Apa Menstabilkan tawaran?
Tawaran stabilisasi adalah pembelian saham oleh penjamin emisi untuk menstabilkan atau mendukung harga pasar sekunder sekuritas segera setelah penawaran umum perdana (IPO). Setelah IPO, harga saham baru yang diterbitkan bisa goyah atau goyah dalam perdagangan.
Poin Penting
- Tawaran stabilisasi adalah pembelian saham oleh penjamin emisi untuk menstabilkan atau mendukung harga pasar sekunder sekuritas segera setelah penawaran umum perdana (IPO).
- Tawaran yang stabil membantu memastikan bahwa harga perdagangan saham perusahaan tidak jatuh di bawah harga IPO, yang sangat penting bagi perusahaan yang tidak ingin mengambil risiko persepsi negatif setelah go public.
- Membuat penawaran stabilisasi melibatkan pembelian kembali saham yang oversold atau short dalam upaya menciptakan sumber permintaan tambahan untuk saham yang baru diterbitkan dan menstabilkan harga saham.
Bagaimana Tawaran Penstabil Bekerja
Setelah perusahaan membuat keputusan untuk go public dan melakukan IPO, sejumlah penjamin emisi akan memeriksa keahliannya dalam menilai ekuitas perusahaan, membantu pemasaran dan distribusi, melakukan dukungan riset sisi jual, dan mengoordinasikan fungsi perdagangan. Setelah harga IPO ditetapkan oleh penjamin emisi, dan saham emiten memulai debutnya di depan umum, demi kepentingan terbaik emiten saham tersebut diterima dengan baik. Ini berarti harga saham yang lebih tinggi saat dirilis ke pasar. Tawaran stabilisasi membantu memastikan bahwa harga perdagangan tidak jatuh di bawah harga IPO, yang sangat penting bagi perusahaan yang tidak ingin mengambil risiko persepsi negatif setelah go public.
Untuk mempersiapkan risiko ini, perusahaan dapat memberikan opsi greenshoe kepada penjamin emisi – juga dikenal sebagai opsi kontrak keseluruhan – yang memungkinkan penjamin emisi menjual terlalu banyak atau menjual pendek hingga 15% lebih banyak saham daripada yang awalnya ditawarkan oleh perusahaan. Jika harga melemah segera setelah saham diterbitkan dan permintaan melemah, penjamin emisi akan turun tangan dan membuat penawaran yang stabil. Ini melibatkan pembelian kembali saham yang disingkat. Menciptakan sumber permintaan tambahan untuk saham yang baru diterbitkan ini membantu menstabilkan harga saham, menjaganya tetap di atas, atau setidaknya di sekitar harga penerbitannya.
Contoh Tawaran Penstabil
Pada pertengahan 2017, Blue Apron Holdings Inc. go public dengan harga $ 10 per saham. penjamin awalnya menunjukkan kisaran $ 15 sampai $ 17 per saham pada minggu-minggu menjelang IPO. Ini adalah indikator yang jelas bahwa permintaan tidak akan sekuat yang diharapkan perusahaan. Blue Apron menjual 30 juta saham kepada penjamin emisi, tetapi dengan keseluruhan kepemilikan 15%, penjamin emisi menjual 34,5 juta saham kepada investor. Hal ini membuat penjamin emisi kekurangan 4,5 juta saham.
Meskipun penjamin emisi biasanya tidak mengumumkan kepada publik ketika mereka dipaksa untuk membuat penawaran stabil, ada bukti kuat bahwa mereka melakukannya dalam kasus Blue Apron. Pada akhirnya, harga IPO perseroan akhirnya menjadi $ 10. Pada hari pertama perdagangan, saham melayang di sekitar angka $ 10. Tanpa penawaran stabilisasi, saham mungkin telah ditutup di bawah harga IPO hari itu, mengakibatkan optik yang buruk bagi perusahaan dan juga penjamin emisi. Namun, menstabilkan tawaran memiliki umur yang terbatas. Keesokan harinya, saham ditutup pada $ 9,34 dan lima hari perdagangan kemudian ditutup pada $ 7,73.
Artikel terkait
- Penawaran Umum Perdana (IPO)
- Penanggung
- Penjaminan emisi
- Pelari Buku
- Syndicate penjamin
- Apakah Penjamin Emisi Efek Menjamin untuk Menjual Seluruh Masalah IPO?
- Pilihan Greenshoe: Sahabat Ipo
- Asuransi penjamin
- Underwriting siaga
- Jalan untuk membuat IPO