Apa L Bond?
Obligasi L, diklasifikasikan sebagai investasi alternatif, adalah obligasi yang mendanai pembelian polis asuransi jiwa di pasar sekunder .
Poin Penting
- Obligasi L, diklasifikasikan sebagai investasi alternatif, adalah obligasi yang mendanai pembelian polis asuransi jiwa di pasar sekunder.
- Obligasi L tidak memiliki peringkat dan berupaya memberikan hasil yang tinggi bagi pemegang obligasi sebagai gantinya menanggung risiko premi atau manfaat polis asuransi tidak dapat dibayarkan.
- Obligasi L adalah obligasi bunga tinggi khusus yang diterbitkan oleh GWG Holdings.
Memahami L Bond
Obligasi L tidak memiliki peringkat dan berupaya memberikan hasil yang tinggi bagi pemegang obligasi sebagai gantinya menanggung risiko premi atau manfaat polis asuransi tidak dapat dibayarkan. penerbit menggunakan dana untuk kontrak pembelian asuransi jiwa yang terdaftar di pasar sekunder, biasanya sebagai akibat dari pemukiman asuransi jiwa , dan bertanggung jawab untuk berhubungan premium pembayaran.
Asuransi jiwa yang dibeli dari penyedia asuransi dimaksudkan untuk melindungi penerima manfaat dari pemegang polis jika terjadi kematian pemegang polis. Pihak yang diasuransikan dengan kontrak asuransi jiwa juga dapat menjual polis tersebut di pasar sekunder asuransi. Alasan paling umum untuk ini adalah jika mereka tidak mampu membayar pembayaran premi, membutuhkan uang tunai, atau tidak lagi membutuhkan pertanggungan. Investor yang membeli polis asuransi jiwa menjadi penerima manfaat setelah transaksi diselesaikan. Pembeli bertanggung jawab untuk melakukan pembayaran premi kepada perusahaan asuransi, dan ketika pemegang polis asli meninggal dunia, pembeli menerima pembayaran dari perusahaan asuransi.
Investor penyelesaian jiwa membeli polis asuransi jiwa lebih dari nilai penyerahan mereka tetapi kurang dari manfaat kematian polis, sebuah strategi yang dikenal sebagai penyelesaian viatical. Para investor ini bertujuan untuk mendapatkan keuntungan dengan menyelaraskan hasil yang diharapkan dengan harapan hidup penjual. Jika penjual meninggal sebelum periode yang diharapkan, investor mendapatkan keuntungan yang lebih tinggi karena mereka tidak perlu melakukan pembayaran premi lagi. Namun, jika penjual hidup lebih lama dari yang diharapkan, investor mendapatkan pengembalian yang lebih rendah. Sebagian besar investor yang berinvestasi pada aset asuransi jiwa ini adalah investor institusi .
Investor yang membeli polis asuransi jiwa terkadang membiayai pembelian awal dan pembayaran premi yang sesuai dengan obligasi L. Perusahaan menerbitkan obligasi untuk mengamankan uang guna melakukan sejumlah proyek. Pemberi pinjaman yang membeli obligasi biasanya dibayar dengan tingkat kupon (setengah tahunan atau tahunan) selama umur obligasi. Pada saat jatuh tempo, nilai nominal obligasi dibayarkan kepada pemegang obligasi oleh perusahaan penerbit. Dalam hal transaksi penyelesaian asuransi jiwa, uang yang diperoleh dari penerbitan obligasi L digunakan untuk melakukan pembayaran premi yang diperlukan kepada penjual polis asuransi jiwa.
Obligasi GWG Holdings L.
Obligasi L adalah obligasi tinggi khusus yangditerbitkan oleh GWG Holdings (GWGH ), yang berbasis di Dallas. Perusahaan membeli kontrak asuransi jiwa dari senior dengan potongan harga. Dalam penyelesaian viatical misalnya, perusahaan dapat membayar senior $ 250.000 untuk polis asuransi jiwa $ 1 juta mereka dan mengambil alih pembayaran premi sebesar $ 30.000 setahun. Ketika senior meninggal, perusahaan asuransi membayar GWG keuntungan $ 1 juta. Dana yang diperoleh dari obligasi L digunakan untuk membeli dan membiayai aset asuransi jiwa tambahan.
Pada 30 Juni 2020, portofolio perusahaan memiliki lebih dari 1.100 polis senilai $ 1,96 miliar dalam manfaat asuransi.Dari jumlah itu, kira-kira $ 883 juta adalah untuk polis yang mencakup orang berusia 85 tahun ke atas.
Pada 3 Juni 2020, GWG menawarkan penerbitan obligasi senilai $ 2 miliar L dengan jangka waktu jatuh tempo antara dua dan tujuh tahun.Suku bunga adalah 5,50%, 6,25%, 7,50%, dan 8,50% untuk obligasi dua, tiga, lima, dan tujuh tahun, masing-masing.
Karakteristik lain dari ikatan tersebut meliputi:
- Obligasi tersebut dijual dalam denominasi $ 1.000 dan nilai investasi minimum untuk satu investor adalah $ 25.000.
- Obligasi dapat dibeli langsung dari GWG Holdings atau peserta Depository Trust Company (DTC) .
- Seorang pemegang obligasi L memiliki tingkat bunga yang sama untuk keseluruhan masa obligasi. Jika GWG mengubah suku bunga obligasi, investor akan menerapkan suku bunga baru pada obligasi mereka jika mereka memilih untuk memperbarui obligasi pada saat jatuh tempo.
- Saat obligasi L jatuh tempo, obligasi secara otomatis diperpanjang ke penawaran serupa kecuali obligasi dipilih untuk ditebus oleh investor atau penerbit.
- Obligasi itu bisa dipanggil. Perusahaan berhak untuk memanggil dan menebus salah satu atau semua obligasi L kapan saja tanpa penalti.
- Pemegang obligasi tidak dapat menebus obligasi sebelum jatuh tempo kecuali jika terjadi kematian, kebangkrutan, atau cacat. Untuk alasan selain keadaan mengerikan yang disebutkan di atas, jika GWG setuju untuk menebus obligasi, biaya penalti 6% akan diterapkan dan dikurangi dari jumlah yang ditebus.
- Obligasi L adalah investasi yang tidak likuid. Tidak ada pasar publik sekunder untuk penawaran ini. Oleh karena itu, kemampuan untuk menjual kembali obligasi ini sangat tidak mungkin.
- Obligasi L tidak berkorelasi dengan pasar. Oleh karena itu, volatilitas pasar keuangan biasanya tidak memengaruhi nilai obligasi.
- Jika terjadi gagal bayar, klaim pembayaran antara pemegang obligasi L dan pemegang hutang terjamin lainnya akan diperlakukan sama dan tanpa preferensi.