Opsi dapat digunakan untuk menerapkan beragam strategi perdagangan, mulai dari jual beli sederhana hingga spread kompleks dengan nama seperti kupu-kupu dan condor. Selain itu, opsi tersedia pada berbagai macam saham, mata uang, komoditas, dana yang diperdagangkan di bursa, dan kontrak berjangka.
Seringkali ada lusinan harga kesepakatan dan tanggal kedaluwarsa yang tersedia untuk setiap aset, yang dapat menimbulkan tantangan bagi pemula opsi karena banyaknya pilihan yang tersedia terkadang menyulitkan untuk mengidentifikasi opsi yang cocok untuk diperdagangkan.
Apa Pilih opsi yang tepat untuk berdagang dalam enam langkah?
- Perdagangan opsi bisa jadi rumit, terutama karena beberapa opsi berbeda dapat ada pada dasar yang sama, dengan beberapa pemogokan dan tanggal kedaluwarsa untuk dipilih.
- Oleh karena itu, menemukan opsi yang tepat agar sesuai dengan strategi perdagangan Anda sangat penting untuk memaksimalkan kesuksesan di pasar.
- Ada enam langkah dasar untuk mengevaluasi dan mengidentifikasi opsi yang tepat, dimulai dengan tujuan investasi dan berpuncak pada perdagangan.
- Tentukan tujuan Anda, evaluasi risiko / imbalan, pertimbangkan volatilitas, antisipasi peristiwa, rencanakan strategi, dan tentukan parameter opsi.
Menemukan Opsi yang Tepat
Kita mulai dengan asumsi bahwa Anda telah mengidentifikasi aset keuangan — seperti saham, komoditas, atau ETF — yang ingin Anda perdagangkan menggunakan opsi. Anda mungkin telah memilih dasar ini menggunakan pemeriksa saham , dengan menggunakan analisis Anda sendiri, atau dengan menggunakan penelitian pihak ketiga. Terlepas dari metode pemilihannya, setelah Anda mengidentifikasi aset dasar untuk diperdagangkan, ada enam langkah untuk menemukan opsi yang tepat:
- Rumuskan tujuan investasi Anda.
- Tentukan imbalan risiko-imbalan Anda.
- Periksa volatilitasnya .
- Identifikasi acara.
- Rancang strategi.
- Tetapkan parameter opsi.
Enam langkah mengikuti proses pemikiran logis yang membuatnya lebih mudah untuk memilih opsi tertentu untuk berdagang. Mari kita uraikan apa saja yang terlibat dalam setiap langkah ini.
1. Tujuan Opsi
Titik awal ketika melakukan investasi adalah tujuan investasi Anda , dan perdagangan opsi juga demikian. Tujuan apa yang ingin Anda capai dengan perdagangan opsi? Apakah itu untuk berspekulasi tentang pandangan bullish atau bearish dari aset yang mendasarinya? Atau untuk melindungi potensi risiko penurunan pada saham di mana Anda memiliki posisi signifikan?
Apakah Anda melakukan perdagangan untuk mendapatkan penghasilan dari menjual opsi premium? Misalnya, apakah bagian strategi dari panggilan tertutup terhadap posisi saham yang ada atau apakah Anda menulis menempatkan pada saham yang ingin Anda miliki? Menggunakan opsi untuk menghasilkan pendapatan adalah pendekatan yang sangat berbeda dibandingkan dengan opsi membeli untuk berspekulasi atau melakukan lindung nilai.
Langkah pertama Anda adalah merumuskan apa tujuan perdagangan, karena itu membentuk dasar untuk langkah selanjutnya.
2. Risiko / Imbalan
Langkah selanjutnya adalah menentukan hasil imbalan risiko Anda , yang harus bergantung pada toleransi risiko atau selera risiko Anda. Jika Anda adalah investor atau trader konservatif, maka strategi agresif seperti menulis put atau membeli sejumlah besar opsi deep out of the money (OTM) mungkin tidak cocok untuk Anda. Setiap strategi opsi memiliki profil risiko dan penghargaan yang terdefinisi dengan baik, jadi pastikan Anda memahaminya secara menyeluruh.
3. Periksa Volatilitas
Volatilitas tersirat adalah salah satu penentu terpenting dari harga opsi, jadi bacalah dengan baik tingkat volatilitas tersirat untuk opsi yang Anda pertimbangkan. Bandingkan tingkat volatilitas tersirat dengan volatilitas historis saham dan tingkat volatilitas di pasar yang luas, karena ini akan menjadi faktor kunci dalam mengidentifikasi perdagangan / strategi opsi Anda.
Volatilitas tersirat memungkinkan Anda mengetahui apakah trader lain mengharapkan saham bergerak banyak atau tidak. Volatilitas tersirat tinggi akan menaikkan premi , membuat penulisan opsi lebih menarik, dengan asumsi pedagang berpikir volatilitas tidak akan terus meningkat (yang dapat meningkatkan peluang opsi dilaksanakan ). Volatilitas tersirat rendah berarti premi opsi yang lebih murah, yang bagus untuk membeli opsi jika pedagang mengharapkan saham yang mendasarinya akan bergerak cukup untuk meningkatkan nilai opsi.
4. Identifikasi Peristiwa
Peristiwa dapat diklasifikasikan ke dalam dua kategori besar: seluruh pasar dan khusus saham. Peristiwa di seluruh pasar adalah peristiwa yang memengaruhi pasar luas, seperti spin – off .
Suatu peristiwa dapat memiliki efek signifikan pada volatilitas tersirat sebelum kejadian sebenarnya, dan peristiwa tersebut dapat berdampak besar pada harga saham saat peristiwa tersebut benar-benar terjadi. Jadi, apakah Anda ingin memanfaatkan lonjakan volatilitas sebelum peristiwa penting, atau apakah Anda lebih suka menunggu di sela-sela sampai keadaan menjadi tenang?
Mengidentifikasi peristiwa yang dapat memengaruhi aset dasar dapat membantu Anda memutuskan kerangka waktu yang tepat dan tanggal kedaluwarsa untuk perdagangan opsi Anda.
5. Buat Strategi
Berdasarkan analisis yang dilakukan pada langkah sebelumnya, Anda sekarang mengetahui tujuan investasi Anda, hasil imbalan risiko yang diinginkan, tingkat volatilitas tersirat dan historis, dan peristiwa penting yang dapat memengaruhi aset yang mendasarinya. Melalui empat langkah akan lebih memudahkan untuk mengidentifikasi strategi opsi tertentu.
Misalnya, Anda adalah investor konservatif dengan portofolio saham yang cukup besar dan ingin memperoleh pendapatan premium sebelum perusahaan mulai melaporkan pendapatan kuartalan mereka dalam beberapa bulan. Oleh karena itu, Anda dapat memilih strategi penulisan panggilan tertutup , yang melibatkan penulisan panggilan pada beberapa atau semua saham dalam portofolio Anda.
Sebagai contoh lain, jika Anda adalah investor agresif yang menyukai tembakan jarak jauh dan yakin bahwa pasar sedang menuju penurunan besar dalam enam bulan, Anda dapat memutuskan untuk membeli saham pada indeks saham utama.
6. Tetapkan Parameter
Sekarang setelah Anda mengidentifikasi strategi opsi spesifik yang ingin Anda terapkan, yang tersisa hanyalah menetapkan parameter opsi seperti tanggal kedaluwarsa, harga kesepakatan, dan delta opsi. Misalnya, Anda mungkin ingin membeli panggilan dengan masa kedaluwarsa paling lama tetapi dengan biaya serendah mungkin, dalam hal ini panggilan out-of-the-money mungkin cocok. Sebaliknya, jika Anda menginginkan panggilan dengan delta tinggi, Anda mungkin lebih memilih opsi in-the-money.
ITM vs. OTM
Panggilan dalam uang (ITM) memiliki harga kesepakatan di bawah harga aset dasar dan opsi panggilan out-of-the-money (OTM) memiliki harga kesepakatan di atas harga aset yang mendasarinya.
Contoh Menggunakan Langkah-Langkah Ini
Berikut adalah dua contoh hipotetis di mana enam langkah digunakan oleh berbagai jenis pedagang.
Katakanlah seorang investor konservatif memiliki 1.000 saham McDonald’s ( MCD ) dan prihatin tentang kemungkinan penurunan saham 5% + selama beberapa bulan ke depan. Investor tidak ingin menjual saham tetapi menginginkan perlindungan dari kemungkinan penurunan:
- Tujuan : Menghindari risiko penurunan nilai dalam kepemilikan McDonald’s saat ini (1.000 saham); saham (MCD) diperdagangkan pada $ 161,48.
- Risiko / Imbalan : Investor tidak keberatan dengan risiko kecil selama itu dapat diukur, tetapi enggan mengambil risiko yang tidak terbatas .
- Volatilitas : Volatilitas tersirat pada put option ITM (harga kesepakatan $ 165) adalah 17,38% untuk put satu bulan dan 16,4% untuk put tiga bulan. Volatilitas pasar, yang diukur oleh CBOE Volat
ility Index (VIX) , adalah 13,08%. - Peristiwa : Investor menginginkan lindung nilai yang melampaui laporan pendapatan McDonald’s. Penghasilan keluar hanya dalam waktu dua bulan, yang berarti opsi harus diperpanjang sekitar tiga bulan.
- Strategi : Beli untuk melindungi risiko penurunan saham yang mendasarinya.
- Parameter Opsi : Harga pemogokan $ 165 tiga bulan tersedia untuk $ 7,15.
Karena investor ingin melindungi posisi saham dari pendapatan sebelumnya, mereka membeli puting tiga bulan $ 165. Total biaya dari posisi put untuk melindungi 1.000 saham MCD adalah $ 7.150 ($ 7,15 x 100 saham per kontrak x 10 kontrak). Biaya ini tidak termasuk komisi.
Jika saham turun, investor dilindungi nilai, karena keuntungan dari opsi jual kemungkinan akan mengimbangi kerugian di saham. Jika saham tetap datar dan diperdagangkan tidak berubah pada $ 161,48 segera sebelum put kedaluwarsa, put akan memiliki nilai intrinsik $ 3,52 ($ 165 – $ 161,48), yang berarti bahwa investor dapat memperoleh kembali sekitar $ 3,520 dari jumlah yang diinvestasikan dalam put oleh menjual put untuk menutup posisi.
Jika harga saham naik di atas $ 165, investor mendapat untung dari kenaikan nilai 1.000 saham tetapi kehilangan $ 7.150 yang dibayarkan pada opsi
Sekarang, asumsikan pedagang agresif sedang bullish pada prospek Bank of America ( BAC ) dan memiliki $ 1.000 untuk menerapkan strategi perdagangan opsi:
- Tujuan : Membeli telepon spekulatif di Bank of America. Saham diperdagangkan pada $ 30,55.
- Risiko / Imbalan : Investor tidak keberatan kehilangan seluruh investasi sebesar $ 1.000, tetapi ingin mendapatkan opsi sebanyak mungkin untuk memaksimalkan potensi keuntungan.
- Volatilitas : Volatilitas tersirat pada opsi panggilan OTM (harga kesepakatan $ 32) adalah 16,9% untuk panggilan satu bulan dan 20,04% untuk panggilan empat bulan. Volatilitas pasar yang diukur oleh CBOE Volatility Index (VIX) adalah 13,08%.
- Peristiwa : Tidak ada, perusahaan baru saja mendapatkan penghasilan jadi beberapa bulan sebelum pengumuman penghasilan berikutnya. Investor tidak peduli dengan pendapatan saat ini, tetapi yakin pasar saham akan naik dalam beberapa bulan ke depan dan yakin saham ini akan berkinerja sangat baik.
- Strategi : Beli panggilan OTM untuk berspekulasi tentang lonjakan harga saham.
- Parameter Opsi : Telepon empat bulan $ 32 di BAC tersedia dengan harga $ 0,84, dan telepon empat bulan $ 33 ditawarkan dengan harga $ 0,52.