Menggunakan Pohon Keputusan dalam Keuangan – (Keuangan)

adalah komponen utama dari keuangan, filosofi, dan di kelas universitas. Namun, banyak mahasiswa dan lulusan gagal memahami tujuan mereka, meskipun representasi statistik ini memainkan peran integral dalam keuangan perusahaan dan peramalan ekonomi.

Pohon keputusananalisis keputusan

Apa Menggunakan Pohon Keputusan dalam Keuangan?

Pohon keputusan diatur sebagai berikut: Seseorang membuat keputusan besar, seperti menjalankan atau memilih di antara dua usaha yang bersaing. Keputusan ini, yang sering digambarkan dengan simpul keputusan, didasarkan pada hasil yang diharapkan dari melakukan tindakan tertentu. Contoh dari hasil seperti itu akan seperti, “penghasilan diharapkan meningkat sebesar $ 5 juta.” Tetapi karena peristiwa yang ditunjukkan oleh node akhir bersifat spekulatif, node peluang juga menentukan probabilitas proyeksi tertentu yang membuahkan hasil.

proyek modal

Karena daftar hasil potensial, yang bergantung pada kejadian sebelumnya, menjadi lebih dinamis dengan keputusan yang kompleks, model harus diimplementasikan untuk menentukan .

probabilitas Bayesianprobabilitas priori

Penetapan Harga Opsi Binomial dalam Analisis Pohon Keputusan

Analisis pohon keputusan sering diterapkan pada penetapan harga opsi. Misalnya, menggunakan probabilitas diskrit untuk menentukan nilai opsi saat kedaluwarsa. Model binomial paling dasar mengasumsikan bahwa nilai aset yang mendasari akan naik atau turun berdasarkan probabilitas yang dihitung pada tanggal jatuh tempo .

model penetapan harga opsi binomialopsi Eropa

Namun, situasinya menjadi lebih kompleks dengan , di mana opsi tersebut dapat dilaksanakan kapan saja hingga jatuh tempo. akan faktor dalam beberapa jalur bahwa harga aset dasar dapat mengambil dari waktu ke waktu. Ketika jumlah node di pohon keputusan binomial meningkat, model akhirnya menyatu dengan rumus Black-Scholes.

opsi Amerikapohon binomial

Meskipun formula Black-Scholes memberikan alternatif yang lebih mudah untuk penentuan harga opsi daripada pohon keputusan, perangkat lunak komputer dapat membuat model penetapan harga opsi dan saham yang membayar dividen.

Opsi Bermuda

Menggunakan Pohon Keputusan untuk Analisis Opsi Nyata

Menilai opsi nyata, seperti dan , harus dilakukan dengan menggunakan pohon keputusan, karena nilainya tidak dapat ditentukan melalui rumus Black-Scholes. Opsi nyata mewakili keputusan aktual yang mungkin dibuat perusahaan, seperti apakah akan memperluas atau mengontrak operasi. Misalnya, sebuah perusahaan minyak dan gas dapat membeli sebidang tanah hari ini, dan jika operasi pengeboran berhasil, perusahaan tersebut dapat membeli banyak tanah tambahan dengan murah. Jika pengeboran tidak berhasil, perusahaan tidak akan menggunakan opsi tersebut dan itu akan kedaluwarsa tanpa nilai. Karena opsi nyata memberikan nilai yang signifikan untuk proyek perusahaan, itu merupakan bagian integral dari keputusan penganggaran modal.

opsi perluasanopsi pengabaian

Individu harus memutuskan apakah akan membeli opsi atau tidak sebelum proyek dimulai. Untungnya, setelah probabilitas keberhasilan dan kegagalan ditentukan, pohon keputusan membantu memperjelas nilai yang dari keputusan penganggaran modal potensial. Perusahaan sering menerima apa yang awalnya tampak seperti proyek (NPV) negatif , tetapi begitu nilai opsi nyata dipertimbangkan, NPV sebenarnya menjadi positif.

diharapkannilai sekarang bersih

Aplikasi Pohon Keputusan untuk Proyek yang Bersaing

Demikian pula, pohon keputusan juga berlaku untuk operasi bisnis. Perusahaan terus-menerus membuat keputusan mengenai masalah seperti pengembangan produk, kepegawaian, operasi, serta merger dan akuisisi. Mengorganisir semua alternatif yang dipertimbangkan dengan pohon keputusan memungkinkan evaluasi sistematis simultan dari ide-ide ini.

Ini tidak berarti bahwa pohon keputusan harus digunakan untuk merenungkan setiap keputusan mikro. Tetapi pohon keputusan memang menyediakan kerangka kerja umum untuk menentukan solusi atas masalah, dan untuk mengelola konsekuensi nyata dari keputusan besar. Misalnya, pohon keputusan dapat membantu manajer menentukan dampak keuangan yang diharapkan dari mempekerjakan seorang karyawan yang gagal memenuhi harapan dan harus dipecat.

Penetapan Harga Instrumen Suku Bunga Dengan Pohon Binomial

Meskipun tidak sepenuhnya pohon keputusan, pohon binomial dibangun dengan cara yang sama dan digunakan untuk tujuan yang sama dalam menentukan dampak variabel yang berfluktuasi / tidak pasti. Pergerakan suku bunga ke atas dan ke bawah berdampak signifikan terhadap harga sekuritas pendapatan tetap dan suku bunga . Pohon binomial memungkinkan investor secara akurat mengevaluasi obligasi dengan panggilan tersemat dan menggunakan ketidakpastian mengenai suku bunga di masa depan.

derivatifmeletakkan ketentuan

Karena model Black-Scholes tidak berlaku untuk menilai obligasi dan opsi berbasis suku bunga, model binomial adalah alternatif yang ideal. Proyek perusahaan sering kali dinilai dengan pohon keputusan yang memperhitungkan berbagai kemungkinan keadaan ekonomi alternatif. Demikian juga, nilai obligasi, dan topi, , dan jenis-jenis alat investasi dapat ditentukan dengan menganalisis efek dari lingkungan suku bunga yang berbeda.

lantai tingkat bungaswap suku bunga

Pohon Keputusan dan Analisis Perusahaan

Pohon keputusan memungkinkan individu mengeksplorasi berbagai unsur yang dapat memengaruhi keputusan mereka secara material. Sebelum menayangkan iklan Super Bowl bernilai jutaan dolar, sebuah perusahaan bertujuan untuk menentukan kemungkinan hasil yang berbeda dari mereka. Berbagai masalah dapat mempengaruhi keberhasilan akhir atau kegagalan pengeluaran, seperti daya tarik komersial, prospek ekonomi, kualitas produk, dan iklan pesaing. Setelah dampak dari variabel-variabel ini ditentukan dan probabilitas yang sesuai ditetapkan, perusahaan secara resmi dapat memutuskan apakah akan menjalankan iklan atau tidak.

kampanye pemasaran

Garis bawah

Contoh-contoh ini memberikan gambaran umum tentang penilaian umum, yang dapat memperoleh manfaat dari penggunaan pohon keputusan. Setelah semua variabel penting ditentukan, pohon keputusan ini menjadi sangat kompleks. Namun, instrumen ini seringkali merupakan alat penting dalam atau proses pengambilan keputusan manajemen.

analisis investasi