Mengapa investor harus melihat pernyataan proxy | Finansial 2022

Saat mencari informasi tentang kesehatan keuangan perusahaan, tempat pertama yang sering dilihat investor adalah 10-K atau 10-Q. Tetapi pernyataan proksi bisa sama mengungkapkannya, karena ia menyelidiki hubungan bisnis, latar belakang dan kompensasi pejabat perusahaan. Pernyataan proxy tipikal membahas banyak topik yang bernilai bagi investor. Di bawah ini adalah beberapa informasi yang dapat Anda peroleh dari dokumen penting ini.

Apa investor harus melihat pernyataan proxy?

Pernyataan proxy memberikan rincian tentang manajemen, pengalaman dan kualifikasi mereka.
Dokumen tersebut juga memberikan informasi penting tentang kompensasi mereka, dan apakah struktur kompensasi mereka selaras dengan kepentingan pemegang saham.
Pernyataan proxy dapat mengungkapkan potensi konflik kepentingan, seperti transaksi pihak terkait yang mungkin tidak bermanfaat bagi perusahaan.
Hal lain yang perlu diperhatikan adalah pinjaman perusahaan yang diberikan kepada para eksekutif senior. Pinjaman ini dapat merampas modal perusahaan, sering kali dibuat dengan persyaratan yang murah hati, dan kadang-kadang dimaafkan, memberi hak kepada pemegang saham dengan tagihan tersebut.

Profil Manajemen

Proksi memberikan informasi rinci tentang kepala eksekutif perusahaan, ketua dan dewan direksi. Ini berharga, karena memberi investor wawasan tentang kemampuan dan pengalaman petugas.

Apakah para petugas pernah bekerja di industri ini sebelumnya? Apakah mereka menaiki tangga perusahaan dengan cara yang khas, atau apakah mereka ditransplantasikan dari industri lain? Apakah mereka duduk di dewan direksi di perusahaan lain? Apakah mereka memiliki potensi konflik kepentingan? Apakah tugas mereka tersebar terlalu tipis? Ini adalah pertanyaan penting yang sering dijawab oleh proxy.

Kepemilikan Orang Dalam dan Kompensasi Eksekutif

Pernyataan proxy dapat memberi tahu Anda apakah sebuah perusahaan dijalankan untuk kepentingan pemegang saham, atau untuk kepentingan orang dalam. Satu bagian akan merinci kompensasi eksekutif dan berapa banyak anggota dewan direksi dibayar .

Juga, lihat posisi opsi mereka. Apakah dewan dan manajemen memiliki kepentingan untuk melihat saham naik? Atau apakah mereka hanya mengumpulkan gaji besar?

Idealnya, Anda ingin melihat persentase besar gaji manajemen yang berasal dari opsi panggilan out-of-the-money , yang berarti opsi yang saat ini tidak berharga tetapi dapat bernilai satu bundel jika harga saham bergerak lebih tinggi secara material. Sederhananya, kompensasi saham berbasis opsi memberi manajemen insentif untuk meningkatkan nilai pemegang saham dan menemukan cara untuk mendorong harga saham lebih tinggi.

Pinjaman Tingkat Senior

Terkadang dalam perjalanan bisnis, perusahaan akan membuat kesepakatan yang manis dengan eksekutif tingkat senior mereka. Pinjaman ini terkadang mencapai ratusan ribu atau bahkan jutaan dolar. Ini buruk bagi pemegang saham rata-rata karena beberapa alasan.

Pertama, perusahaan tidak boleh bertindak sebagai bank. Modalnya, jika mencari pemegang saham biasa, idealnya disimpan untuk memacu pertumbuhan terkait bisnis, atau dibayarkan kembali kepada pemegang saham dalam bentuk dividen .

Masalah kedua adalah tingkat bunga yang dikenakan atas pinjaman ini seringkali di bawah yang ditawarkan di pasar pinjaman yang lebih luas. Ini bermasalah, karena itu berarti perusahaan diberi kompensasi yang tidak memadai untuk memberikan pinjaman. Masalah ketiga – dan mungkin yang paling mengkhawatirkan – adalah sering kali perusahaan akan memaafkan pinjaman ini sepenuhnya, terutama jika karyawan tersebut dipecat atau pensiun, sehingga pemegang saham harus menanggung tagihannya.

Perubahan Auditor

Terkadang sebuah perusahaan akan mengganti perusahaan audit. Proksi akan menguraikan alasan di balik perubahan dan memberikan investor beberapa wawasan apakah itu peralihan yang sah atau karena ketidaksepakatan pada praktik akuntansi.

Kesehatan Bisnis Secara Keseluruhan

Mirip dengan pengarsipan tahunan atau triwulanan, dalam pernyataan proxy, manajemen juga biasanya akan memasukkan diskusi umum tentang kesehatan bisnis secara keseluruhan. Wawasan yang menarik seringkali dapat diperoleh dari informasi tentang backlog, tren margin kotor , peluang neraca atau masalah lainnya.

Rencana Bisnis Terperinci

Proksi akan merinci rencana bisnis atau masalah yang dapat dipilih oleh dewan. Informasi ini, meskipun terkadang terkandung dalam 10-K, seringkali jauh lebih ringkas dan mudah dibaca dalam pernyataan proxy.

Informasi berharga ini harus dianalisis oleh investor untuk menentukan apakah perusahaan menghadapi tantangan potensial di masa mendatang, atau jika ada peluang yang belum digariskan oleh manajemen pada panggilan konferensi , atau dalam diskusi manajemen dan bagian analisis dari 10- K atau 10-Q.

Transaksi Pihak Terkait

Di proxy, juga akan ada bagian yang mengungkapkan transaksi pihak terkait. Carilah potensi konflik kepentingan atau kesepakatan manis yang telah diatur oleh manajemen untuk mereka sendiri.

Misalnya, apakah perusahaan memperoleh bahan baku penting untuk produknya dari perusahaan lain yang dimiliki oleh direktur utama? Jika demikian, mungkin perusahaan membayar lebih dari yang seharusnya. Terlalu banyak konflik kepentingan tentu akan mengganggu kepentingan Anda sebagai pemegang saham dan membuat Anda waspada terhadap manfaat investasi perusahaan.

Risiko Litigasi

Perusahaan dapat menggambarkan risiko litigasi dalam catatan kaki laporan keuangan lainnya. Proksi akan sering mengomentari hasil potensial dari gugatan tertentu, atau kemungkinan bahwa manajemen dapat menyisihkan uang dalam bentuk cadangan untuk membayar potensi kerugian gugatan.

Garis bawah

Pernyataan proxy mungkin adalah formulir yang paling diabaikan yang diajukan ke Securities and Exchange Commission (SEC). Namun, itu dapat menginformasikan dan mencerahkan investor yang penasaran dan rajin.