Apa Nilai Perusahaan – EV?
Nilai perusahaan (EV) adalah ukuran nilai total perusahaan, sering digunakan sebagai alternatif yang lebih komprehensif untuk kapitalisasi pasar ekuitas. EV termasuk dalam perhitungannya kapitalisasi pasar perusahaan tetapi juga hutang jangka pendek dan jangka panjang serta kas di neraca perusahaan. Nilai perusahaan adalah metrik populer yang digunakan untuk menilai perusahaan untuk kemungkinan pengambilalihan.
Poin Penting
- Nilai perusahaan (EV) adalah ukuran nilai total perusahaan, sering digunakan sebagai alternatif yang lebih komprehensif untuk kapitalisasi pasar ekuitas.
- Nilai perusahaan termasuk dalam perhitungannya kapitalisasi pasar perusahaan tetapi juga hutang jangka pendek dan jangka panjang serta kas di neraca perusahaan.
- Nilai perusahaan digunakan sebagai dasar dari banyak rasio keuangan yang mengukur kinerja suatu perusahaan.
Formula dan Perhitungan EV
EV.=MC+THaitSebuahl Debt-Cwhere:MC=MSebuahrket cSebuahpsayatSebuahlsayazSebuahtsayaHain; equSebuahl tHai the current stHaickprsayace multsayaplsayaed by the number Haif HaiutstSebuahndsayang stHaick shSebuahresTHaitSebuahl debt=EquSebuahl tHai the sum Haif shHairt-term SebuahndlHaing-term debtC=CSebuahsh Sebuahnd cSebuahsh equsayavSebuahlents; the lsayaqusayad Sebuahssets HaifSebuah cHaimpSebuahny, but mSebuahy nHait sayanclude mSebuahrketSebuahble secursayatsayaes begin {aligned} & EV = MC + Total ~ Debt-C \ & textbf {di mana:} \ & MC = text { kapitalisasi pasar kecil;sama dengan saham saat ini} \ & text { harga kecil dikalikan dengan jumlah saham beredar} \ & Total ~ debt = text { small Sama dengan jumlah saham jangka pendek dan} \ & text { hutang jangka panjang kecil} \ & C = text { Uang tunai kecil dan setara kas;aset likuid} \ & text { perusahaan kecil, tetapi mungkin tidak termasuk surat berharga} \ end {aligned} orang EV=MC+Total Debt-Cdimana:MC=Kapitalisasi pasar;sama dengan stok saat iniharga dikalikan dengan jumlah saham beredarTotal debt=Sama dengan jumlah jangka pendek danhutang jangka panjangC=Kas dan setara kas;aset likuidperusahaan, tetapi mungkin tidak termasuk sekuritas yang dapat dipasarkan orang
Untuk menghitung kapitalisasi pasar jika tidak tersedia, Anda harus mengalikan jumlah saham beredar dengan harga saham saat ini. Selanjutnya, jumlahkan semua hutang di neraca perusahaan termasuk hutang jangka pendek dan jangka panjang. Terakhir, tambahkan kapitalisasi pasar ke total utang dan kurangi kas dan setara kas dari hasilnya.
Apa yang Dikatakan Nilai Perusahaan kepada Anda?
Nilai perusahaan (EV) dapat dianggap seperti harga pengambilalihan teoretis jika sebuah perusahaan akan dibeli. EV berbeda secara signifikan dari kapitalisasi pasar sederhana dalam beberapa hal, dan banyak yang menganggapnya sebagai representasi yang lebih akurat dari nilai perusahaan. Nilai hutang perusahaan, misalnya, perlu dilunasi oleh pembeli saat mengambil alih perusahaan. Hasilnya, nilai perusahaan memberikan penilaian pengambilalihan yang jauh lebih akurat karena memasukkan hutang dalam perhitungan nilainya.
Mengapa kapitalisasi pasar tidak mewakili nilai perusahaan dengan benar? Ini meninggalkan banyak faktor penting, seperti hutang perusahaan di satu sisi dan cadangan kasnya di sisi lain. Nilai perusahaan pada dasarnya adalah modifikasi kapitalisasi pasar, karena menggabungkan hutang dan uang tunai untuk menentukan penilaian perusahaan.
Kapitalisasi pasar tidak dimaksudkan untuk mewakili nilai buku perusahaan. Sebaliknya, ini mewakili nilai perusahaan yang ditentukan oleh pelaku pasar.
EV sebagai Valuation Multiple
Nilai perusahaan digunakan sebagai dasar dari banyak rasio keuangan yang mengukur kinerja suatu perusahaan. Kelipatan perusahaan yang mengandung nilai perusahaan menghubungkan nilai total perusahaan yang tercermin dalam nilai pasar modalnya dari semua sumber hingga ukuran pendapatan operasi yang dihasilkan, seperti laba sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi ( EBITDA) .
EBITDA adalah ukuran kemampuan perusahaan untuk menghasilkan pendapatan dan digunakan sebagai alternatif pendapatan sederhana atau laba bersih dalam beberapa keadaan. EBITDA, bagaimanapun, dapat menyesatkan karena menghilangkan biaya investasi modal seperti properti, pabrik, dan peralatan. Angka lain, EBIT, dapat digunakan sebagai metrik keuangan serupa tanpa kekurangan menghilangkan biaya penyusutan dan amortisasi yang terkait dengan aset tetap. EBITDA dihitung menggunakan rumus berikut:
EBITDA = pendapatan berulang dari operasi yang dilanjutkan + bunga + pajak + depresiasi + amortisasi
penilaian alat untuk membandingkan nilai dari suatu perusahaan, utang termasuk, untuk pendapatan kas perusahaan kurang biaya non-tunai. Ini ideal untuk analis dan investor yang ingin membandingkan perusahaan dalam industri yang sama.
EV / EBITDA berguna dalam beberapa situasi:
- Rasio mungkin lebih berguna daripada rasio P / E ketika membandingkan perusahaan dengan tingkat leverage keuangan (DFL) yang berbeda.
- EBITDA berguna untuk menilai bisnis padat modal dengan tingkat depresiasi dan amortisasi yang tinggi.
- EBITDA biasanya positif meskipun laba per saham (EPS) tidak.