Apa Opsi Lookback?
Juga dikenal sebagai opsi tinjauan ke belakang, opsi lihat balik memungkinkan pemegang keuntungan mengetahui riwayat saat menentukan kapan harus menggunakan opsi mereka. Jenis opsi ini mengurangi ketidakpastian yang terkait dengan waktu masuk pasar dan mengurangi kemungkinan opsi akan kedaluwarsa tanpa nilai. Opsi lihat-balik mahal untuk dijalankan, jadi keuntungan ini memiliki konsekuensi.
Poin Penting
- Opsi lihat-balik adalah opsi eksotis yang memungkinkan pembeli meminimalkan penyesalan.
- Opsi Lihat Balik hanya tersedia Over Counter (OTC) dan tidak di bursa utama mana pun.
- Opsi-opsi ini mahal untuk dibuat dan potensi keuntungan seringkali dinihilkan oleh biayanya.
Bagaimana Opsi Lihat Balik Bekerja
Sebagai jenis opsi eksotis, lookback memungkinkan pengguna untuk “melihat ke belakang”, atau meninjau harga aset yang mendasarinya selama umur opsi setelah dibeli. Pemegang kemudian dapat menggunakan opsi berdasarkan harga yang paling menguntungkan dari aset yang mendasarinya. Pemegang dapat memanfaatkan selisih terluas antara harga kesepakatan dan harga aset yang mendasarinya. Opsi lihat balik tidak diperdagangkan di bursa utama. Sebaliknya, mereka tidak terdaftar dan diperdagangkan over-the-counter (OTC) .
Opsi lihat balik adalah opsi penyelesaian tunai , yang berarti pemegang menerima penyelesaian tunai saat eksekusi berdasarkan perbedaan paling menguntungkan antara harga tinggi dan rendah selama periode pembelian. Penjual opsi lookback akan memberi harga opsi pada atau dekat jarak terlebar yang diharapkan dari perbedaan harga berdasarkan volatilitas masa lalu dan permintaan untuk opsi tersebut. Biaya untuk membeli opsi ini akan diambil di muka. Penyelesaian akan sama dengan keuntungan yang bisa mereka peroleh dari membeli atau menjual aset yang mendasarinya. Jika penyelesaian lebih besar dari biaya awal opsi, maka pembeli opsi akan mendapat untung pada penyelesaian, sebaliknya kerugian bijaksana.
Opsi Lihat Balik Tetap vs. Mengambang
Saat menggunakan opsi lihat balik pemogokan tetap, harga kesepakatan ditetapkan atau ditetapkan saat pembelian, serupa dengan sebagian besar jenis perdagangan opsi lainnya. Tidak seperti opsi lain, pada saat pelaksanaan, harga yang paling menguntungkan dari aset yang mendasari selama masa kontrak digunakan sebagai pengganti harga pasar saat ini. Dalam kasus panggilan, pemegang opsi dapat meninjau riwayat harga dan memilih untuk melakukan pada titik potensi pengembalian tertinggi. Untuk opsi jual, pemegangnya dapat mengeksekusi pada titik harga terendah aset untuk merealisasikan keuntungan terbesar. kontrak opsi mengendap pada harga pasar terakhir yang dipilih dan melawan serangan tetap.
Saat menggunakan opsi floating strike lookback, harga kesepakatan ditetapkan secara otomatis pada saat jatuh tempo ke harga dasar yang paling disukai yang dicapai selama masa kontrak. Opsi panggilan memperbaiki pemogokan pada harga aset dasar terendah. Sebaliknya, put option memperbaiki pemogokan pada titik harga tertinggi. Opsi kemudian akan menetap terhadap harga pasar menghitung untung atau rugi terhadap pemogokan mengambang.
Opsi pemogokan tetap memecahkan masalah keluar dari pasar – waktu terbaik untuk keluar. Pemogokan mengambang memecahkan masalah masuk pasar – waktu terbaik untuk masuk.
Contoh Opsi Lihat Balik
Contoh nomor satu, jika Anda mengasumsikan sebuah saham diperdagangkan dengan harga $ 50 pada awal dan akhir kontrak opsi tiga bulan, maka tidak ada perubahan bersih, keuntungan atau kerugian. Jalur stok akan sama untuk versi serangan tetap dan mengambang. Pada satu titik selama masa pakai opsi, harga tertinggi adalah $ 60, dan harga terendah adalah $ 40.
- Untuk opsi strike lookback tetap, harga kesepakatan adalah $ 50. Harga terbaik selama masa hidup adalah $ 60. Saat pemogokan, sahamnya $ 50. Keuntungan bagi pemegang panggilan adalah $ 60 – 50 = $ 10.
- Untuk opsi lihat balik pemogokan mengambang, harga terendah selama umur adalah $ 40. Pada saat jatuh tempo, harga sahamnya $ 50, yang merupakan harga kesepakatan. Keuntungan pemegangnya adalah $ 50 – 40 = $ 10.