Apa Obligasi konversi mata uang asing (FCCB)?
Obligasi konversi mata uang asing (FCCB) adalah jenis obligasi konversi yang diterbitkan dalam mata uang yang berbeda dari mata uang domestik penerbit. Dengan kata lain, uang yang dihimpun oleh emiten tersebut dalam bentuk mata uang asing. Obligasi konversi adalah campuran antara instrumen hutang dan ekuitas. Ini berfungsi seperti obligasi dengan melakukan pembayaran kupon dan pokok, tetapi obligasi ini juga memberi pemegang obligasi opsi untuk mengubah obligasi menjadi saham.
Poin Penting
- Obligasi konversi mata uang asing (FCCB) adalah jenis obligasi yang diterbitkan dalam mata uang selain mata uang domestik penerbit.
- Obligasi konversi jatuh di tengah-tengah instrumen keuangan hutang dan ekuitas, keduanya bertindak sebagai obligasi tetapi memungkinkan investor untuk mengubah obligasi menjadi saham.
- Jenis obligasi ini sering kali didaftarkan oleh perusahaan multinasional besar dengan kantor di seluruh dunia, yang berusaha mengumpulkan uang dalam mata uang asing.
Memahami Obligasi Konversi Mata Uang Asing (FCCB)
Obligasi adalah instrumen hutang yang memberikan pendapatan kepada investor dalam bentuk pembayaran bunga terjadwal secara teratur yang disebut kupon. Pada tanggal jatuh tempo obligasi, investor dibayar kembali sejumlah nilai nominal obligasi. Beberapa entitas perusahaan menerbitkan jenis obligasi yang dikenal sebagai obligasi konversi.
Pemegang obligasi dengan obligasi konversi memiliki opsi untuk mengubah obligasi menjadi sejumlah saham tertentu dari perusahaan penerbit. Obligasi konversi memiliki tingkat konversi di mana obligasi akan dikonversi menjadi ekuitas. Namun, jika harga saham tetap di bawah harga konversi, obligasi tidak akan dikonversi. Dengan demikian, obligasi konversi memungkinkan pemegang obligasi untuk berpartisipasi dalam apresiasi saham yang mendasarinya. Ada berbagai macam jenis obligasi konversi, salah satunya adalah obligasi konversi mata uang asing.
Referensi cepat
Perusahaan dapat memilih untuk menerbitkan FCCB dalam mata uang negara dengan tingkat suku bunga yang lebih rendah atau ekonomi yang lebih stabil daripada negara asal penerbit.
Bagaimana Obligasi Konversi Mata Uang Asing Bekerja
Obligasi konversi mata uang asing (FCCB) adalah obligasi konversi yang diterbitkan dalam mata uang asing, yang berarti pembayaran pokok dan pembayaran kupon berkala akan dilakukan dalam mata uang asing. Misalnya, perusahaan terdaftar Amerika yang menerbitkan obligasi di India dalam mata uang rupee, pada dasarnya, menerbitkan FCCB.
Obligasi konversi mata uang asing biasanya diterbitkan oleh perusahaan multinasional yang beroperasi di ruang global dan ingin meningkatkan modal dalam mata uang asing. Investor FCCB biasanya adalah arbiter hedge fund dan warga negara asing. Obligasi ini dapat diterbitkan bersama dengan opsi beli (di mana hak penebusan ada pada penerbit obligasi) atau opsi jual (di mana hak penebusan ada pada pemegang obligasi).
Pertimbangan Khusus
Perusahaan dapat memutuskan untuk mengumpulkan uang di luar negara asalnya untuk mendapatkan akses ke pasar baru untuk proyek baru atau perluasan. FCCB umumnya diterbitkan oleh perusahaan dalam mata uang negara-negara yang suku bunganya lebih rendah daripada negara asal atau ekonomi negara asing lebih stabil daripada ekonomi negara asal. Karena sisi ekuitas obligasi, yang menambah nilai, pembayaran kupon obligasi lebih rendah bagi penerbit daripada obligasi vanilla biasa yang mengandung kupon, dengan demikian, mengurangi biaya pembiayaan hutangnya. Selain itu, pergerakan nilai tukar yang menguntungkan dapat mengurangi biaya utang emiten, yaitu pembayaran bunga atas obligasi.
Karena pokok pinjaman harus dilunasi pada saat jatuh tempo, pergerakan nilai tukar yang merugikan di mana mata uang lokal melemah dapat menyebabkan arus kas keluar pada pembayaran lebih tinggi daripada tabungan dalam suku bunga, yang mengakibatkan kerugian bagi penerbit. Selain itu, menerbitkan obligasi dalam mata uang asing membuat penerbit menghadapi risiko politik, ekonomi, dan hukum yang lazim di negara tersebut. Selain itu, jika harga saham emiten turun di bawah harga konversi, investor FCCB tidak akan mengubah obligasi menjadi ekuitas, yang berarti emiten harus melakukan pembayaran kembali pokok pada saat jatuh tempo.
Seorang investor FCCB dapat membeli obligasi ini di bursa saham, dan memiliki opsi untuk mengubah obligasi menjadi ekuitas atau tanda terima penyimpanan setelah jangka waktu tertentu. Investor dapat berpartisipasi dalam apresiasi harga apa pun dari saham penerbit dengan mengubah obligasi menjadi ekuitas. Pemegang obligasi memanfaatkan apresiasi ini melalui waran yang melekat pada obligasi, yang diaktifkan ketika harga saham mencapai titik tertentu.
Related Posts
- Obligasi Konversi
- Obligasi
- Ketika obligasi konversi menjadi stok
- Konversi paksa
- Premium konversi
- Paritas konversi Price.
- Rasio konversi
- Konversi tanpa sadar
- Arbitrase obligasi konversi
- Harga konversi dan contoh