Kurva hasil – (Keuangan) | Finansial 2022

Apa Kurva hasil?

Kurva imbal hasil adalah garis yang memplot imbal hasil (suku bunga) obligasi yang memiliki kualitas kredit yang sama tetapi berbeda. Kemiringan kurva imbal hasil memberikan gambaran tentang perubahan tingkat suku bunga dan aktivitas ekonomi di masa depan. Ada tiga jenis utama bentuk kurva hasil: normal (kurva miring ke atas), terbalik (kurva miring ke bawah) dan datar.

tanggal jatuh tempo

Poin Penting

Kurva imbal hasil menggambarkan suku bunga obligasi dengan kredit yang sama dan jatuh tempo yang berbeda.
Tiga jenis utama kurva hasil termasuk normal, terbalik dan datar. Kemiringan ke atas (juga dikenal sebagai kurva imbal hasil normal) adalah saat obligasi jangka panjang memiliki hasil yang lebih tinggi daripada obligasi jangka pendek.
Sementara kurva normal menunjukkan ekspansi ekonomi, kurva miring ke bawah (terbalik) menunjukkan resesi ekonomi.
Tingkat kurva hasil dipublikasikan di situs web Departemen Keuangan setiap hari perdagangan.

Bagaimana Kurva Hasil Bekerja

Kurva imbal hasil ini digunakan sebagai patokan untuk utang lain di pasar, seperti suku bunga hipotek atau suku bunga pinjaman bank, dan digunakan untuk memprediksi perubahan output dan pertumbuhan ekonomi.Kurva imbal hasil yang paling sering dilaporkan membandingkan utang US Treasury tiga bulan, dua tahun, lima tahun, 10 tahun dan 30 tahun.Tingkat kurva hasil biasanya tersedia di situs web tingkat suku bunga Departemen Keuangan pada pukul 18:00 ET setiap hari perdagangan.

Kurva imbal hasil normal adalah kurva di mana obligasi dengan jangka waktu yang lebih panjang memiliki imbal hasil yang lebih tinggi dibandingkan dengan obligasi jangka pendek karena risiko yang terkait dengan waktu. Sebuah adalah satu di mana imbal hasil jangka pendek yang lebih tinggi dari hasil jangka panjang, yang bisa menjadi tanda resesi yang akan datang. Dalam kurva imbal hasil datar atau punuk, imbal hasil jangka pendek dan panjang sangat dekat satu sama lain, yang juga merupakan prediktor transisi ekonomi.

kurva yield terbalik

Jenis Kurva Hasil

Kurva Hasil Normal

Kurva imbal hasil yang normal atau miring ke atas menunjukkan imbal hasil obligasi jangka panjang dapat terus meningkat, menanggapi periode . Ketika investor mengharapkan imbal hasil obligasi yang jatuh tempo lebih panjang menjadi lebih tinggi di masa depan, banyak yang akan sementara waktu memarkir dananya di sekuritas jangka pendek dengan harapan membeli obligasi jangka panjang di kemudian hari untuk mendapatkan imbal hasil yang lebih tinggi.

ekspansi ekonomi

Dalam lingkungan suku bunga yang meningkat, berisiko untuk memiliki investasi yang terikat dalam obligasi jangka panjang ketika nilainya belum turun sebagai akibat dari hasil yang lebih tinggi dari waktu ke waktu. Meningkatnya permintaan sementara untuk sekuritas jangka pendek mendorong imbal hasil mereka lebih rendah, memicu kurva imbal hasil normal yang lebih curam.

Kurva Hasil Terbalik

Kurva imbal hasil terbalik atau miring ke bawah menunjukkan imbal hasil obligasi jangka panjang dapat terus turun, sesuai dengan periode resesi ekonomi. Ketika investor mengharapkan imbal hasil obligasi yang jatuh tempo lebih lama menjadi lebih rendah di masa depan, banyak yang akan membeli obligasi dengan jatuh tempo lebih lama untuk mengunci imbal hasil sebelum turun lebih jauh.

Meningkatnya permintaan untuk obligasi dengan jangka waktu yang lebih panjang dan kurangnya permintaan untuk sekuritas jangka pendek menyebabkan harga yang lebih tinggi tetapi hasil yang lebih rendah pada obligasi yang jatuh tempo lebih lama, dan harga yang lebih rendah tetapi hasil yang lebih tinggi pada sekuritas jangka pendek, selanjutnya membalikkan penurunan- kurva hasil miring.

Kurva Hasil Datar

Kurva imbal hasil datar dapat muncul dari kurva imbal hasil normal atau terbalik, tergantung pada kondisi ekonomi yang berubah. Ketika ekonomi beralih dari ekspansi ke pembangunan yang lebih lambat dan bahkan resesi, imbal hasil obligasi yang jatuh tempo lebih lama cenderung turun dan imbal hasil sekuritas jangka pendek cenderung naik, membalikkan kurva imbal hasil normal menjadi kurva imbal hasil datar.

Ketika ekonomi sedang dalam transisi dari resesi ke pemulihan dan potensi ekspansi, imbal hasil obligasi dengan jangka waktu yang lebih panjang akan naik dan imbal hasil pada sekuritas yang jatuh tempo lebih pendek pasti akan turun, memiringkan kurva imbal hasil terbalik ke kurva imbal hasil datar.