Memahami Strategi Opsi Bull Spread | Finansial 2022

Mengingat volatilitas yang melekat di pasar saham, pedagang selalu mencari cara untuk membiayai risiko pergerakan harga yang berdampak negatif bagi mereka. Dalam dunia opsi, salah satu cara menangani risiko ini adalah dengan mengadopsi strategi opsi penyebaran naik, seperti strategi opsi penyebaran panggilan naik.

Strategi seperti itu melibatkan pembelian opsi panggilan, yang memberi Anda hak untuk membeli saham tertentu dengan harga kesepakatan yang ditentukan dan secara bersamaan menjual opsi panggilan pada saham yang sama dengan tanggal kedaluwarsa yang sama tetapi dengan harga kesepakatan yang berbeda. Harga kesepakatan pada opsi panggilan yang Anda jual lebih tinggi daripada harga kesepakatan pada opsi panggilan yang Anda beli. Ini pada dasarnya adalah cara untuk mengambil posisi beli sambil membiayai sebagian dari biaya Anda.

Strategi serupa melibatkan strategi bull put spread option, yang memerlukan penjualan put option pada saham dan membeli put option lain dengan harga pelaksanaan yang lebih rendah pada saham yang sama, keduanya dengan tanggal kedaluwarsa yang sama. Strategi semacam ini membantu pedagang melindungi posisi mereka ketika mereka sedang dalam kondisi bullish. Mari kita lihat cara kerja strategi bull spread option, menggunakan contoh strategi bull call spread option.

Apa Memahami Strategi Opsi Bull Spread?

Anda mengharapkan harga saham naik secara moderat dalam waktu dekat dan Anda ingin memanfaatkan pergerakan ini. Secara khusus, Anda memperkirakan saham ABC Corporation, yang saat ini diperdagangkan pada $ 50, akan naik menjadi sekitar $ 55 dalam beberapa bulan mendatang. Ini sepertinya akan menciptakan efek yang menguntungkan untuk opsi saham.

Anda kemudian dapat membeli opsi beli pada 100 saham ABC Corporation seharga $ 5 per saham, dengan pengeluaran $ 500, dengan harga kesepakatan $ 53. Pada saat yang sama, Anda menjual opsi beli pada 100 saham ABC Corporation dengan harga kesepakatan $ 56 seharga $ 4,00 per saham, sehingga Anda menerima $ 400 dari pembeli. Dengan cara ini, Anda telah membayar investasi awal $ 500 Anda, sehingga investasi awal bersih Anda adalah $ 100.

Harga Saham ABC Naik

Jika saham ABC Corporation naik menjadi $ 54 (menaikkan harga opsi beli panjang Anda menjadi $ 5,75 per saham, sementara harga opsi beli yang Anda jual telah naik menjadi $ 4,50 per saham), Anda dapat memutuskan untuk menutup posisi Anda. Anda bisa menjual kepemilikan panjang Anda seharga $ 575, dan membeli kembali posisi short call Anda seharga $ 450, memberi Anda keuntungan bersih $ 125. Mempertimbangkan pengeluaran awal Anda sebesar $ 100, keuntungan bersih Anda pada strategi bull spread option ini akan mengurangi komisi perdagangan sebesar $ 25 .

Dalam skenario kasus terbaik, harga saham bisa naik di atas harga kesepakatan dari opsi panjang dan opsi pendek. Dalam kasus ini, Anda akan menggunakan opsi panjang dan mengharapkan opsi pendek dilakukan terhadap Anda. Anda akan membeli saham dan berbalik dan menjualnya kepada pembeli opsi pendek Anda. Perbedaan antara dua harga kesepakatan, dikurangi pengeluaran awal dan biaya perdagangan, akan membentuk keuntungan Anda.

Harga Saham ABC Tidak Naik

Jika saham ABC tidak naik di atas harga kesepakatan panjang $ 53 dan bergerak dalam kisaran $ 50 hingga $ 52, opsi out-of-the-money Anda akan turun nilainya saat mendekati tanggal kedaluwarsa. Anda dapat memutuskan untuk menutup posisi Anda untuk meminimalkan risiko Anda. Katakanlah opsi panjang Anda sekarang bernilai $ 4,00, sedangkan opsi pendek Anda turun menjadi $ 3,00. Ketika Anda menjual opsi Anda, Anda akan menerima $ 400 dan Anda harus membeli kembali opsi pendek Anda dengan membayar $ 300. Dengan demikian, Anda akan mendapatkan keuntungan bersih sebesar $ 100. Setelah mempertimbangkan pengeluaran awal $ 100 Anda, Anda akan hampir mencapai titik impas pada strategi opsi penyebaran naik ini, hanya membayar biaya perdagangan Anda.

Jika Anda tidak menutup posisi opsi Anda dan opsi pendek tidak dilakukan, mereka hanya akan kedaluwarsa dan satu-satunya pengeluaran Anda adalah pengeluaran awal dan biaya perdagangan Anda.

Keuntungan

Ini adalah cara untuk mengekspresikan pandangan bullish dengan investasi tunai awal yang terbatas. Sampai-sampai strateginya berhasil dijalankan, Anda bisa mengantongi sejumlah uang tambahan. Karena ini adalah strategi lindung nilai , kerugian Anda terbatas.

Resiko

Strategi ini memang mengandung beberapa risiko. Pertama, Anda tidak bisa benar-benar yakin bahwa pembeli dari opsi pendek tidak akan melawan Anda. Jika pembeli menggunakan opsi panggilannya, Anda harus memanfaatkannya dan mendapatkan sahamnya. Posisi harus dikelola dengan benar sehingga, dalam kasus latihan, Anda menggunakan opsi Anda pada saat pembeli short call Anda menggunakan opsinya sehingga Anda dapat memanfaatkan selisih antara dua harga kesepakatan.

Sementara posisi pendek Anda memberi Anda perlindungan, itu juga bisa menjadi kewajiban jika harga saham bergerak jauh di atas harga kesepakatan dan Anda memiliki saham yang ditarik dari Anda dan tidak dapat menjualnya di pasar terbuka untuk mendapatkan keuntungan yang jauh lebih tinggi.

Garis bawah

Untuk pedagang dengan pandangan jangka pendek bullish, membeli opsi panggilan pada saham adalah salah satu cara untuk mendapatkan keuntungan. Strategi bull spread call option dapat membantu memberikan lindung nilai karena pedagang juga menjual opsi panggilan pada saham yang sama, dengan tanggal kedaluwarsa yang sama tetapi harga kesepakatan yang lebih tinggi, untuk membiayai biaya awal dan untuk memberikan efek penyeimbang. Namun, ini bukanlah strategi bebas risiko.