Apa Lima melawan penyebaran ikatan (hebat)?
Five Against Bond Spread (FAB) adalah strategi perdagangan berjangka yang mencari keuntungan dari penyebaran antara obligasi Treasury dengan jatuh tempo yang berbeda dengan mengambil posisi offset dalam kontrak berjangka untuk catatan Treasury lima tahun dan Treasury jangka panjang (15 hingga 30 tahun) obligasi.
Memahami Five Against Bond Spread (FAB)
Five Against Bond Spread (FAB) dibuat dengan membeli kontrak berjangka pada catatan Treasury lima tahun dan menjualnya pada obligasi Treasury jangka panjang atau sebaliknya. Investor yang berspekulasi tentang fluktuasi suku bunga akan memasuki jenis spread ini dengan harapan mendapat untung dari Treasury yang kurang atau terlalu mahal.
Investor dapat memperdagangkan kontrak berjangka pada sekuritas Treasury 2 tahun, 5 tahun, 10 tahun, dan 30 tahun. Tidak seperti opsi, yang memberi pemegang hak untuk membeli atau menjual aset, kontrak berjangka mewajibkan pemegangnya untuk membeli atau menjual. Kontrak ini ditawarkan oleh Chicago Board of Trade dan terdaftar pada siklus Maret, Juni, September, dan Desember. Kontrak berjangka yang diperlukan untuk membentuk FAB memiliki nilai nominal $ 100.000 dengan harga yang dikutip dalam poin per $ 1.000. Kontrak dapat diperdagangkan dalam ukuran tick sekecil 1/32 dari satu poin atau $ 31,25 untuk obligasi 30 tahun dan setengah dari 1/32 poin atau $ 15,625 untuk catatan 10 tahun.
Sementara beberapa strategi berjangka Treasury dimaksudkan untuk melakukan lindung nilai terhadap risiko suku bunga, strategi FAB berusaha untuk mendapatkan keuntungan dari pergerakan suku bunga dan hasil. FAB adalah salah satu dari beberapa strategi perdagangan spread atau kurva hasil yang berlaku di pasar Treasury. Premis dasar dari strategi ini adalah kesalahan harga dalam spread, sebagaimana tercermin dalam harga kontrak berjangka di sepanjang kurva imbal hasil Treasury, pada akhirnya akan menjadi normal atau kembali. Pedagang dapat mengambil untung dari pergerakan ini dengan mengambil posisi melalui kontrak berjangka. Strategi spread lebih didasarkan pada pergerakan jangka panjang dalam imbal hasil dibandingkan dengan aksi harga cepat yang sering terjadi di pasar ekuitas.
Faktor-faktor yang Mempengaruhi Lima Terhadap Spread Obligasi
Imbal hasil obligasi, dan dengan demikian, selisih antara obligasi yang jatuh tempo berbeda, dipengaruhi oleh tingkat suku bunga. Suku bunga jangka pendek paling dipengaruhi oleh tindakan Federal Reserve AS karena suku bunga dana federal berfungsi sebagai patokan untuk banyak suku bunga lainnya. Ketika Fed menaikkan suku bunga, imbal hasil Treasury 2 tahun dan 5 tahun paling terpengaruh. Suku bunga obligasi jangka panjang paling dipengaruhi oleh kekuatan ekonomi AS dan prospek inflasi. Jika ekonomi tumbuh dan inflasi berada pada 2% atau lebih tinggi, imbal hasil obligasi jangka panjang cenderung menurun. Ini dan banyak faktor ekonomi dan teknis lainnya harus dipertimbangkan oleh investor yang tertarik untuk menerapkan strategi penyebaran.
Artikel terkait
- Treasury Bonds: Investasi Bagus untuk Pensiun?
- Kontrak Berjangka
- Obligasi
- Bagaimana Pekerjaan Harga Pasar Obligasi
- Opsi Saham Karyawan (ESO)
- Spread Opsi Vertikal Dasar
- Long Jelly Roll.
- Spread Statis
- Opsi-disesuaikan – OAS vs nol-volatilitas spread – perbedaan z-spread
- Hasil Spread