Penerimaan Depositari (DR) – (Keuangan) | Finansial 2022

Apa Penerimaan Depositari (DR)?

Tanda terima penyimpanan (DR) adalah sertifikat yang dapat dinegosiasikan yang diterbitkan oleh bank yang mewakili di perusahaan asing yang diperdagangkan di bursa efek lokal. Tanda terima penyimpanan memberi investor kesempatan untuk memiliki saham di ekuitas negara asing dan memberi mereka alternatif untuk berdagang di pasar internasional.

saham

Tanda terima penyimpanan, yang awalnya berupa sertifikat fisik, memungkinkan investor untuk memiliki saham di ekuitas negara lain. Salah satu jenis DR yang paling umum adalah tanda terima penyimpanan Amerika (ADR), yang telah menawarkan peluang investasi global kepada perusahaan, investor, dan pedagang sejak tahun 1920-an.

Poin Penting

Tanda terima penyimpanan (DR) adalah sertifikat yang dapat dinegosiasikan yang mewakili saham di perusahaan asing yang diperdagangkan di bursa efek lokal.
Tanda terima penyimpanan memungkinkan investor untuk memegang saham ekuitas perusahaan asing tanpa perlu berdagang langsung di pasar luar negeri.
Tanda terima penyimpanan memungkinkan investor untuk mendiversifikasi portofolionya dengan membeli saham perusahaan di pasar dan ekonomi yang berbeda.
Tanda terima penyimpanan lebih nyaman dan lebih murah daripada membeli saham langsung di pasar luar negeri.

Memahami Depositary Receipt (DR)

Tanda terima penyimpanan memungkinkan investor untuk memegang saham perusahaan yang terdaftar di bursa di luar negeri. Tanda terima penyimpanan menghindari kebutuhan untuk berdagang secara langsung dengan bursa saham di pasar luar negeri. Sebaliknya, investor bertransaksi dengan lembaga keuangan besar di negara asalnya, yang biasanya mengurangi biaya dan jauh lebih nyaman daripada membeli saham langsung di pasar luar negeri.

Ketika perusahaan yang terdaftar di luar negeri ingin membuat tanda terima penyimpanan di luar negeri, biasanya ia menyewa penasihat keuangan untuk membantunya menavigasi peraturan. Perusahaan juga biasanya menggunakan bank domestik untuk bertindak sebagai kustodian dan broker di negara target untuk mencatatkan saham perusahaan di bursa, seperti , di negara tempat perusahaan itu berada.

New York Stock Exchange (NYSE)

American Depositary Receipts

Di Amerika Serikat, investor dapat memperoleh akses ke saham asing melalui tanda terima penyimpanan Amerika (ADR). ADR hanya diterbitkan oleh bank AS untuk saham asing yang diperdagangkan di bursa AS, termasuk , NYSE, atau . Misalnya, ketika seorang investor membeli tanda terima penyimpanan Amerika, tanda terima tersebut tercantum dalam dolar AS, dan lembaga keuangan AS di luar negeri memegang jaminan yang mendasari sebenarnya daripada oleh lembaga global. ADR adalah cara yang bagus untuk membeli saham di perusahaan asing sambil mendapatkan dan kemungkinan mendapatkan , yang merupakan pembayaran tunai oleh perusahaan kepada pemegang saham. Keuntungan modal dan dividen dibayarkan dalam dolar AS.

American Stock Exchange (AMEX)Nasdaqkeuntungan modaldividen

Pemegang ADR tidak harus bertransaksi dalam mata asing karena ADR diperdagangkan dalam dolar AS dan jelas melalui sistem penyelesaian AS. Bank-bank AS mengharuskan perusahaan asing memberikan informasi keuangan yang rinci, sehingga memudahkan investor untuk menilai kesehatan keuangan perusahaan dibandingkan dengan perusahaan asing yang hanya bertransaksi di bursa internasional.

uang

Misalnya, ICICI Bank Ltd. terdaftar di India dan biasanya tidak tersedia untuk investor asing. Namun, ICICI Bank memiliki tanda terima penyimpanan Amerika yang dikeluarkan oleh Deutsche Bank yang diperdagangkan di NYSE, yang dapat diakses oleh sebagian besar investor AS, menyediakan ketersediaan yang lebih luas di antara investor.

[Penting: Anda dapat memperoleh lebih banyak wawasan tentang tanda terima penyimpanan dari tutorial mendalam kita tentang .]Dasar-Dasar ADR

Tanda Terima Penyimpanan Global

Tanda terima penyimpanan telah menyebar ke belahan dunia lain dalam bentuk , DR Eropa, dan DR internasional. Meskipun ADR diperdagangkan di bursa saham nasional AS, GDR biasanya terdaftar di bursa saham Eropa seperti Bursa Efek London. Baik ADR dan GDR biasanya dalam mata uang dolar AS, tetapi juga dapat dalam mata uang euro.

tanda terima penyimpanan global (GDR)

GDR bekerja dengan cara yang sama seperti ADR hanya untuk kebalikannya. Perusahaan yang berbasis di AS yang ingin sahamnya terdaftar di Bursa Efek London dapat melakukannya melalui GDR. Perusahaan yang berbasis di AS menandatangani perjanjian tanda terima penyimpanan dengan bank penyimpanan London. Pada gilirannya, bank London menerbitkan saham di Inggris berdasarkan kepatuhan regulasi untuk kedua negara.

Keuntungan dari Depositary Receipts

Tanda terima penyimpanan dapat menarik bagi investor karena memungkinkan investor untuk mendiversifikasi portofolionya dan membeli saham di perusahaan asing. adalah strategi investasi dimana portofolio dibangun sehingga mengandung berbagai macam saham di berbagai industri. Diversifikasi menggunakan tanda terima penyimpanan, bersama dengan investasi lain, mencegah portofolio terkonsentrasi terlalu banyak di satu holding atau sektor.

Diversifikasi

Tanda terima penyimpanan memberi investor manfaat dan hak atas saham yang mendasarinya, yang mungkin termasuk hak suara, dividen, dan pasar terbuka yang tidak dapat diakses oleh investor.

Tanda terima penyimpanan lebih nyaman dan lebih murah daripada membeli saham di pasar luar negeri. ADR, misalnya, membantu mengurangi biaya administrasi dan bea yang seharusnya dikenakan pada setiap transaksi.

Tanda terima penyimpanan membantu perusahaan internasional untuk meningkatkan modal secara global dan mendorong investasi internasional.

Kerugian dari Depositary Receipts

Salah satu kelemahan dari tanda terima penyimpanan adalah investor mungkin menemukan banyak yang tidak terdaftar di bursa saham dan mungkin hanya ada investor institusional yang memperdagangkannya.

Potensi kerugian lain dari penerimaan penyimpanan termasuk relatif rendah , yang berarti tidak banyak pembeli dan penjual, yang dapat menyebabkan penundaan dalam masuk dan keluar dari suatu posisi. Dalam beberapa kasus, mereka mungkin juga dikenakan biaya administrasi yang signifikan.

likuiditasnya yang

Tanda terima penyimpanan, seperti ADR, tidak menghilangkan risiko mata uang untuk saham yang mendasarinya di negara lain. Pembayaran dividen dalam euro, misalnya, dikonversi ke dolar AS, setelah dikurangi biaya konversi dan pajak luar negeri. Konversi tersebut dilakukan sesuai dengan perjanjian deposit. Fluktuasi nilai tukar dapat mempengaruhi nilai pembayaran dividen.

Investor masih memiliki risiko ekonomi karena negara tempat perusahaan asing tersebut berada dapat mengalami resesi, kegagalan bank, atau pergolakan politik. Akibatnya, nilai tanda terima penyimpanan akan berfluktuasi seiring dengan meningkatnya risiko di luar negeri.

Selain itu, ada risiko dengan kehadiran sekuritas yang tidak didukung oleh perusahaan. Bukti penyimpanan dapat ditarik setiap saat, dan masa tunggu saham yang dijual dan dana yang dibagikan kepada investor bisa lama.