Jika Anda adalah investor yang haus pendapatan, pasar saham yang stagnan atau hasil yang ambruk pada sertifikat deposito (CD), pasar uang, dan obligasi dapat mempengaruhi arus kas Anda.
Ketika ini terjadi, ada produk investasi catatan konversi terbalik (RCN). Sekuritas ini memberikan pendapatan yang dapat diprediksi dan stabil yang dapat melebihi pengembalian tradisional — bahkan dari obligasi dengan hasil tinggi. Mereka juga datang dengan dosis risiko yang sehat. Baca terus untuk mempertimbangkan apakah catatan ini akan menjadi tambahan yang bagus untuk portofolio Anda.
Apa Pengantar untuk membalikkan Convertible Notes (RCNS)?
- Reverse convertible note (RCN) adalah produk keuangan yang memiliki karakteristik yang sama dengan obligasi dan saham dengan menanamkan opsi jual pada obligasi.
- RCN mungkin menarik bagi beberapa investor karena mereka dapat menawarkan imbal hasil yang lebih tinggi daripada obligasi korporasi tradisional dengan jangka waktu yang relatif singkat.
- RCN adalah aset kompleks yang memiliki karakteristik risiko yang unik, sehingga hanya cocok untuk investor yang sepenuhnya memiliki profil risiko / pengembalian sekuritas tersebut.
RCN 101
Reverse convertible notes adalahinvestasi yang mengandung kupon dengan pembayaran pada saat jatuh tempo.Mereka umumnya didasarkan pada kinerja saham yang mendasarinya.Sebagian besar masa jatuh tempo pada RCN berkisar dari tiga bulan hingga satu tahun.
Lembaga keuangan besar biasanya mengeluarkan uang kertas.Namun, perusahaan yang sahamnya terkait dengan RCN sama sekali tidak terlibat dalam produk tersebut.
RCN terdiri dari dua bagian:
- sebuah instrumen utang
- sebuah opsi jual .
Saat Anda membeli RCN, Anda sebenarnya menjualhak kepada penerbit untuk memberikan aset dasar tersebut kepada Anda di masa mendatang.
Bagaimana Pembayaran Ditentukan
Sebelum jatuh tempo, RCN membayar tingkat kupon yang ditetapkan , biasanya sebagai pembayaran triwulanan.Tingkat konstan ini mencerminkan volatilitas umumdari saham yang mendasarinya, dengan potensi volatilitas yang lebih besar dalam kinerja saham, semakin besar risiko yang diambil investor.Semakin tinggi risikonya, semakin banyak nilai yang Anda peroleh untuk put option;ini berarti tingkat kupon yang lebih tinggi.
Ketika RCN jatuh tempo, Anda akan menerima kembali 100% dari investasi awal Anda atau sejumlah saham pokok yang telah ditentukan sebelumnya. Angka ini ditentukan dengan membagi jumlah investasi awal Anda dengan harga awal saham.
Ada dua struktur yang digunakan untuk menentukan apakah Anda akan menerima jumlah investasi awal atau saham:
- Struktur Dasar : Pada saat jatuh tempo, jika saham ditutup pada atau di atas harga awal, Anda akan menerima 100% dari jumlah investasi awal Anda. Jika saham ditutup di bawah harga awal, Anda akan mendapatkan jumlah saham yang telah ditentukan sebelumnya. Ini berarti Anda akan mendapatkan saham yang nilainya kurang dari investasi awal Anda.
- Knock-In Structure: You’ll still receive either 100% of your initial investment or shares of the underlying stock at maturity. With this structure, though, you’ll also have some downside protection.1