Seberapa Berisiko Apakah Masa Depan? – (Keuangan)

Futures adalah financial aset acuan di masa depan, tetapi dengan harga yang ditentukan saat ini di pasar. Meskipun diklasifikasikan sebagai derivatif keuangan, hal itu tidak secara inheren membuatnya lebih atau kurang berisiko dibandingkan jenis instrumen keuangan lainnya. Memang, futures bisa sangat berisiko karena memungkinkan diambilnya posisi spekulatif dengan leverage yang besar.

Tapi, futures juga bisa digunakan untuk lindung nilai, sehingga mengurangi risiko seseorang secara keseluruhan. Di sini kita mempertimbangkan kedua sisi koin risiko sehubungan dengan perdagangan berjangka.

Apa Seberapa Berisiko Apakah Masa Depan?

Kontrak berjangka adalah pengaturan antara dua pihak untuk membeli atau menjual aset pada waktu tertentu di masa depan dengan harga tertentu.
Alasan yang dimaksudkan agar perusahaan atau investor menggunakan kontrak berjangka adalah sebagai lindung nilai untuk mengimbangi eksposur risiko mereka dan membatasi diri dari fluktuasi harga.
Karena pedagang berjangka dapat memanfaatkan leverage yang jauh lebih besar daripada aset dasar dalam banyak kasus, spekulan sebenarnya dapat menghadapi peningkatan risiko dan panggilan margin yang memperbesar kerugian.

Apa itu Futures?

Futures, dengan sendirinya, tidak lebih berisiko daripada jenis investasi lain, seperti memiliki ekuitas, obligasi, atau mata uang. Itu karena harga berjangka bergantung pada harga aset yang mendasarinya, apakah itu berjangka pada saham, obligasi, atau mata uang.

Perdagangan kontrak berjangka indeks S&P 500 tidak dapat dikatakan secara substansial lebih berisiko daripada menginvestasikan reksa dana atau dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) yang melacak indeks yang sama, atau dengan memiliki saham individu yang membentuk indeks.

Apalagi, futures cenderung sangat likuid.Misalnya, kontrak berjangka obligasi Treasury AS adalah salah satu aset investasi yang paling banyak diperdagangkan di dunia. Seperti halnya investasi serupa, seperti saham, harga kontrak berjangka bisa naik atau turun. Seperti investasi ekuitas, investasi tersebut membawa lebih banyak risiko daripada investasi pendapatan tetap yang dijamin. Namun, praktik perdagangan berjangka yang sebenarnya dianggap oleh banyak orang lebih berisiko daripada perdagangan ekuitas karena leverage yang terlibat dalam perdagangan berjangka.

Hedging Sama Dengan Risiko Lebih Rendah

Kontrak berjangka awalnya diciptakan dan dipopulerkan sebagai cara bagi produsen dan konsumen pertanian untuk melindungi komoditas seperti gandum, jagung, dan ternak. Sebuah lindung nilai merupakan investasi yang dilakukan untuk mengurangi risiko pergerakan harga yang merugikan di aset lain. Biasanya, lindung nilai terdiri dari mengambil posisi offset dalam keamanan terkait — dan kontrak berjangka jagung, misalnya, dapat dijual oleh petani pada saat ia menanam benihnya. Saat panen tiba, petani kemudian dapat menjual fisik jagungnya dan membeli kembali kontrak berjangka.

Strategi ini dikenal sebagai lindung nilai maju, dan secara efektif mengunci harga jual jagung petani pada saat ia menanamnya – tidak masalah jika harga jagung naik atau turun untuk sementara, petani telah mengunci harga dan karena itu dapat memprediksi margin keuntungannya tanpa khawatir.

Demikian juga, ketika perusahaan mengetahui bahwa ia akan melakukan pembelian di masa depan untuk barang tertentu, harus mengambil posisi long dalam kontrak berjangka untuk melindungi posisinya.

Misalnya, Perusahaan X mengetahui bahwa dalam enam bulan ia harus membeli 20.000 ons perak untuk memenuhi pesanan. Asumsikan harga spot perak adalah $ 12 / ons dan harga kontrak berjangka enam bulan adalah $ 11 / ons. Dengan membeli kontrak berjangka, Perusahaan X dapat mengunci harga $ 11 / ons. Ini mengurangi risiko perusahaan karena akan dapat menutup posisi berjangka dan membeli 20.000 ounce perak seharga $ 11 / ounce dalam enam bulan.

Kontrak berjangka bisa sangat berguna dalam membatasi eksposur risiko yang dimiliki investor dalam perdagangan. Sama seperti petani atau perusahaan di atas, investor dengan portofolio saham, obligasi, atau aset lainnya dapat menggunakan financial futures untuk melakukan lindung nilai terhadap penurunan pasar. Keuntungan utama dari berpartisipasi dalam kontrak berjangka adalah menghilangkan ketidakpastian tentang harga aset di masa depan. Dengan mengunci harga di mana Anda dapat membeli atau menjual barang tertentu, perusahaan dapat menghilangkan ambiguitas yang berkaitan dengan pengeluaran dan keuntungan yang diharapkan.

Leverage Sama Dengan Lebih Banyak Risiko

Leverage adalah kemampuan untuk memberi margin investasi dengan investasi hanya sebagian dari nilai totalnya. Leverage maksimum yang tersedia dalam membeli saham umumnya tidak lebih dari 50%. Namun, perdagangan berjangka menawarkan leverage yang jauh lebih besar — hingga 90% hingga 95%. Ini berarti bahwa seorang pedagang dapat berinvestasi dalam kontrak berjangka dengan hanya memasang 10% dari nilai kontrak yang sebenarnya. Leverage memperbesar efek dari setiap perubahan harga sedemikian rupa sehingga bahkan perubahan harga yang relatif kecil dapat mewakili keuntungan atau kerugian yang besar. Oleh karena itu, penurunan harga yang relatif kecil dapat menyebabkan margin call atau likuidasi paksa posisi.

Karena leverage yang digunakan dalam perdagangan berjangka, dimungkinkan untuk mengalami kerugian yang lebih besar dari investasi awal seseorang. Sebaliknya, dimungkinkan juga untuk merealisasikan keuntungan yang sangat besar. Sekali lagi, ini bukan karena aset aktual yang diinvestasikan oleh seorang pedagang membawa risiko yang lebih melekat; risiko tambahan berasal dari sifat dan proses bagaimana kontrak berjangka diperdagangkan.

Untuk menangani leverage tambahan dengan bijak, pedagang berjangka harus mempraktikkan pengelolaan uang yang unggul dengan menggunakan perintah stop-loss yang bijaksana untuk membatasi potensi kerugian. Pedagang berjangka yang baik berhati-hati untuk tidak membuat margin berlebih, tetapi untuk mempertahankan modal investasi yang bebas dan tidak terikat untuk menutupi penarikan dalam total ekuitas mereka. Perdagangan kontrak berjangka membutuhkan lebih banyak keterampilan perdagangan dan manajemen langsung daripada investasi ekuitas tradisional.

Garis bawah

Kontrak berjangka diciptakan untuk mengurangi risiko bagi produsen, konsumen, dan investor. Karena mereka dapat digunakan untuk melindungi semua jenis posisi di berbagai kelas aset, mereka digunakan untuk mengurangi risiko. Karena spekulan dapat menggunakan tingkat leverage yang lebih besar dengan futures dibandingkan dengan saham biasa, mereka dapat memperbesar kerugian, membuatnya lebih berisiko. Jadi apakah masa depan berisiko? Itu semua tergantung bagaimana mereka digunakan.

Apa Seberapa Berisiko Apakah Masa Depan?

Apa itu Futures?

Hedging Sama Dengan Risiko Lebih Rendah

Leverage Sama Dengan Lebih Banyak Risiko

Garis bawah

Artikel terkait