Apa Penguncian IPO?
Periode penguncian penawaran umum perdana (IPO) adalah peringatan yang menguraikan periode waktu setelah perusahaan go public ketika pemegang saham utama dilarang menjual saham mereka. Selama IPO mengunci orang dalam perusahaan dan investor awal tidak dapat menjual saham mereka, membantu memastikan IPO yang tertib dan tidak membanjiri pasar dengan saham tambahan untuk dijual.
Periode penguncian biasanya berlangsung antara 90 hingga 180 hari. Setelah periode penguncian berakhir, sebagian besar pembatasan perdagangan dihapus.
Poin Penting
- Penguncian IPO adalah periode hari, biasanya 90 hingga 180 hari, setelah IPO selama waktu tersebut saham tidak dapat dijual oleh orang dalam perusahaan.
- Periode penguncian biasanya berlaku untuk orang dalam seperti pendiri, pemilik, manajer, dan karyawan perusahaan, tetapi mungkin juga termasuk investor awal seperti pemodal ventura.
- Tujuan dari periode penguncian IPO adalah untuk mencegah orang dalam membanjiri pasar dengan sejumlah besar saham saat mereka menjadi publik, yang pada awalnya dapat menekan harga saham.
Penjelasan Lock-Up IPO
Tujuan dari penguncian IPO adalah untuk mencegah membanjiri pasar dengan terlalu banyak pasokan saham perusahaan yang terlalu cepat.Biasanya, hanya 20% dari saham perusahaan yang beredar pada awalnya ditawarkan kepada investor publik.Seorang pemegang saham besar yang mencoba untuk melepaskan semua kepemilikan mereka di minggu pertama perdagangan dapat menurunkan saham tersebut sehingga merugikan semua pemegang saham.Bukti empiris menunjukkan bahwa setelah periode lock-up berakhir, harga saham mengalami penurunan permanen sekitar 1% hingga 3%.
Publik dapat mempelajari tentang periode penguncian perusahaan dalam pengarsipan S-1 dengan SEC;S-1A berikutnya akan mengumumkan setiap perubahan pada periode penguncian.
Perlu dicatat bahwa periode penguncian tidak diamanatkan oleh Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat atau badan pengatur lainnya. Sebaliknya, periode penguncian diberlakukan sendiri oleh perusahaan yang go public, atau diharuskan oleh bank investasi yang menjamin permintaan IPO. Dalam kedua kasus, tujuannya sama: untuk menjaga harga saham melonjak setelah perusahaan go public
Kegunaan Periode Penguncian
Periode penguncian IPO memungkinkan saham yang baru diterbitkan menjadi stabil tanpa tekanan jual tambahan dari orang dalam. Periode pendinginan ini memungkinkan pasar untuk menentukan harga saham sesuai dengan penawaran dan permintaan alami. Likuiditas mungkin rendah pada awalnya, tetapi pada akhirnya akan meningkat seiring waktu dengan pembentukan kisaran perdagangan.
Kontrak opsi dapat mulai diperdagangkan selama periode penguncian, yang selanjutnya memungkinkan stabilitas dan likuiditas. Periode penguncian juga memungkinkan hingga dua rilis laporan pendapatan berturut-turut, yang memberikan kejelasan lebih lanjut tentang operasi bisnis dan prospek investor.
Kedaluwarsa Penguncian
Saat tanggal kedaluwarsa lock-up semakin dekat, pedagang sering mengantisipasi penurunan harga karena tambahan pasokan saham yang tersedia di pasar. Antisipasi penurunan harga dapat mengakibatkan peningkatan short interest karena pedagang melakukan short-sell saham hingga kadaluwarsa. Investor yang khawatir tentang kedaluwarsa penguncian yang akan datang dapat mencoba mengikat atau melindungi posisi panjang mereka dengan opsi.
Sementara saham cenderung sell-off menjelang berakhirnya lock-up, mereka tidak selalu melanjutkan tekanan jual di semua kasus. Jika penjualan sebelum kedaluwarsa terlalu dramatis, sering kali hal itu dapat menyebabkan tekanan pendek pada hari kedaluwarsa karena penjual pendek berusaha menutupi saham mereka dengan harapan untuk mengunci keuntungan atau memotong kerugian.
Tekanan singkat sering terjadi ketika perdagangan menjadi terlalu ramai, dan bunga margin terlalu tinggi.Saham Shake Shack Inc. memicu tekanan singkat dari hari sebelum berakhirnya penguncian pertama pada 28 Juli 2015, yang melambungkan harga saham lebih dari 30% dalam waktu kurang dari dua minggu. Bunga margin telah meningkat menjadi lebih dari 100% untuk meminjam saham menjadi pendek.
Artikel terkait
- Penawaran Umum Perdana (IPO)
- Apa itu periode penguncian IPO dan berapa lama?
- Perjanjian Penguncian Didefinisikan
- Apa itu periode penguncian?
- Opsi Saham Karyawan (ESO)
- Cara Melacak Penawaran Umum Awal yang Mendatang (IPO)
- Opsi Penguncian
- Bisakah Reksa Dana dan ETF Berinvestasi dalam IPO?
- Apakah penjual opsi memiliki tepi perdagangan?
- Bagaimana Penawaran Umum Perdana (IPO) dihargai