Sekarang sudah diketahui dengan baik bahwa minoritas orang Amerika menguasai sebagian besar kekayaan di AS. Misalnya, sebuah studi tahun 2010 oleh Levy Economics Institute menemukan bahwa 0,3% kekayaan dipegang oleh 40% terbawah dari populasi Amerika, dan 84% dari kekayaan dipegang oleh 20% teratas. Dalam hal pendapatan, AS sekarang memiliki ketimpangan pendapatan terbesardibandingkan negara demokratis lainnya di negara maju. Memang, ketidaksetaraan pendapatan telah menjadi salah satu tema utama kampanye Demokrat untuk presiden dan telah memberikan alasan untuk perdebatan baru tentang perpajakan yang sesuai atas bunga yang dibawa .Kebijakan pajak atas bunga yang dibawa pada dasarnya telah memberikan keringanan pajak bagi beberapa warga AS terkaya — memperburuk ketimpangan pendapatan yang meningkat — selama bertahun-tahun.
Apa Membawa bunga: celah dalam kode pajak Amerika?
- Bunga yang dibawa adalah bagian dari ekuitas swasta atau keuntungan dana yang berfungsi sebagai kompensasi bagi pengelola dana.
- Karena bunga yang dibawa dianggap sebagai laba atas investasi, itu dikenakan pajak pada tingkat keuntungan modal, dan bukan tingkat pendapatan.
- Kritikus berpendapat bahwa ini adalah celah pajak karena manajer portofolio dibayar dari uang itu, yang tidak dikenai pajak sebagai pendapatan.
- Para pendukung kepentingan yang dibawa berpendapat bahwa itu mendorong manajemen perusahaan dan dana untuk profitabilitas.
Kompensasi dan Perpajakan Pengelolaan Dana
kompensasi untuk jasa pengelolaan dana mereka dalam dua cara.Cara pertama adalah biaya pengelolaan sekitar 2% dari total aset yang dikelola.Biaya ini dibebankan terlepas dari kinerja dana dan dikenakan pajak sebagai pendapatan biasa, tingkat tertinggi 37%.3
Cara lain agar mitra umum diberi kompensasi adalah melalui apa yang dikenal sebagai “bunga yang dibawa”, yang biasanya sekitar 20% dari keuntungan yang diperoleh di atas tingkat rintangan yang ditentukan.Seringkali tingkat rintangan adalah sekitar 8%, dan dengan demikian setiap pengembalian yang dicapai dana di atas tingkat itu berarti mitra umum reksa dana menerima komisi 20% di samping keuntungan apa pun dari aset yang telah diinvestasikan secara pribadi oleh mitra dalam reksa dana.Baik laba atas aset pribadi maupun bunga yang dibawa dikenakan pajak padatingkat keuntungan modal , yang bagi mereka yang berpenghasilan tinggi adalah 20%.5
Keuntungan Modal atau Pendapatan Biasa?
Argumen yang mendukung pajak membawa bunga pada tingkat pendapatan biasa didasarkan pada pandangan bahwa bunga yang dibawa harusdiperlakukan sebagai “kompensasi berbasis kinerja untuk jasa manajemen.”Pajak membawa bunga pada tingkat pendapatan biasa akan membuatnya konsisten dengan kompensasi berbasis kinerja yang serupaseperti bonus.Selain itu, jenis layanan yang disediakan oleh mitra umum reksa dana serupa dengan yang disediakan oleh eksekutif perusahaan, serta manajer reksa dana yang diperdagangkan secara publik.
Mereka yang menentang pajak atas bunga yang dibawa pada tingkat pendapatan biasa percaya bahwa mitra umum harusdiperlakukan seperti pengusaha.Jika demikian, bunga yang dibawa akan dipandang serupa dengan keuntungan yang direalisasikan ketika seorang pengusaha menjual bisnis mereka, yang umumnya dikenakan pajak padatingkat keuntunganmodal .
Beberapa berpendapat bahwa kompensasi bunga yang dibawa adalah hadiah untuk berhasil mendapatkan keuntungan sambil melakukan risiko yang signifikan.Jika kompensasi semacam itu dikenakan pajak pada tingkat pendapatan biasa, maka ini akan menciptakan disinsentif untuk mengambil risiko yang mengarah pada investasi yang lebih sedikit, inovasi yang lebih sedikit, pertumbuhan yang lebih sedikit dan pekerjaan yang lebih sedikit.Namun, tidak jelas apakah tarif pajak yang lebih tinggi atas bunga yang dibawa sebenarnya akan menghalangi investasi atau bahwa promosi investasi yang lebih berisiko sebenarnya menguntungkan bagi perekonomian.
Bunga yang Dibawa dan Ketimpangan Pendapatan
Selain risiko dan imbalan, hanya sedikit yang berpendapat bahwa celah kepentingan yang dibawa tidak bersalah dalam permainan menyalahkan ketidaksetaraan.
Mungkin kebijakan perpajakan yang longgar pada bunga yang dibawa dapat dimaafkan, mengingat sumbangan baru-baru ini oleh pengelola dana lindung nilai yang besaruntuk dana abadi universitas.Dua manajer hedge-fund, John Paulson dan Kenneth Griffin, baru-baru ini menyumbangkan $ 400 juta dan $ 150 juta, masing-masing, ke Universitas Harvard.7 Stephen Schwarzman, ketua dan salah satu pendiri dana ekuitas swastaBlackstone, baru-baru ini menyumbangkan $ 150 juta ke Universitas Yale. Seperti sumbangan amal yang memenuhi syarat untuk kredit pajak dijaminkan dengan maksud menyatakan pembinaan pendidikan tinggi.
Namun, Victor Fleischer, seorang profesor hukum di Universitas San Diego, menemukan bahwa pengelola dana ekuitas swasta dari dana abadi universitas, termasuk Yale’s, Harvard’s, University of Texas ‘, Stanford’s, dan Princeton’s, menerima lebih banyak sebagai kompensasi atas layanan mereka daripada siswa menerima bantuan biaya sekolah, beasiswa dan penghargaan akademik lainnya.Dia mengklaim bahwa Yale membayar $ 343 juta kepada manajer ekuitas swasta dengan bunga sendiri sementara hanya $ 170 juta dari anggaran operasional universitas yang ditujukan untuk membantu mahasiswa.
Dengan dana abadi universitas yang bertindak sebagai kendaraan untuk lebih memperkaya orang kaya dengan biaya meningkatkan hutang mahasiswa, sulit untuk melihat bagaimana keringanan pajak atas bunga yang dibawa adalah kebijakan ekonomi yang baik. Jika semakin banyak proporsi pendapatan masyarakat yang digunakan untuk membayar hutang daripada membeli barang dan jasa, tidak masalah berapa banyak investasi yang diterima bisnis. Mereka tidak akan berkembang jika orang tidak dapat membeli apa yang mereka tawarkan.
Garis bawah
Jika mereka yang melakukan layanan serupa, dan bahkan mengambil risiko serupa, diharuskan membayar tarif pajak penghasilan biasa , maka mitra umum pengelola ekuitas swasta dan pengelola dana lindung nilai harus membayar tarif yang sama. Mempertimbangkan bahwa mereka yang berada di ujung bawah spektrum pendapatan dan kekayaan cenderung memiliki kecenderungan mengkonsumsi marjinal yang lebih tinggi daripada rekan-rekan mereka yang jauh lebih kaya, pajak membawa bunga pada tingkat pendapatan biasa dan menggunakannya untuk mendistribusikan kembali kekayaan bukan hanya tentang keadilan, itu baik. kebijakan ekonomi dan sosial.
Related Posts
- Opsi Saham Karyawan (ESO)
- Hedge Fund
- Membawa minat
- Sertifikat Setoran (CD) dan bagaimana CD bekerja
- Reksa Dana
- Apa yang Salah Dengan Sistem Pajak Amerika
- Brexit
- Entrepreneur dan Entrepreneurship
- Capital Gain Pajak atas penjualan rumah
- Mengevaluasi Kompensasi Eksekutif