Investor harus menyerah mencoba membuat keputusan berdasarkan perkiraan ekonomi makro. Nasihat ini mungkin bertentangan dengan budaya investasi yang dibuat oleh outlet berita besar, tetapi pertimbangkan alternatifnya: Seorang investor harus mengidentifikasi ramalan ekonomi makro yang benar, yang jumlahnya banyak, dan kemudian membuat pilihan investasi yang benar, yang jumlahnya juga banyak.
Bahkan para ekonom yang paling terlatih pun sering salah menafsirkan data ekonomi makro. Peluang tipis bahwa investor akan berbuat lebih baik.
Sebaliknya, investor harus memahami realitas fundamental yang disajikan dalam teori ekonomi mikro. Ini adalah ilmu yang lebih halus dan lebih mapan dengan kekurangan yang jauh lebih sedikit daripada ekonomi makro.
Akibatnya, potensi kesalahan investasi yang signifikan jauh lebih kecil.
Ringkasan:
- Disarankan untuk mengabaikan prakiraan ekonomi makro ketika membuat keputusan investasi karena ini adalah tugas yang sulit dan tidak ada kesepakatan luas tentang kesimpulan yang ditarik darinya.
- Sebaliknya, individu harus membuat keputusan investasi berdasarkan realitas fundamental yang disajikan dalam teori ekonomi mikro.
- Analisis mikroekonomi sebagian besar didasarkan pada logika dan menunjukkan bagaimana harga membantu mengoordinasikan aktivitas manusia menuju titik ekuilibrium.
- Makroekonomi mencoba untuk mengukur fenomena ekonomi secara luas, terutama melalui statistik agregat dan korelasi ekonometrik.
Mikro vs Makro: Dua Jenis Ekonomi
Sebagian besar ekonom, meskipun tentu saja tidak semuanya, percaya bahwa diperlukan metode yang berbeda untuk mempelajari pasar individu versus ekonomi secara keseluruhan. Perbedaan modern antara mikroekonomi dan makroekonomi belum genap 100 tahun, dan istilah tersebut mungkin awalnya dipinjam dari fisika.
Fisikawan memisahkan fisika mikroskopis, atau atomik, dari fisika molar, atau apa yang dapat dirasakan oleh indra manusia. Idenya adalah bahwa fisika mikroskopis menggambarkan bagaimana dunia sebenarnya, tetapi fisika molar adalah perangkat steno dan heuristik yang berguna.
Namun, ekonomi menangani perbedaan tersebut hampir dengan cara yang berlawanan. Meskipun sebagian besar ekonom setuju dengan prinsip dasar analisis ekonomi mikro, bidang ekonomi makro tumbuh dari ketidakpuasan dengan keterbatasan yang dirasakan dalam prediksi hasil dari ekonomi mikro.
Tidak ada kesepakatan luas tentang kesimpulan yang diambil dari studi ekonomi makro. Oleh karena itu, ini bukan singkatan dari kebenaran ekonomi mikro.
Bagaimana Setiap Bidang Bekerja
Mikroekonomi memusatkan perhatian pada rumah tangga, perusahaan, atau industri tunggal. Ini mengukur persimpangan penawaran dan permintaan dalam kisaran sempit ini dan pada dasarnya mengabaikan faktor lain untuk lebih memahami hubungan nyata.
Sering disajikan secara grafis, analisis ekonomi mikro sebagian besar didasarkan pada logika dan menunjukkan bagaimana harga membantu mengoordinasikan aktivitas manusia menuju titik ekuilibrium. Karena investor membuat pilihan individu mereka sendiri, mikroekonomi sangat berlaku untuk investasi karena mempelajari bagaimana individu membuat pilihan terkait dengan perubahan variabel tertentu, seperti harga dan sumber daya.
Makroekonomi berlangsung dengan cara yang sangat berbeda. Ini mencoba untuk mengukur fenomena ekonomi secara luas, terutama melalui statistik agregat dan korelasi ekonometrik.
Dalam ekonomi mikro, misalnya, variabel yang rumit sering dianggap konstan untuk mengisolasi bagaimana aktor merespons perubahan tertentu. Pergeseran ini dalam ekonomi makro, di mana data historis pertama kali dikumpulkan dan kemudian diperiksa untuk tema hasil yang tidak terduga.
Ini membutuhkan sejumlah besar pengetahuan untuk dilakukan dengan benar, dan dalam beberapa kasus, ahli ekonomi makro bahkan tidak memiliki alat yang diperlukan untuk pengukuran.
Investor Butuh Mikro, Bukan Makro
Ekonomi mikro mencakup perubahan peraturan khusus dan tekanan kompetitif. Sebaliknya, bahkan tidak jelas apakah investor membutuhkan ekonomi makro untuk membuat keputusan yang baik.
Warren Buffett, investor legendaris, tidak menaruh perhatian pada ekonom atau ekonomi makro. Dia berkata, “Saya tidak memperhatikan apa yang dikatakan para ekonom, terus terang.”
“Anda tidak bisa menjadi kaya dengan baling-baling cuaca,” kata Buffett, mengenai ekonomi makro dalam sebuah pertemuan di tahun 1994.
Tidak semua investor atau pengelola dana akan setuju dengan sentimen ini, tetapi ini menunjukkan ketika tokoh terkemuka seperti itu dengan percaya diri mengabaikan seluruh ilmu pengetahuan. Ekonomi adalah sistem yang sangat kompleks dan dinamis.
Meminjam istilah dari teknik elektro, sulit untuk mengidentifikasi sinyal nyata dalam ekonomi makro karena datanya berisik. Makroekonomi sering tidak setuju tentang bagaimana mengukur efektivitas atau bagaimana membuat prediksi.
Beberapa ekonom baru selalu bermunculan dengan interpretasi atau putaran yang berbeda. Ini memudahkan investor untuk menarik kesimpulan yang salah atau bahkan mengadopsi indikator yang bertentangan.
Investor Harus Berhati-hati
Investor harus mempelajari ekonomi dasar, meskipun keterbatasan lapangan menghadirkan banyak peluang untuk disesatkan. Ekonom sering menyajikan informasi dengan cara yang definitif agar terdengar berwibawa atau ilmiah, tetapi sebagian besar ekonom membuat prediksi yang buruk.
Namun, hal ini tidak menghalangi mereka untuk membuat proklamasi yang lebih berani, masing-masing tentang topik dengan banyak ketidakpastian. Investor harus menunjukkan lebih banyak kerendahan hati, dan di sinilah ekonomi mikro benar-benar dapat membantu.
Tidaklah berguna untuk mencoba memprediksi di mana S&P 500 akan berada dalam 12 bulan atau berapa tingkat inflasi di China pada saat itu. Tetapi investor dapat mencoba menemukan perusahaan dengan produk yang menunjukkan elastisitas harga permintaan yang rendah, atau mengidentifikasi industri mana yang paling bergantung pada harga minyak yang rendah atau memerlukan pengeluaran modal yang tinggi untuk bertahan hidup.
Sebagian besar investor membeli ekuitas atau utang perusahaan, baik secara langsung maupun melalui dana. Mikroekonomi dapat membantu mengidentifikasi perusahaan mana yang paling mungkin menggunakan sumber daya mereka secara efisien dan menghasilkan pengembalian yang lebih tinggi, dan alat analisisnya mudah dipahami.
Garis bawah
Makroekonomi mungkin lebih ambisius, tetapi sejauh ini rekam jejaknya jauh lebih buruk daripada mikroekonomi. Mikroekonomi menyediakan alat yang memungkinkan investor untuk menganalisis dasar-dasar sekuritas yang ingin mereka investasikan.
Ini memberikan gambaran yang lebih jelas tentang bagaimana investasi dapat bergerak, berlawanan dengan kebisingan yang dihasilkan dalam ekonomi makro dan ketidaksepakatan tentang aspek-aspeknya oleh ekonom.