, jika kekuatan deflasi cukup kuat, hanya memotong suku bunga bank sentral menjadi nol mungkin tidak cukup untuk merangsang pinjaman dan pinjaman .
Teori Dibalik Kebijakan Suku Bunga Negatif (NIRP)
Suku bunga negatif dapat dianggap sebagai upaya terakhir untuk meningkatkan pertumbuhan ekonomi. Pada dasarnya, ini diberlakukan ketika semua yang lain (setiap jenis kebijakan tradisional lainnya) terbukti tidak efektif dan mungkin gagal.
Secara teoritis, menargetkan suku bunga di bawah nol akan mengurangi biaya pinjaman untuk perusahaan dan rumah tangga, mendorong permintaan pinjaman dan mendorong investasi dan belanja konsumen. Bank ritel dapat memilih untuk menginternalisasi biaya yang terkait dengan suku bunga negatif dengan membayarnya, yang akan berdampak negatif pada keuntungan, daripada menyerahkan biaya kepada deposan kecil karena takut, jika tidak, mereka harus memindahkan simpanan mereka menjadi uang tunai.
Contoh NIRP di Dunia Nyata
Contoh kebijakan suku bunga negatif adalah dengan menetapkan suku bunga kunci pada -0,2 persen, sehingga deposan bank harus membayar dua persepuluh persen dari deposito mereka alih-alih menerima bunga positif apa pun.
- Pemerintah Swiss menjalankan rezim suku bunga negatif de facto di awal tahun 1970-an untuk melawan apresiasi mata uangnya karena investor melarikan diri dari inflasi di bagian lain dunia.
- Pada 2009 dan 2010, Swedia dan, pada 2012, Denmark menggunakan suku bunga negatif untuk membendung aliran uang panas ke perekonomian mereka.
- Pada tahun 2014, memberlakukan suku bunga negatif yang hanya diterapkan pada deposito bank yang dimaksudkan untuk mencegah Zona Euro jatuh ke spiral deflasi .