Apa Penghasilan Kuartalan Preferred Securities (Quips)?
Saham yang merupakan kepentingan dalam persekutuan terbatas yang ada semata-mata untuk tujuan menerbitkan sekuritas pilihan dan meminjamkan hasil penjualan kepada perusahaan induknya. Mereka biasanya memiliki nilai nominal $ 25, pencatatan NYSE, dan distribusi kuartalan kumulatif.
Memahami Efek Preferensi Pendapatan Kuartalan (QUIPS)
QUIPS adalah contoh sekuritas hybrid, yang dibuat oleh Goldman, Sachs & Co. sebagai merek layanan dan alat pemasaran. QUIPS menggabungkan fitur saham preferen dan obligasi korporasi. Hibrida dapat membayar tingkat pengembalian yang lebih tinggi daripada saham preferen karena dividen dibayarkan dengan dolar sebelum pajak dan, oleh karena itu, mereka menghasilkan keringanan pajak yang cukup besar untuk perusahaan. Entitas penerbit, baik itu Perseroan Terbatas (LLC), atau Kemitraan Terbatas (LP) biasanya merupakan anak perusahaan yang sepenuhnya dimiliki oleh perusahaan induk AS. Penerbit ini dapat berupa entitas AS atau non-AS, tetapi dalam kedua kasus tersebut, perusahaan induk membayar bunga atas hasil yang diterimanya dari LLC atau LP, langsung kepada pemegang QUIPS, dalam bentuk dividen triwulanan.
Risiko Investor Lebih Tinggi
Mirip dengan bentuk sekuritas hybrid lainnya seperti Monthly Income Preferred Stock (MIPS), dan Trust Originated Preferred Stock (TOPrS), jika penerbit QUIPS gagal melakukan pembayaran berkala yang dijanjikan, investor tidak memiliki kekuatan untuk memaksa penerbit tersebut bangkrut. Untuk alasan ini, sangat penting bagi investor QUIPS untuk memperhatikan fakta bahwa emiten memiliki hak untuk menangguhkan atau menunda pembayaran dividennya – meskipun faktanya dividen tersebut secara teknis adalah pembayaran bunga, tanpa memicu status default. Namun, meskipun karakteristik ini menciptakan risiko tambahan bagi investor, struktur QUIPS menguntungkan perusahaan induk, karena tidak menaikkan tingkat utang induk, dan karenanya tidak membahayakan rasio utangnya.
Kedewasaan Fleksibel
QUIPS biasanya memiliki jangka waktu 30-50 tahun, namun dalam beberapa kasus, penerbit dapat memperpanjang siklus jatuh tempo ke jangka waktu yang lebih lama. Misalnya, penyedia telekomunikasi terkenal pada awalnya menerbitkan QUIPS yang dimulai dengan jangka waktu 30 tahun, tetapi kemudian memperpanjang siklus jatuh tempo menjadi 49 tahun. Penerbit QUIPS lainnya menyingkat siklus jatuh tempo dari 30 tahun menjadi periode non-panggilan lima tahun. Tetapi seperti kebanyakan sekuritas hibrida, periode pematangan rata-rata adalah 40 tahun.
Artikel terkait
- Catatan Penghasilan Publik (Pines)
- Siklus bisnis
- Perusahaan induk
- Opsi Saham Karyawan (ESO)
- Efek hutang pendapatan triwulanan (quid)
- Pelacakan Stok
- Sertifikat Setoran (CD) dan bagaimana CD bekerja
- Anak Perusahaan yang Tidak Dikonsolidasi
- Spin-off vs. Split-Off vs Carve-Out: Apa bedanya?
- Reksa Dana