MLP adalah kemitraan terbatas utama, tetapi judulnya tidak semenarik apa yang dapat dicapai dari sudut pandang investasi.
MLP adalah kemitraan publik yang terdaftar di bursa utama seperti NYSE atau Nasdaq .Untuk memenuhi syarat sebagai MLP, ia harus memperoleh 90% dari pendapatannya dari mineral dan sumber daya alam;yaitu dari eksplorasi, pengembangan, penambangan atau produksi, pengolahan, pemurnian, pengangkutan, dan pemasaran.Ia juga dapat memperoleh pendapatan pasif tertentu dari bunga, dividen, dan sewa properti.
Yang paling menarik tentang MLP adalah struktur bisnis unik dan keuntungan pajak yang ditawarkan kemitraan.MLP diatur oleh perjanjian kemitraan mereka untuk mendistribusikan sebagian besar arus kas mereka kepada pemegang saham, yang secara resmi disebut unitholders.Arus kas inilah yang membuat MLP menarik bagi investor.Kebanyakan kemitraan meramalkan apa yang mereka harapkan untuk didistribusikan secara tunai selama 12 bulan ke depan, yang menawarkan beberapa tingkat prediktabilitas untuk unitholders.
Salah satu konsekuensi dari struktur unik MLP adalah kemitraan tidak membayar pajak di tingkat perusahaan. Ada juga manfaat pajak untuk unitholders.Karena MLP dapat mengklaim berbagai pemotongan, pendapatan kena pajak kemitraan seringkali lebih rendah daripada arus kas yang dibayarkan.Ini berarti arus kas yang diterima oleh unitholder diperlakukan sebagai pengembalian modal dan oleh karena itu ditangguhkan pajak (meskipun tidak bebas pajak).
Apa Keunggulan Pajak MLPS?
Sebagai pemegang MLP, Anda memberikan modal untuk usaha dan diberi hadiah dengan distribusi uang tunai dari operasi yang sedang berlangsung. Hal ini membuat MLP menjadi pilihan yang baik untuk dipertimbangkan bagi pensiunan atau siapa pun yang mencari aliran pendapatan yang konsisten.
Karena distribusi adalah pengembalian modal, sebagian besar ditangguhkan pajak. Tetapi ketika Anda menjual, Anda akan membayar pajak berdasarkan selisih antara harga jual dan dasar penyesuaian Anda .
Misalnya, Anda membeli unit MLP senilai $ 100.000, Anda menerima $ 4.000 dalam distribusi dan ada $ 3.000 untuk depresiasi unit. Anda hanya perlu membayar pajak atas selisihnya: $ 1.000. Ini di tingkat federal dan negara bagian.
Meskipun distribusinya bagus, pengembalian modal memiliki efek menurunkan basis biaya Anda. Jika Anda bertahan cukup lama, basis Anda pada akhirnya bisa mencapai nol. Setelah itu terjadi, setiap distribusi yang akan datang diperlakukan sebagai capital gain pada tahun penerimaannya.
Penjualan MLP dapat menghasilkan keuntungan modal dan pendapatan biasa bagi investor.Karena pembagian tunai disebabkan oleh depresiasi dan pemotongan lain yang diambil MLP, pemotongan tersebut diambil kembali setelah penjualan unit dan dikenai pajak sebagai penghasilan biasa.Setiap apresiasi nilai unit dikenai pajak sebagai capital gain.Investor perlu melacak jadwal K-1 mereka untuk mengetahui berapa capital gain dan berapa pendapatan biasa.
Untungnya, ada celah. Jika Anda menggunakan MLP Anda untuk perencanaan warisan , maka Anda akan menerima sebagian besar aliran pendapatan yang ditangguhkan pajak sambil juga menghindari pajak besar atas penjualan unit MLP Anda.
Begini cara kerjanya.Selama Anda tidak menguangkan MLP, tetapi mewariskannya kepada pasangan atau generasi berikutnya (melalui surat wasiat , kepercayaan hidup , atau hanya transfer dengan rekening kematian ), Anda tidak perlu membayar pajak dengan biaya yang sangat mahal. biaya rendah (yang berasal dari MLP yang diadakan untuk jangka waktu yang lama).Lebih baik lagi, ahli waris Anda akan mewarisi MLP dengan dasar biaya yang lebih tinggi, yang akan disesuaikan dengan harga pasar pada tanggal transfer.Ini dikenal sebagai step-up dalam basis .Dan jika ahli waris Anda ingin segera menjual MLP, tidak akan ada pajak capital gain.
Semua kabar baik sejauh ini, tetapi seperti yang Anda ketahui, tidak ada investasi yang sempurna. MLP, seperti yang lainnya, memiliki kekurangan.
Kekurangan MLP
Dividen biasa perlu diajukan pada Formulir 1099-DIV , tetapi distribusi dari MLP harus diajukan melalui Form K-1. Ini jauh lebih rumit. Karena itu, akuntan Anda akan menagih Anda lebih banyak untuk pekerjaan yang harus mereka lakukan. Ini mungkin hanya beberapa ratus dolar, tetapi tergantung pada ukuran investasi Anda di MLP, ini bisa bertambah, karena harus dilakukan setiap tahun.
Negatif lainnya di sini adalah banyak MLP yang beroperasi di lebih dari satu negara bagian.Ini berarti Anda harus mengajukan dalam beberapa status berbeda. Untungnya, negara bagian di mana Anda akan menemukan banyak peluang MLP tidak memiliki pajak penghasilan negara bagian: Texas.Hal ini juga berlaku di Alaska, Wyoming, Nevada, Tennessee, dan South Dakota, tempat banyak MLP beroperasi. Florida, Washington, dan New Hampshire jugakekurangan pajak penghasilan negara bagian .
Ini bukan satu-satunya kerugian berinvestasi di MLP.Anda mungkin berpikir bahwa kerugian bersih dari unit MLP dapat mengimbangi pendapatan Anda yang lain, tetapi tidak.Setiap kerugian harus dibawa ke depan dan digunakan untuk pendapatan masa depan dari MLP yang sama.Jika kerugian terus berlanjut, maka Anda tidak dapat mengurangi kerugian tersebut dengan pendapatan lain sampai Anda menjual unit Anda di MLP.
Investasi MLP Populer
Secara keseluruhan, hal positif lebih besar daripada yang negatif untuk MLP. Ini tidak menjamin kesuksesan dengan cara apa pun, tetapi berkat keuntungan pajak, ini adalah sarana investasi yang perlu dipertimbangkan. Sebagai permulaan, berikut adalah dua investasi MLP populer di Wall Street :
- Mitra Produk Perusahaan ( EPD )
- Plains All American Pipeline ( PAA )