Untuk memahami perbedaan volatilitas yang biasa terlihat di pasar saham, pertama-tama kita perlu melihat dengan jelas apa sebenarnya saham yang membayar dividen dan apa yang bukan. Perusahaan publik dan dewan direksi biasanya mulai mengeluarkan pembayaran dividen secara teratur kepada pemegang saham biasa setelah perusahaan mereka mencapai ukuran dan tingkat stabilitas yang signifikan. Seringkali, perusahaan muda yang tumbuh cepat lebih memilih untuk tidak membagikan dividen, memilih untuk menginvestasikan kembali laba ditahan mereka ke dalam operasi bisnis, yang menambah pertumbuhan mereka dan dengan demikian nilai buku saham perusahaan dari waktu ke waktu.
Apa saham bayar dividen kurang fluktuatif?
Begitu perusahaan memutuskan untuk mulai membayar sejumlah uang tertentu kepada pemegang saham dalam bentuk dividen tunai reguler, sahamnya biasanya diperdagangkan dengan volatilitas harga yang lebih sedikit di pasar.
Ada beberapa alasan utama untuk ini, yang pertama adalah pembayaran dividen rutin yang diterima oleh pemegang saham perusahaan mewakili arus kas yang diterima secara konsisten dari investasi mereka di saham.
Misalnya, Anda mempertimbangkan untuk berinvestasi di dua perusahaan widget hipotetis, ABC Corp. dan XYZ Inc. Katakanlah ABC membayar dividen triwulanan reguler sebesar $ 0,10 per saham, sedangkan XYZ tidak pernah membagikan dividen. Kedua saham tersebut diperdagangkan dengan harga $ 10 per saham. Misalkan, di saham mana pun Anda memilih untuk berinvestasi, Anda tidak benar-benar tahu berapa harga sahamnya dalam waktu satu tahun. ABC bisa diperdagangkan pada $ 5 dan XYZ pada $ 20 atau sebaliknya – Anda tidak tahu. Namun, satu hal yang lakukan tahu adalah jika Anda berinvestasi di ABC Corp., Anda akan sangat mungkin menerima $ 0,40 dividen tunai selama setahun untuk setiap $ 10 saham yang Anda beli hari ini. Hal yang sama tidak dapat dikatakan tentang XYZ Inc. Oleh karena itu, ini membuat ABC sedikit lebih aman.
Kedua, perusahaan tahu bahwa pasar saham bereaksi sangat buruk terhadap saham yang mengurangi pembayaran dividen mereka. Jadi, begitu sebuah perusahaan mulai membayar jumlah dividen reguler, umumnya akan melakukan segala cara yang wajar untuk terus membayar dividen itu. Hal ini memberikan kepercayaan yang tinggi kepada investor bahwa pembayaran dividen akan berlanjut tanpa batas waktu dengan jumlah yang sama atau lebih besar. Akibatnya, saham yang membagikan dividen cenderung dipandang sebagai instrumen kuasi-obligasi. Entitas ini membayar arus kas reguler yang didukung oleh seluruh kekuatan keuangan perusahaan, tetapi mereka juga memungkinkan investor untuk berpartisipasi dalam keuntungan harga saham apa pun yang dapat dinikmati saham.
Garis bawah
Mengingat kedua faktor tersebut, pasar cenderung cenderung tidak menurunkan harga saham yang memberikan dividen tinggi dibandingkan perusahaan yang tidak membagikan dividen. Ini berarti bahwa saham yang membayar dividen reguler yang cukup besar biasanya diperdagangkan di pasar dengan volatilitas yang lebih rendah daripada saham yang tidak membayar dividen. Tentu saja, ini bukan aturan yang keras dan cepat, tetapi secara rata-rata berlaku.
Menurut Merrill Lynch, selama periode 10 tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2015, Aristokrat Dividen S&P 500 – saham-saham dalam Indeks S&P 500 yang telah meningkatkan dividennya setiap tahun selama 25 tahun terakhir – menghasilkan pengembalian tahunan sebesar 10,25 % vs. 7,31% untuk S&P 500 secara keseluruhan, dengan lebih sedikit volatilitas (masing-masing 13,99% vs. 15,06%).
(Untuk mempelajari lebih lanjut, lihat Kekuatan Pertumbuhan Dividen dan Cara Kerja Dividen untuk Investor .)
Related Posts
- Dividen
- Bagaimana Dividen Mempengaruhi Harga Stok
- Hasil Dividen
- Opsi Saham Karyawan (ESO)
- Rasio Pembayaran Dividen
- Dividen Berkualitas
- Sertifikat Setoran (CD) dan bagaimana CD bekerja
- Apakah dividen menginvestasikan strategi yang baik?
- Model diskon dividen – DDM
- Bagaimana dividen mempengaruhi ekuitas pemegang saham