Procter & Gamble Co (PG) adalah raksasa di sektor barang konsumsi tetapi ukurannya telah menyusut selama beberapa tahun terakhir. Namun secara teknis dianggap tahan resesi. Dalam artikel ini, kita menempatkan pengurangan ini ke dalam perspektif dengan memeriksa beberapa bisnis dan strategi Procter & Gamble.
Apa Procter?
Sejak didirikan pada tahun 1890, Procter & Gamble telah berkembang menjadi salah satu penyedia barang konsumen paling khas di dunia. Dengan kapitalisasi pasar sebesar US $ 292,94 miliar per 5 Juni 2020, Procter & Gamble beroperasi di sekitar 80 negara dan memiliki portofolio merek terkenal seperti Head & Shoulders, Olay, Pantene, Gilette, Crest, Dawn, Pasang dan, Febreeze.23 Dari 63 merek yang dimilikinya saat ini, mereka menghasilkan $ 67,7 miliar dalam penjualan per tahun, menurut laporan tahunan perusahaan pada tahun 2019.5 [1]
Penjualan dan Penghasilan Bersih
Dalam laporan tahunan Juni 2019, Procter & Gamble melaporkan lonjakan penjualan sebesar 7%, meskipun pertumbuhan penjualan organik sebesar 5% dan pertumbuhan volume sebesar 3%.Laba per saham inti P&G naik 7% menjadi $ 4,22 per saham.Namun, hal itu tidak dikaitkan denganpertumbuhan laba bersih, melainkan terutama oleh pembelian kembali saham. [2]
Pemotongan Pajak AS dan Undang-Undang Pekerjaan 2018 memengaruhi laba bersih dari operasi, yang turun 59%, atau $ 788 juta, pada 2019. [3]
Arahan Strategis
Pemegang saham Procter & Gamble dapat terhibur dengan kenyataan bahwa manajemen perusahaan terus membuat kemajuan pada dua tujuan strategis utamanya. Salah satunya adalah meluncurkan produktivitas yang signifikan dan rencana penghematan biaya. Dua melakukan divestasi merek yang tidak penting.
Sejak 2012, Procter & Gamble telah menjalankan rencana produktivitas dan penghematan biaya di bidang-bidang khusus ini: penelitian dan pengembangan , rantai pasokan, serta pemasaran dan biaya overhead.Pengurangan biaya difasilitasi oleh hal-hal seperti perampingan pengambilan keputusan manajemen dan manufaktur, untuk mendukung tujuan pertumbuhan Procter & Gamble secara keseluruhan. [4]
Dalam laporan tahunan 2019, perusahaan memperkirakan bahwa rencana penghematan biaya ini telah menghasilkan penghematan kotor tahunan sebelum pajak sebesar $ 3,6 miliar. [5]
Pada tahun 2017, Procter & Gamble menyatakan akan menambah tahun tambahan untuk program ini, dengan harapan lebih lanjut untuk mengurangi biaya dalam rantai pasokan, kegiatan pemasaran tertentu dan, biaya overhead. [6]
Selain upaya ini, Procter & Gamble memilih untuk mengurangi ukuran portofolio mereknya, yang sebagian besar didorong oleh tekanan investor.Pada Agustus 2014, perusahaan memulai rencana untuk mendivestasi atau mengkonsolidasikan sekitar 100 merek untuk memusatkan perhatian pada asetnya yang paling menguntungkan.Untuk tujuan ini, Procter & Gamble menyelesaikan kesepakatan senilai $ 12,5 miliar pada Juli 2015 dengan produsen produk kecantikan Prancis Coty Inc (COTY), yang menghasilkan divestasi 43 mereknya.
Demikian pula, perusahaan mengumumkan pada November 2014 bahwa mereka bermaksud untuk menjual bisnis baterainya ke perusahaan induk Warren Buffet, Berkshire Hathaway Inc (BRK.A), dalam kesepakatan senilai sekitar $ 2,9 miliar.
Perusahaan juga bermaksud untuk meningkatkan portofolionya.Pada tahun 2018, Procter & Gamble menandatangani perjanjian untuk mengakuisisi Merck KGaA, bisnis perawatan kesehatan over-the-counter (OTC), dengan nilai sekitar $ 3,9 miliar.Merck KGaA terutama menjual produk perawatan kesehatan kepada konsumen di Eropa, Amerika Latin, dan Asia.Kesepakatan itu seharusnya ditutup pada 2019. [7]
Juga pada tahun 2018, Procter & Gamble memutuskan untuk mengakhiri kemitraan PGT Healthcare, sebuah usaha antara itu dan Teva Pharmaceutical Industries, Ltd (TEVA), yang tinggal di ruang bisnis perawatan kesehatan konsumen OTC.Selesai pada Juli 2018, Procter & Gamble mengharapkan untuk mendapatkan sekitar $ 285 juta dari penjualan tersebut. [8]
Fitur yang membedakan
Meskipun Procter & Gamble telah mengalami penurunan harga sahamnya baru-baru ini pada Mei 2018, investor jangka panjang perusahaan tidak mungkin terlalu khawatir. Untuk investor seperti itu, catatan luar biasa Procter & Gamble tentang pembayaran dividen yang tidak terputus memberikan tingkat perlindungan terhadap penurunan harga saham jangka pendek dan menengah. [9]
Dalam Laporan Tahunan 2018-nya, Procter & Gamble mengatakan telah mengembalikan lebih dari $ 14 miliar nilai kepada pemegang saham.Perusahaan membeli kembali $ 7 miliar saham dan membayar $ 7,3 miliar sebagai dividen.Ini meningkatkan dividennya sebesar 4%, menandai peningkatan tahunan ke-62 berturut-turut dan selama 128 tahun berturut-turut Procter & Gamble telah membayar dividen – setiap tahun sejak didirikan pada tahun 1890. [10]
Garis bawah
Melihat pertimbangan di atas, tidak mengherankan jika Procter & Gamble terus menjadi aset populer dalam portofolio investor. Selama 125 tahun, perusahaan telah membuktikan bahwa mereka berhasil mengembangkan bisnisnya melalui berbagai kondisi ekonomi — pencapaian yang tidak kecil mengingat ukurannya yang sangat besar. Meskipun tidak ada jaminan bahwa masa depannya akan sesukses masa lalunya, rekam jejak Procter & Gamble yang telah terbukti dalam menciptakan nilai bagi pemegang saham tentu memberikan dasar kepercayaan. (Untuk bacaan terkait, lihat ” Siapa Pesaing Utama Procter & Gamble? “)
Sumber:
- 1- 8, 10. Laporan Tahunan 2018
- 9 Penurunan harga saham