Apa Rasio Calmar?
Rasio Calmar adalah ukuran kinerja dana investasi seperti dana lindung nilai dan penasihat perdagangan komoditas (CTA). Ini adalah fungsi dari tingkat pengembalian tahunan gabungan rata-rata dana versus penarikan maksimumnya. Semakin tinggi rasio Calmar, semakin baik kinerjanya berdasarkan risiko yang disesuaikan selama jangka waktu tertentu, yang umumnya ditetapkan pada 36 bulan.
Poin Penting
- Rasio Calmar adalah ukuran pengembalian risiko yang disesuaikan untuk dana investasi, dibuat oleh manajer investasi Terry Young pada tahun 1991.
- Rasio Calmar menggunakan penarikan maksimum dana sebagai satu-satunya ukuran risiko, yang membuatnya unik. Ini juga bisa dianggap sebagai salah satu kelemahannya.
Sejarah Rasio Calmar
Rasio Calmar dikembangkan dan diperkenalkan pada tahun 1991 oleh Terry W. Young, seorang fund manager yang berbasis di California. Dia berargumen bahwa rasio tersebut menawarkan pembacaan kinerja reksa dana yang lebih up-to-date daripada rasio Sterling atau Sharpe, pengukur lain yang umum digunakan, karena itu dihitung setiap bulan sementara dilakukan setiap tahun. Pembaruan bulanan juga membuat rasio Calmar lebih mulus daripada apa yang disebut Young sebagai rasio Sterling yang “hampir terlalu sensitif”.
Faktanya, rasio Calmar adalah versi modifikasi dari rasio Sterling. Namanya adalah singkatan dari California Managed Account Reports. Young juga menyebut rasio Calmar sebagai rasio Drawdown.
Kekuatan dan Kelemahan Rasio Calmar
Salah satu kekuatan rasio Calmar adalah penggunaan drawdown maksimum sebagai ukuran risiko. Untuk satu hal, ini lebih dapat dimengerti daripada yang lain, pengukur risiko yang lebih abstrak, dan ini membuatnya lebih disukai oleh beberapa investor. Selain itu, meskipun diperbarui setiap bulan, kerangka waktu tiga tahun standar rasio Calmar membuatnya lebih andal daripada alat ukur lain dengan kerangka waktu yang lebih pendek yang mungkin lebih dipengaruhi oleh volatilitas pasar alami.
Di sisi lain, fokus rasio Calmar pada drawdown berarti pandangan risikonya agak terbatas dibandingkan dengan pengukur lain, dan mengabaikan volatilitas umum. Ini membuatnya kurang signifikan dan berguna secara statistik.
Namun, sifat rasio Calmar yang disesuaikan dengan risiko menjadikannya salah satu di antara banyak kemungkinan ukuran kinerja investasi, meskipun ini adalah salah satu pengukur pengembalian yang disesuaikan dengan risiko yang kurang dikenal. Faktanya, William Sharpe , pencipta Sharpe, memenangkan Hadiah Nobel di bidang ekonomi pada tahun 1990 untuk karyanya tentang teori penetapan harga aset modal.
Artikel terkait
- Stok Ernst dan Muda tidak ada. Inilah sebabnya.
- Bagaimana Rogue Trader Peter Young menjadi terkenal?
- Mar rasio.
- Price-to-Earnings Ratio – P / E Ratio, Formula dan Contoh
- Rasio saat ini
- Rasio Cakupan Bunga
- Rasio Hutang-Terhadap Ekuitas – D / E
- Reksa Dana
- Opsi Saham Karyawan (ESO)
- Rasio Debt-to-Income (DTI)