Apa Nilai Pemegang Saham?
Nilai pemegang saham adalah nilai yang diberikan kepada pemilik ekuitas perusahaan karena kemampuan manajemen untuk meningkatkan penjualan, pendapatan, dan arus kas bebas, yang mengarah pada peningkatan dividen dan keuntungan modal bagi pemegang saham .
Nilai pemegang saham perusahaan bergantung pada keputusan strategis yang dibuat oleh dewan direksi dan manajemen seniornya, termasuk kemampuan untuk melakukan investasi yang bijaksana dan menghasilkan pengembalian modal yang diinvestasikan secara sehat. Jika nilai ini tercipta, terutama dalam jangka panjang, harga Merger , khususnya, cenderung menyebabkan peningkatan nilai pemegang saham yang besar.
Nilai pemegang saham dapat menjadi masalah tombol panas bagi perusahaan, karena penciptaan kekayaan bagi pemegang saham tidak selalu atau sama-sama diterjemahkan menjadi nilai bagi karyawan atau pelanggan perusahaan.
Poin Penting
- Nilai pemegang saham adalah nilai yang diberikan kepada pemegang saham di suatu perusahaan berdasarkan kemampuan perusahaan untuk mempertahankan dan meningkatkan laba dari waktu ke waktu.
- Meningkatkan nilai pemegang saham meningkatkan jumlah total di bagian ekuitas pemegang saham di neraca.
- Pepatah tentang meningkatkan nilai pemegang saham sebenarnya adalah mitos praktis — tidak ada kewajiban hukum bagi manajemen untuk memaksimalkan keuntungan perusahaan.
Memahami Nilai Pemegang Saham
Meningkatkan nilai pemegang saham meningkatkan jumlah total di bagian ekuitas pemegang saham di neraca. Rumus neraca adalah: aset, dikurangi kewajiban, sama dengan ekuitas pemegang saham, dan ekuitas pemegang saham termasuk laba ditahan, atau jumlah laba bersih perusahaan, dikurangi dividen tunai sejak awal.
Bagaimana Aset Menggunakan Nilai Mendorong
Perusahaan meningkatkan modal untuk membeli aset dan menggunakan aset tersebut untuk menghasilkan penjualan atau berinvestasi dalam proyek baru dengan hasil yang diharapkan positif. Perusahaan yang dikelola dengan baik memaksimalkan penggunaan asetnya sehingga perusahaan dapat beroperasi dengan investasi aset yang lebih kecil.
Asumsikan, misalnya, perusahaan pipa ledeng menggunakan truk dan peralatan untuk menyelesaikan pekerjaan perumahan, dan total biaya aset ini adalah $ 50.000. Semakin banyak penjualan yang dapat dihasilkan perusahaan pipa dengan menggunakan truk dan peralatannya, semakin banyak nilai pemegang saham yang diciptakan bisnis tersebut. Perusahaan yang berharga adalah perusahaan yang dapat meningkatkan pendapatan dengan jumlah aset dolar yang sama.
Contoh Dimana Arus Kas Meningkatkan Nilai
Menghasilkan arus kas masuk yang cukup untuk menjalankan bisnis juga merupakan indikator penting dari nilai pemegang saham karena perusahaan dapat beroperasi dan meningkatkan penjualan tanpa perlu meminjam uang atau mengeluarkan lebih banyak saham. Perusahaan dapat meningkatkan arus kas dengan cepat mengubah persediaan dan piutang menjadi pengumpulan kas.
Tingkat pengumpulan kas diukur dengan rasio perputaran , dan perusahaan berusaha untuk meningkatkan penjualan tanpa perlu membawa lebih banyak persediaan atau meningkatkan jumlah piutang dalam dolar. Tingkat perputaran persediaan dan perputaran piutang yang tinggi meningkatkan nilai pemegang saham.
Mempertimbangkan Laba per Saham
Jika manajemen membuat keputusan yang meningkatkan laba bersih setiap tahun, perusahaan dapat membayar dividen tunai yang lebih besar atau menahan laba untuk digunakan dalam bisnis. Sebuah perusahaan laba per saham (EPS) didefinisikan sebagai laba yang tersedia untuk pemegang saham biasa dibagi dengan saham saham biasa, dan rasio adalah indikator kunci dari nilai pemegang saham perusahaan. Ketika perusahaan dapat meningkatkan laba, rasio meningkat dan investor memandang perusahaan lebih bernilai.
Mitos Maksimalisasi Nilai Pemegang Saham?
Secara umum dipahami bahwa direktur dan manajemen perusahaan memiliki tugas untuk memaksimalkan nilai pemegang saham, terutama untuk perusahaan yang diperdagangkan secara publik. Namun, keputusan hukum menunjukkan bahwa kearifan umum ini sebenarnya adalah mitos praktis — sebenarnya tidak ada kewajiban hukum untuk memaksimalkan keuntungan dalam pengelolaan perusahaan.
Gagasan tersebut dapat ditelusuri sebagian besar ke efek kebesaran dari satu putusan yang sudah ketinggalan zaman dan disalahpahami secara luas oleh keputusan Mahkamah Agung Michigan tahun 1919 di Dodge v. Ford Motor Co. , yang tentang kewajiban hukum dari pemegang saham mayoritas pengendali sehubungan dengan pemegang saham minoritas dan bukan tentang memaksimalkan nilai pemegang saham. Sarjana hukum dan organisasi seperti Lynn Stout dan Jean-Philippe Robé telah menguraikan mitos ini secara panjang lebar.
Related Posts
- Opsi Saham Karyawan (ESO)
- Laba Kotor vs. Penghasilan Bersih: Apa Perbedaannya?
- Arus kas dari aktivitas operasi (CFO)
- Sertifikat Setoran (CD) dan bagaimana CD bekerja
- Menganalisis arus kas dengan cara yang mudah
- Reksa Dana
- Pernyataan Arus Kas: Meninjau Arus Kas dari Operasi
- Pendapatan yang disimpan
- Entrepreneur dan Entrepreneurship
- Nilai berinvestasi