Apa Masukkan kalender?
Kalender put adalah strategi opsi yang digunakan dengan menjual kontrak jual jangka pendek dan membeli put kedua dengan tanggal kedaluwarsa yang lebih lama. Sebagai contoh, seorang investor dapat membeli opsi jual dengan 90 hari atau lebih hingga kedaluwarsa, dan secara bersamaan menjual opsi jual dengan harga kesepakatan yang sama dengan 45 hari atau kurang hingga kedaluwarsa.
Dasar-dasar Kalender Put
Kalender put digunakan saat prospek jangka pendek netral atau bullish, tetapi prospek jangka panjang bearish. Untuk mendapatkan keuntungan, seorang investor membutuhkan harga dasar untuk berdagang ke samping atau lebih tinggi selama 45 hari ke depan, kemudian turun sebelum 90 hari berlalu. Kalender put memerlukan pembayaran premi untuk memulai posisi mengingat kedua kontrak opsi memiliki harga kesepakatan yang sama.
Kalender put memanfaatkan peluruhan waktu. Karena opsi memiliki harga kesepakatan yang sama, tidak ada nilai intrinsik yang dapat ditangkap. Jadi, ketika ingin memanfaatkan nilai waktu, risiko utamanya adalah opsi tersebut masuk atau keluar dari uang, di mana, nilai waktu dengan cepat menghilang.
Variasi kalender put melibatkan menggulirkan strategi ke depan dengan menulis kontrak opsi jangka pendek lain ketika yang sebelumnya kedaluwarsa. Kemudian, lanjutkan hingga pergerakan yang mendasarinya secara signifikan atau opsi jangka panjang kedaluwarsa.
Keuntungan, Volatilitas Kalender Put
Selama umur opsi jangka pendek, potensi keuntungan terbatas sejauh opsi jangka pendek turun nilainya lebih cepat daripada opsi jangka panjang. Namun, setelah opsi jangka pendek kedaluwarsa, strateginya menjadi long put yang potensi keuntungannya besar. Potensi kerugian terbatas pada premi yang dibayarkan untuk memulai posisi.
Peningkatan volatilitas tersirat, semua hal lainnya sama, akan berdampak sangat positif pada strategi ini. Secara umum, opsi jangka panjang memiliki sensitivitas yang lebih besar terhadap perubahan volatilitas pasar, yaitu Vega yang lebih tinggi. Sadarilah, bagaimanapun, bahwa opsi jangka dekat dan jauh dapat dan mungkin akan diperdagangkan pada tingkat volatilitas tersirat yang berbeda.
Poin Penting
- Kalender put adalah strategi opsi yang menjual put jangka pendek dan membeli put kedua dengan tanggal kedaluwarsa yang lebih lama.
- Ini paling baik digunakan saat prospek jangka pendek netral atau bullish.
- Ini memanfaatkan peluruhan waktu, dengan peningkatan volatilitas tersirat menjadi positif untuk strategi.
Letakkan Contoh Kalender
Contoh kalender put melibatkan pembelian kontrak jual 60 hari dengan strike price $ 100 untuk $ 3 dan menjual put 30 hari dengan strike yang sama seharga $ 2. Keuntungan maksimum adalah harga kesepakatan dikurangi premi bersih yang dibayarkan, atau $ 99, yaitu $ 100 – ($ 3 – $ 2). Kerugian maksimum adalah premi bersih yang dibayarkan, yaitu $ 1, atau $ 3 – $ 2.
Keuntungan maksimal terjadi ketika saham diperdagangkan tepat pada harga kesepakatan saat kedaluwarsa pada tanggal opsi jangka pendek. Opsi itu kedaluwarsa tidak berharga dan investor ditinggalkan dengan put panjang. Jika saham jatuh ke nol sebelum kedaluwarsa berikutnya, investor masih bisa menjual saham itu seharga $ 100 — dikurangi $ 1 yang dibayarkan untuk opsi dan keuntungan maksimal $ 99 direalisasikan.
Pada kerugian maksimal, ini terjadi jika harga saham naik sehingga kedua opsi kedaluwarsa tidak berharga atau jika opsi jatuh begitu banyak sehingga mereka berdagang pada nilai intrinsiknya. Kerugiannya ada premi bersih yang dibayarkan.
Artikel terkait
- Opsi Saham Karyawan (ESO)
- Pilihan
- Menggunakan Strategi Perdagangan Kalender dan Menyebarkan Opsi
- Opsi eksotis
- Tahun kalender
- Penyebaran Kalender
- Tip untuk Penyelesaian Pertanyaan Opsi Seri 7
- Apakah penjual opsi memiliki tepi perdagangan?
- Opsi: Volatilitas tersirat dan penyebaran kalender
- Dasar-dasar dari Opsi Profitabilitas