Penghasilan Penghasilan Run | Finansial 2022

Apa Penghasilan Penghasilan Run?

Tingkat pendapatan pemilik adalah perkiraan yang diekstrapolasi dari pendapatan pemilik ( arus kas bebas ) selama periode waktu tertentu – biasanya satu tahun.

Poin Penting

Tingkat pendapatan pemilik adalah perkiraan yang diekstrapolasi dari pendapatan pemilik (arus kas bebas) selama periode waktu tertentu — biasanya satu tahun.
Ini memberi tahu kita nilai dolar aktual yang diharapkan diproduksi oleh perusahaan dan tersedia untuk dibelanjakan, menggunakan data keuangan saat ini.
Tingkat pendapatan pemilik mengasumsikan bahwa keuangan perusahaan tetap konsisten, sehingga tidak dapat diterapkan pada bisnis dengan aliran pendapatan yang tidak merata.

Memahami Tingkat Penghasilan Pemilik

Tingkat pendapatan pemilik adalah istilah yang terdiri dari dua komponen terpisah: pendapatan pemilik dan nilai berjalan. Untuk memahami cara kerjanya, pertama-tama perlu untuk memahami apa arti masing-masing dari mereka.

Tingkat Jalankan

Run rate adalah metode untuk meramalkan kinerja keuangan masa depan suatu perusahaan berdasarkan data masa lalu. Katakanlah sebuah perusahaan mencatat pendapatan $ 100 juta pada kuartal terakhirnya. Dengan menggunakan informasi ini sebagai prediktor kinerja masa depan, kita dapat mengatakan bahwa penjualan tersebut diharapkan mencapai $ 400 juta untuk tahun tersebut — atau beroperasi pada nilai berjalan $ 400 juta.

Penghasilan Pemilik

Lalu ada pendapatan pemilik: metode penilaian yang disukai oleh guru investasi Warren Buffett. Pendapatan bersih (NI) mendapat banyak perhatian dari investor, namun tidak selalu sepenuhnya mencerminkan jumlah dolar sebenarnya yang dimiliki bisnis di pundi-pundi untuk dibagikan kepada pemilik dan meningkatkan nilai pemegang saham .

Itulah yang ingin dicapai oleh pendapatan pemilik.Buffett menyatakan bahwa nilai perusahaan hanyalah total arus kas bersih (pendapatan pemilik) yang diharapkan terjadi selama umur bisnis, dikurangi investasi kembali pendapatan .Dalam Surat Pemegang Saham Tahunan Berkshire Hathaway 1986, Buffett memberikan beberapa wawasan tentang pendapatan pemilik dan bagaimana itu harus dihitung:

“Jika kita memikirkan pertanyaan-pertanyaan ini, kita dapat memperoleh beberapa wawasan tentang apa yang disebut ‘pendapatan pemilik’. Ini mewakili (a) laba yang dilaporkan ditambah (b) depresiasi, deplesi, amortisasi, dan biaya non-tunai tertentu lainnya seperti item Perusahaan N (1) dan (4) dikurangi jumlah rata-rata tahunan pengeluaran yang dikapitalisasi untuk pabrik dan peralatan, dll.. bahwa bisnis harus mempertahankan posisi kompetitif jangka panjang dan volume unitnya sepenuhnya. (Jika bisnis memerlukan tambahan modal kerja untuk mempertahankan posisi kompetitif dan volume unit, kenaikan juga harus dimasukkan dalam (c). Namun, bisnis mengikuti metode persediaan LIFO biasanya tidak memerlukan tambahan modal kerja jika volume unit tidak berubah.) ”

Dengan kata lain, pendapatan pemilik = pendapatan yang dilaporkan + modal kerja. Apa yang ingin ditunjukkan oleh angka yang dihasilkan adalah jumlah nilai yang diciptakan perusahaan dan berapa banyak yang mengalir kembali ke pemegang saham. Seringkali, hasilnya mirip dengan arus kas bebas (FCF): kas yang dihasilkan perusahaan setelah memperhitungkan arus kas keluar untuk mendukung operasi dan mempertahankan aset modalnya.

Keuntungan dan Kerugian Tingkat Penghasilan Pemilik

Penghasilan pemilik adalah metrik penting yang dapat digunakan investor untuk mengukur kesehatan keuangan perusahaan. Peningkatan pendapatan pemilik cenderung bertindak sebagai sinyal bahwa pendapatan perusahaan selanjutnya akan baik. Oleh karena itu, menilai tingkat perolehan laba pemilik yang akurat bisa menjadi sangat penting dalam memprediksi kinerja perusahaan dalam jangka panjang.

Masalahnya, tingkat pendapatan pemilik tidak selalu dapat diandalkan, yaitu karena sudah sewajarnya kinerja keuangan perusahaan tetap konsisten sepanjang periode. Misalnya, setelah tiga perempat sebuah perusahaan memposting pendapatan pemilik sebesar $ 9 juta. Dengan asumsi bahwa kinerja tetap konsisten, tingkat pendapatan pemilik perusahaan untuk tahun fiskal (FY) akan menjadi $ 12 juta ($ 3 juta per kuartal).

Estimasi ini sulit untuk dinilai jika perusahaan beroperasi di industri yang mengalami musim. Dalam kasus seperti itu, penghasilan pemilik dari satu periode mungkin tidak berlaku untuk seluruh periode waktu tersebut.

Penting

Tingkat laju laba pemilik cacat ketika diterapkan pada perusahaan yang kinerja keuangannya berfluktuasi dari kuartal ke kuartal.

Run rate tidak memperhitungkan penjualan yang lebih tinggi terkait dengan rilis produk baru, kejadian umum di antara banyak perusahaan teknologi, atau penjualan satu kali yang besar juga.