Apa REVLON ATURAN?
Aturan Revlon adalah prinsip hukum yang menyatakan bahwa dewan direksi perusahaan harus melakukan upaya yang wajar untuk mendapatkan nilai tertinggi bagi perusahaan, ketika pengambilalihan yang tidak bersahabat akan segera terjadi. Ini mewakili sedikit pergeseran dalam tanggung jawab, karena dewan direksi terutama bertugas mencegah pengambilalihan terjadi di tempat pertama. Namun, begitu pengambilalihan dianggap tidak dapat dihindari, aturan Revlon berlaku, dan dewan secara konsekuen mengarahkan fokusnya untuk mengamankan nilai tertinggi bagi pemangku kepentingan mereka, sebagai bagian dari kewajiban fidusia yang melekat.
MEMUTUSKAN Aturan Revlon
Kasus yang menciptakan aturan Revlon adalah Revlon, Inc. v. MacAndrews & Forbes Holdings, Inc., dan disidangkan di hadapan Mahkamah Agung Delaware. Pengadilan Delaware biasanya tidak mengevaluasi manfaat merger kecuali penggugat dapat menunjukkan dewan direksi gagal bertindak dengan hati-hati atau tidak bertindak tidak memihak. Sejak kasus 1985, hakim memperlakukan kasus secara berbeda jika melibatkan penjualan perusahaan, dan menggunakan aturan Revlon sebagai panduan.
Aturan Revlon menjadi preseden hukum yang signifikan. Ini mengubah tugas dewan direksi dari menjaga kesehatan dan pemeliharaan perusahaan menjadi meningkatkan keuntungan finansial jangka pendek pemegang saham. Interpretasi yang lebih sempit dari kewajiban fidusia ini, yang disebut sebagai tugas Revlon, menghasilkan lebih banyak pengawasan terhadap keputusan dewan.
Dalam kasus ini, dewan direksi Revlon memberi insentif kepada tawaran ksatria putih dari Forstmann, Little & Company, atas tawaran dari Pantry Pride, supermarket yang mencari tawaran pengambilalihan yang bermusuhan setelah Revlon menolak tawaran pembelian awalnya. Dewan terlibat dalam beberapa strategi pertahanan pengambilalihan, meskipun Pantry Pride menawarkan tawaran yang lebih tinggi.
Menekankan Aturan Revlon
Apa yang diinginkan Warren Buffett dari Warren Buffett. Pada bulan Maret 2015, HJ Heinz Company dan Kraft Foods Group, Inc. mengadakan perjanjian merger definitif dengan dukungan dari Tuan Buffett. Perjanjian tersebut berisi ketentuan tanpa toko, yang secara efektif melarang dewan direksi Kraft untuk mencari kesepakatan yang lebih unggul bagi pemegang saham Kraft di bawah semangat Aturan Revlon. Apakah dewan bertindak secara independen untuk mengabaikan aturan atau diintimidasi untuk menandatangani klausul larangan berbelanja tidak jelas. Faktanya, Kraft tidak berbelanja ke calon penawar lainnya, dan grup yang didukung Buffett menangkap perusahaan itu dengan caranya sendiri.
Artikel terkait
- Bagaimana Warren Buffett Memulai Bisnis?
- Pertahanan Pengambilalihan Korporat: Perspektif Pemegang Saham
- Pengambilalihan
- Warren Buffett: Bagaimana Dia Melakukannya
- Buku-buku terbaik di Warren Buffett
- Warren Buffett: Jalan menuju kekayaan
- Tawaran pengambilalihan
- 5 Posisi Teratas dalam Portofolio Warren Buffett
- Apa yang terjadi pada saham perusahaan yang telah menjadi objek pengambilalihan yang bermusuhan?
- Bagaimana perusahaan dapat mengambil pengambilalihan yang bermusuhan?