Reorganisasi

Apa Reorganisasi?

Reorganisasi adalah perbaikan signifikan dan mengganggu dari bisnis bermasalah yang dimaksudkan untuk mengembalikannya ke profitabilitas. Ini mungkin termasuk menutup atau menjual divisi, mengganti manajemen, memotong anggaran, dan memberhentikan pekerja.

Reorganisasi yang diawasi adalah fokus dari proses kebangkrutan Bab 11, di mana perusahaan diharuskan untuk mengajukan rencana tentang bagaimana perusahaan berharap untuk memulihkan dan membayar kembali sebagian jika tidak semua kewajibannya.

Memahami Reorganisasi

Fungsi pengadilan kepailitan adalah memberikan kesempatan kepada perusahaan yang pailit untuk mengajukan rencana reorganisasi. Jika disetujui, perusahaan dapat terus beroperasi dan menunda pembayaran utangnya yang paling mendesak hingga nanti.

Poin Penting

Reorganisasi yang diawasi pengadilan adalah fokus dari kebangkrutan Bab 11, yang bertujuan mengembalikan perusahaan ke profitabilitas dan memungkinkannya membayar hutangnya.
Sebuah perusahaan yang mengalami kesulitan keuangan tetapi tidak bangkrut mungkin berusaha untuk menghidupkan kembali bisnisnya melalui reorganisasi.
Dalam kedua kasus tersebut, reorganisasi berarti perubahan drastis pada operasi dan manajemen perusahaan dan pemotongan pengeluaran yang tajam.

Untuk mendapatkan persetujuan hakim pailit, rencana reorganisasi harus mencakup langkah-langkah drastis untuk mengurangi biaya dan meningkatkan pendapatan. Jika rencana tersebut ditolak atau disetujui tetapi tidak berhasil, perusahaan tersebut terpaksa dilikuidasi. Asetnya akan dijual dan didistribusikan kepada kreditornya.

Reorganisasi membutuhkan penyajian kembali aset dan kewajiban perusahaan serta negosiasi dengan kreditor utama untuk menetapkan jadwal pembayaran kembali.

Perubahan Drastis

Reorganisasi dapat mencakup perubahan struktur atau kepemilikan perusahaan melalui merger atau konsolidasi, akuisisi spin-off, transfer, rekapitalisasi, perubahan nama, atau perubahan manajemen. Bagian dari reorganisasi ini dikenal sebagai restrukturisasi .

Referensi cepat

Reorganisasi untuk mencegah kebangkrutan mungkin memiliki hasil yang menguntungkan bagi pemegang saham. Reorganisasi dalam kebangkrutan biasanya merupakan berita buruk bagi pemegang saham.

Tidak semua reorganisasi diawasi oleh pengadilan kebangkrutan. Manajemen perusahaan yang tidak menguntungkan dapat memberlakukan serangkaian pemotongan anggaran yang drastis, PHK staf, pemecatan manajemen, dan revisi lini produk dengan tujuan memulihkan kesehatan perusahaan. Dalam kasus seperti itu, perusahaan belum bangkrut dan berharap bisa mencegahnya. Ini terkadang disebut reorganisasi struktural.

Reorganisasi yang Diawasi

Ketika diawasi oleh pengadilan selama proses kebangkrutan, reorganisasi berfokus pada restrukturisasi keuangan perusahaan. Perusahaan untuk sementara dilindungi dari klaim oleh kreditor untuk pembayaran penuh hutang yang belum dibayar.

Setelah pengadilan kebangkrutan menyetujui rencana reorganisasi, perusahaan akan merestrukturisasi keuangan, operasi, manajemen dan apa pun yang dianggap perlu untuk menghidupkannya kembali. Itu juga akan mulai membayar kreditornya sesuai dengan jadwal yang direvisi.

Bab 11 vs Bab 7

Undang-undang kebangkrutan AS memberi perusahaan publik pilihan untuk melakukan reorganisasi daripada likuidasi. Melalui ketentuan kebangkrutan Bab 11 , perusahaan dapat menegosiasikan kembali hutangnya untuk mencoba mendapatkan persyaratan yang lebih baik. Bisnis terus beroperasi dan bekerja untuk melunasi hutangnya.

Prosesnya rumit dan mahal. Perusahaan yang tidak memiliki harapan reorganisasi mengalami kebangkrutan Bab 7 , juga disebut kebangkrutan likuidasi.

Siapa yang Rugi Selama Reorganisasi?

Reorganisasi yang diawasi pengadilan biasanya berdampak buruk bagi pemegang saham dan kreditor, yang mungkin kehilangan sebagian atau seluruh investasi mereka.

Bahkan jika perusahaan berhasil keluar dari reorganisasi, itu mungkin menerbitkan saham baru, yang akan menghapus pemegang saham sebelumnya.

Jika reorganisasi tidak berhasil, perusahaan akan melikuidasi dan menjual aset yang tersisa. Pemegang saham berada di antrean terakhir untuk menerima hasil apa pun dan tidak menerima apa pun kecuali uang tersisa setelah membayar kreditor, pemberi pinjaman senior, pemegang obligasi, dan pemegang saham preferen secara penuh.

Reorganisasi Struktural

Reorganisasi oleh perusahaan yang bermasalah tetapi belum bangkrut lebih mungkin menjadi kabar baik bagi pemegang saham. Fokusnya adalah meningkatkan kinerja perusahaan, bukan menghalangi kreditor. Ini sering mengikuti masuknya CEO baru.

Dalam beberapa kasus, jenis reorganisasi kedua merupakan pendahulu dari yang pertama. Jika upaya perusahaan untuk melakukan reorganisasi melalui sesuatu seperti merger tidak berhasil, selanjutnya mungkin mencoba untuk mengatur ulang melalui kebangkrutan Bab 11.