Apa Mencekik?
Strangle adalah strategi opsi di mana investor memegang posisi baik dalam call dan put option dengan strike price yang berbeda, tetapi dengan tanggal kedaluwarsa dan aset dasar yang sama. Strangle adalah strategi yang baik jika menurut Anda sekuritas yang mendasarinya akan mengalami pergerakan harga yang besar dalam waktu dekat tetapi tidak yakin dengan arahnya. Namun, ini menguntungkan terutama jika harga aset berayun tajam.
Straddle mirip dengan straddle tetapi menggunakan opsi pada strike price yang berbeda, sedangkan straddle menggunakan call dan put pada strike price yang sama.
Poin Penting
- Strangle adalah strategi opsi populer yang melibatkan penahanan call dan put pada aset dasar yang sama.
- Strangle mencakup investor yang mengira suatu aset akan bergerak secara dramatis tetapi tidak yakin dengan arahnya.
- Strangle menguntungkan hanya jika aset dasarnya berayun tajam dalam harga.
Bagaimana Cara Kerja Strangle?
Strangles datang dalam dua bentuk:
- Dalam mencekik panjang -yang lebih umum strategi-investor secara bersamaan membeli sebuah out-of-the-money panggilan dan put option out-of-the-money. Harga kesepakatan call option lebih tinggi dari harga pasar aset yang mendasari saat ini, sedangkan put memiliki harga kesepakatan yang lebih rendah dari harga pasar aset. Strategi ini memiliki potensi keuntungan yang besar karena opsi panggilan secara teoritis memiliki sisi atas yang tidak terbatas jika aset yang mendasarinya naik dalam harga, sedangkan opsi jual dapat memperoleh keuntungan jika aset yang mendasarinya turun. Risiko perdagangan terbatas pada premi yang dibayarkan untuk dua opsi.
- Seorang investor yang melakukan pencekikan pendek secara bersamaan menjual put out-of-the-money dan out-of-the-money call. Pendekatan ini merupakan strategi netral dengan potensi keuntungan terbatas. Keuntungan strangle pendek ketika harga saham yang mendasarinya diperdagangkan dalam kisaran sempit antara titik impas. Keuntungan maksimum setara dengan premi bersih yang diterima untuk menulis dua opsi, dikurangi biaya perdagangan.
Strangle vs. Straddle
Strangles and straddles adalah strategi opsi serupa yang memungkinkan investor mendapat untung dari pergerakan besar ke atas atau ke bawah. Namun, long straddle melibatkan pembelian secara simultan pada money call dan put option — di mana strike price identik dengan harga pasar aset yang mendasarinya — bukan opsi out-of-the-money.
Straddle pendek mirip dengan strangle pendek, dengan potensi keuntungan terbatas yang setara dengan premi yang dikumpulkan dari menulis at the money call dan put option.
Dengan straddle, investor mendapat untung ketika harga sekuritas naik atau turun dari strike price hanya dengan jumlah yang melebihi total biaya premi. Jadi tidak membutuhkan lompatan harga yang besar. Membeli strangle umumnya lebih murah daripada straddle — tetapi berisiko lebih besar karena aset yang mendasarinya perlu bergerak lebih besar untuk menghasilkan keuntungan.
Pro
-
Manfaat dari pergerakan harga aset ke salah satu arah
-
Lebih murah daripada strategi opsi lain, seperti straddles
-
Potensi keuntungan tidak terbatas