Pendekatan Top-Down untuk Berinvestasi | Finansial 2022

Sebagian besar investor bergumul dengan seni memilih saham. Haruskah mereka mendasarkan keputusan mereka hanya pada apa yang dilakukan perusahaan dan seberapa baik perusahaan itu melakukannya? Atau haruskah mereka lebih fokus pada tren makroekonomi yang lebih besar, seperti kekuatan ekonomi, untuk menentukan saham mana yang akan dibeli? Tidak ada jawaban benar atau salah. Namun, investor harus mengembangkan sistem yang membantu mereka mencapai tujuan investasi mereka.

Opsi kedua yang disebutkan disebut sebagai pendekatan investasi top-down ke pasar. Metode ini memungkinkan investor untuk menganalisis pasar dari gambaran besar hingga saham individu. Ini berbeda dengan pendekatan bottom-up, yang dimulai dengan fundamental saham individu dan akhirnya meluas hingga mencakup ekonomi global.

Apa Pendekatan Top-Down untuk Berinvestasi?

Karena pendekatan top-down dimulai dari atas, maka langkah pertama yang dilakukan adalah menentukan kesehatan ekonomi dunia. Ini dilakukan dengan menganalisis tidak hanya negara maju tetapi juga negara berkembang. Cara cepat untuk menentukan kesehatan ekonomi adalah dengan melihat pertumbuhan produk domestik bruto (PDB) selama beberapa tahun terakhir dan perkiraan ke depannya. Seringkali, negara – negara pasar berkembang akan memiliki angka pertumbuhan terbaik jika dibandingkan dengan negara-negara mapan.

Sayangnya, karena kita hidup pada saat perang dan ketegangan geopolitik meningkat, kita harus memperhatikan apa yang saat ini memengaruhi setiap wilayah di dunia. Beberapa kawasan dan negara di seluruh dunia akan segera hilang dari radar dan tidak akan lagi disertakan dalam analisis karena jumlah ketidakstabilan keuangan yang dapat merusak investasi apa pun.

Analisis Tren

Setelah menentukan wilayah mana yang memiliki rasio reward-to-risk yang tinggi, langkah selanjutnya adalah menggunakan grafik dan analisis teknis. Dengan melihat grafik jangka panjang indeks saham negara-negara tertentu, kita dapat menentukan apakah pasar saham yang bersangkutan berada dalam tren naik dan layak dianalisis, atau dalam tren turun, yang bukan merupakan tempat yang tepat untuk menaruh uang kita di kali ini. Dua langkah pertama ini dapat membantu Anda menemukan negara yang sesuai dengan keinginan dan kebutuhan Anda untuk diversifikasi.

Lihatlah Ekonomi

Langkah ketiga adalah melakukan analisis yang lebih mendalam terhadap ekonomi AS dan kesehatan pasar saham. Dengan memeriksa angka-angka ekonomi seperti suku bunga, inflasi, dan lapangan kerja, kita dapat menentukan kekuatan pasar saat ini dan memiliki gagasan yang lebih baik tentang masa depan. Seringkali ada perbedaan antara kisah yang diceritakan oleh angka-angka ekonomi dan tren indeks pasar saham .

Langkah terakhir dalam analisis makro adalah menganalisis indeks saham utama AS seperti S&P 500 dan Nasdaq. Analisis fundamental dan teknis dapat digunakan sebagai barometer untuk menentukan kesehatan indeks. Fundamental pasar dapat ditentukan oleh rasio seperti harga-pendapatan , harga-penjualan, dan hasil dividen. Membandingkan angka-angka dengan pembacaan sebelumnya dapat membantu menentukan apakah level pasar secara historis overbought atau oversold. Analisis teknis akan membantu memastikan posisi pasar dalam kaitannya dengan siklus jangka panjang. Gunakan bagan yang menunjukkan beberapa dekade terakhir dan buat zona waktu di cakrawala menjadi tampilan harian. Misalnya, indikator seperti rata-rata pergerakan 50-hari dan 200-hari membantu kita menemukan tren pasar saat ini dan apakah pantas bagi investor untuk berinvestasi besar-besaran dalam ekuitas.

Sejauh ini, proses kita telah mengambil pendekatan makro ke pasar dan telah membantu kita menentukan alokasi aset kita. Jika, setelah beberapa langkah pertama, kita menemukan bahwa hasilnya bullish, ada kemungkinan besar sebagian besar aset layak investasi akan berasal dari pasar ekuitas. Di sisi lain, jika prospeknya suram, alokasi akan mengalihkan fokusnya dari ekuitas ke investasi yang lebih konservatif seperti pendapatan tetap dan pasar uang.

Mikroanalisis: Apakah Investasi Ini Tepat untuk Anda?

Memutuskan alokasi aset hanyalah setengah dari pertempuran. Langkah integral berikutnya akan membantu investor menentukan sektor mana yang menjadi fokus saat mencari investasi tertentu seperti saham dan dana yang diperdagangkan di bursa (ETF). Menganalisis pro dan kontra dari sektor tertentu (misalnya, perawatan kesehatan, teknologi, dan pertambangan) akan mempersempit pencarian lebih jauh. Proses analisis sektor melibatkan taktik yang digunakan dalam pendekatan sebelumnya, seperti analisis fundamental dan teknis.

Selain alat yang disebutkan, investor harus mempertimbangkan prospek jangka panjang dari sektor tertentu. Misalnya, kemunculan generasi baby boomer yang menua selama dekade berikutnya dapat menjadi katalisator utama untuk sektor-sektor seperti perawatan kesehatan dan rekreasi. Sebaliknya, peningkatan permintaan energi yang dibarengi dengan harga yang lebih tinggi merupakan tema jangka panjang lainnya yang dapat menguntungkan sektor energi dan minyak dan gas alternatif. Setelah seluruh jumlah informasi diproses, sejumlah sektor harus naik ke puncak dan menawarkan peluang terbaik kepada investor.

Munculnya ETF dan reksa dana sektor tertentu telah memungkinkan pendekatan top-down untuk berakhir pada tingkat ini dalam situasi tertentu. Jika seorang investor memutuskan sektor biotek harus diwakili dalam portofolio, mereka memiliki opsi untuk membeli ETF atau reksa dana yang terdiri dari sekeranjang saham biotek. Alih-alih pindah ke langkah berikutnya dalam proses dan mengambil risiko saham individu, investor dapat memilih untuk berinvestasi di seluruh sektor sebagai gantinya.

Namun, jika investor merasa risiko tambahan dalam memilih dan membeli saham individu sepadan dengan hadiah ekstra, ada langkah tambahan dalam proses tersebut. Fase terakhir dari pendekatan top-down ini seringkali dapat menjadi yang paling intensif karena melibatkan analisis saham individu dari sejumlah perspektif.

Analisis fundamental mencakup berbagai pengukuran seperti rasio harga / laba terhadap pertumbuhan, laba atas ekuitas dan hasil dividen , untuk beberapa nama. Aspek penting dari analisis saham individu adalah potensi pertumbuhan perusahaan selama beberapa tahun ke depan. Idealnya, investor ingin memiliki saham dengan potensi pertumbuhan yang tinggi karena lebih cenderung mengarah pada harga saham yang tinggi.

Analisis teknis akan berkonsentrasi pada grafik mingguan jangka panjang, serta grafik harian, untuk harga masuk. Pada titik ini, saham individu dipilih, dan proses pembelian dimulai.

Positif dari Pendekatan Top-Down

Pendukung pendekatan top-down berpendapat bahwa sistem dapat membantu investor menentukan alokasi aset yang ideal untuk portofolio di semua jenis lingkungan pasar. Seringkali pendekatan top-down akan mengungkap situasi yang mungkin tidak sesuai untuk investasi besar ke dalam ekuitas. Kemampuan untuk mencegah investor berinvestasi berlebihan di ekuitas selama pasar bearish adalah keuntungan terbesar bagi sistem. Ketika pasar berada dalam tren turun, kemungkinan memilih investasi yang menang turun secara dramatis bahkan jika saham memenuhi semua kondisi yang diperlukan. Saat menggunakan sistem bottom-up, investor akan menentukan saham mana yang akan dibeli sebelum mempertimbangkan keadaan pasar. Jenis pendekatan ini dapat menyebabkan investor terekspos secara berlebihan pada ekuitas, dan portofolionya kemungkinan besar akan menderita.

Manfaat lain dari pendekatan top-down termasuk diversifikasi tidak hanya di antara sektor-sektor teratas, tetapi juga pasar luar negeri terkemuka. Ini menghasilkan portofolio yang terdiversifikasi di dalam sektor dan wilayah layak investasi teratas. Jenis investasi ini disebut di beberapa kalangan kecil sebagai “percakapan”, campuran antara konsentrasi dan diversifikasi.

Negatif dari Investasi Top-Down

Sejauh ini, pendekatan top-down mungkin terdengar sangat mudah; namun, investor harus mempertimbangkan beberapa faktor lain. Pertama dan terpenting, ada kemungkinan penelitian Anda salah, menyebabkan Anda kehilangan kesempatan. Misalnya, jika pendekatan top-down menunjukkan pasar diatur untuk terus lebih rendah dalam waktu dekat, ini dapat mengakibatkan eksposur ekuitas yang lebih rendah. Namun, jika analisis Anda salah dan pasar reli, portofolio akan kehilangan eksposur ke pasar dan akan kehilangan keuntungan reli.

Lalu ada masalah kekurangan investasi di pasar bullish , yang bisa menjadi mahal dalam jangka panjang. Kehancuran lain pada sistem terjadi ketika sektor-sektor dieliminasi dari analisis. Akibatnya, semua saham di sektor tersebut tidak dimasukkan sebagai investasi yang memungkinkan. Seringkali pemimpin di sektor ini diabaikan karena proses ini dan tidak akan pernah masuk ke dalam portofolio. Akhirnya, investor bisa kehilangan saham murah saat pasar mendekati posisi terendah.

Garis bawah

Pada akhirnya, investor harus ingat tidak ada pendekatan tunggal dalam berinvestasi, dan setiap pendekatan memiliki pro dan kontra sendiri. Salah satu kunci untuk menjadi investor jangka panjang yang sukses adalah menemukan sistem yang paling sesuai dengan tujuan dan sasaran Anda.