Apa Rasio Panjang-Pendek?
Rasio panjang-pendek mewakili jumlah sekuritas yang saat ini tersedia untuk penjualan pendek dibandingkan dengan jumlah yang sebenarnya dijual pendek. Rasio panjang-pendek dapat digunakan sebagai indikator untuk sekuritas tertentu, tetapi juga dapat digunakan untuk menunjukkan nilai penjualan pendek yang terjadi untuk sekeranjang sekuritas atau untuk pasar secara keseluruhan.
Rasio ini dipengaruhi oleh permintaan sekuritas yang dipinjam yang dibutuhkan untuk korslet, dan oleh pasokan sekuritas yang tersedia untuk dipinjamkan untuk penjualan pendek. Ini dapat digunakan sebagai indikator sentimen pasar. Sebagian besar peserta melakukan shorting pasar menunjukkan sentimen bearish dan dapat digunakan untuk mengukur minat pendek dalam sekuritas.
Poin Penting
- Rasio panjang-pendek membandingkan jumlah sekuritas yang tersedia untuk dijual secara potensial dengan jumlah yang sebenarnya telah disingkat.
- Penjualan pendek melibatkan penjualan sekuritas pinjaman yang tidak dimiliki secara langsung, dengan harapan membelinya kembali nanti dengan harga yang lebih rendah.
- Semakin banyak short dalam kaitannya dengan ketersediaan pasokan sekuritas yang dipinjamkan, semakin besar sentimen bearish yang mungkin diindikasikannya.
Memahami Rasio Panjang-Pendek
Penjualan singkat adalah transaksi di mana penjual tidak benar-benar memiliki saham yang dijual tetapi meminjamnya dari agen perantara di mana pesanan jual ditempatkan. Penjual kemudian memiliki kewajiban untuk membeli kembali saham tersebut di masa depan. Penjualan pendek adalah transaksi margin , dan persyaratan cadangan ekuitas mereka lebih ketat daripada pembelian.
Rasio panjang-pendek mewakili jumlah sekuritas yang tersedia untuk penjualan pendek versus jumlah yang benar-benar dipinjam dan dijual. Rasio panjang-pendek dianggap sebagai barometer ekspektasi investor, dengan rasio panjang-pendek yang tinggi menunjukkan ekspektasi investor yang positif. Misalnya, rasio panjang-pendek yang meningkat dalam beberapa bulan terakhir menunjukkan bahwa lebih banyak posisi panjang yang ditahan dibandingkan dengan posisi pendek. Ini bisa jadi karena investor tidak yakin bagaimana peraturan penjualan pendek baru akan memengaruhi pasar, atau volatilitas membuat penjualan pendek menjadi investasi yang lebih berisiko.
Ketika rasio mencapai batasnya, saham mungkin menjadi sulit untuk dipinjam , yang berarti sangat mahal atau dalam beberapa kasus tidak mungkin untuk menjual kembali sekuritas itu karena semua persediaan yang tersedia untuk pinjaman telah habis. Regulation SHO , yang diterapkan pada 3 Januari 2005, memiliki kondisi “menemukan” yang mengharuskan pialang memiliki keyakinan yang wajar bahwa ekuitas yang akan disingkat dapat dipinjam dan dikirim ke short seller.
Hedge fund biasanya merupakan bagian besar dari pasar penjualan pendek. Ini terkait dengan strategi panjang / pendek mereka. Jika hedge fund menurunkan posisi short sale seperti yang terjadi pada krisis keuangan 2007-2008 , maka rasio long-short akan meningkat. Regulator menganggap short selling sebagai faktor yang menyebabkan krisis keuangan, dan telah meningkatkan pengawasan terhadap industri tersebut.
Pertimbangan Khusus
Rasio tidak hanya dipengaruhi oleh permintaan investor yang tertarik untuk meminjam sekuritas untuk penjualan pendek, tetapi juga oleh pasokan sekuritas yang tersedia untuk penjualan pendek. Dana pensiun, misalnya, biasanya memiliki sekuritas jangka panjang. Jika mereka tidak mau meminjamkan, maka permintaan yang tinggi dari hedge fund tidak akan menjadi masalah.
Artikel terkait
- Short Selling vs. Put Options: Apa Bedanya?
- Dasar-dasar penjualan pendek
- Opsi Saham Karyawan (ESO)
- Rasio saat ini
- Rasio Hutang-Terhadap Ekuitas – D / E
- Rasio Cakupan Bunga
- Price-to-Earnings Ratio – P / E Ratio, Formula dan Contoh
- Sertifikat Setoran (CD) dan bagaimana CD bekerja
- Reksa Dana
- Rasio Likuiditas