Robert C. Merton adalah seorang ekonom Amerika yang memenangkan Hadiah Nobel Memorial 1997 dalam Ilmu Ekonomi.
Merton, bersama dengan Fisher Black dan Myron Scholes, mengembangkan sebuah metode penentuan nilai opsi, yang disebut sebagai model Black-Scholes. Merton juga mengembangkan model penetapan harga aset modal antarwaktu (CAPM) berdasarkan model penetapan harga aset modal William Sharpe.
CAPM adalah cara menghitung pengembalian investasi yang diantisipasi berdasarkan tingkat risiko.
Ringkasan:
- Robert C. Merton adalah seorang ekonom Amerika yang memenangkan Penghargaan Nobel dalam Ilmu Ekonomi tahun 1997.
- Bersama dengan Fisher Black dan Myron Scholes, Merton mengembangkan model Black-Scholes, di mana mereka memenangkan hadiah Nobel.
- Model Black-Scholes adalah salah satu alat matematika terpenting yang digunakan dalam berinvestasi, yang membantu opsi harga yang adil, memungkinkan pedagang dan investor untuk melakukan lindung nilai posisi dengan risiko kecil.
- Merton juga salah satu pemilik dana lindung nilai yang terkenal, Manajemen Modal Jangka Panjang, yang hampir runtuh pada tahun 1998 tetapi ditebus oleh konsorsium bank.
Investopedia / Julie Bang
Kehidupan Awal dan Pendidikan
Merton lahir pada tahun 1944 di New York City dan dibesarkan di Westchester County, New York.
Dia memiliki gelar Bachelor of Science di bidang Matematika Teknik dari Columbia University, Master of Science dari California Institute of Technology, dan gelar doktor dari Massachusetts Institute of Technology (MIT), di mana dia belajar di bawah bimbingan Paul Samuelson, yang dianggap sebagai salah satu ekonom paling berpengaruh. abad ke-20.
Merton melanjutkan di MIT sebagai profesor, mengajar di sana selama hampir dua dekade, kemudian mengajar di Universitas Harvard selama 20 tahun lagi. Dia telah kembali ke MIT, di mana dia adalah Profesor Emeritus.
Prestasi Terkemuka
Model Black-Scholes
Robert C. Merton terkenal dengan model Black-Scholes, juga dikenal sebagai model Black-Scholes-Merton.
Model Black-Scholes adalah model variasi harga instrumen keuangan seperti saham. Dalam salah satu konsep terpenting dalam teori ekonomi modern, Merton bersama rekan-rekannya mengembangkan model tahun 1973.
Merton menerima Hadiah Nobel Ekonomi pada tahun 1997 untuk karyanya pada model Black-Scholes. Modelnya tetap lazim dan berpengaruh.
Ini banyak digunakan saat ini oleh bankir investasi dan dana lindung nilai sebagai dasar strategi lindung nilai. Model Black-Scholes dianggap sebagai salah satu cara terbaik untuk menentukan harga opsi yang wajar.
Model Black-Scholes terutama berfungsi untuk opsi Eropa di mana opsi Amerika menggunakan model Bjerksund-Stensland. Model Black-Scholes membutuhkan lima variabel masukan untuk menyelesaikan perhitungan.
Masukan termasuk harga pemogokan opsi, harga saham saat ini, waktu kadaluwarsa, tingkat bebas risiko, dan volatilitas. Selain itu, model mengasumsikan harga saham mengikuti distribusi log-normal karena harga aset tidak boleh negatif.
Model ini lebih lanjut berpendapat tidak ada biaya transaksi atau pajak, suku bunga bebas risiko konstan untuk semua jatuh tempo, short selling sekuritas dengan penggunaan hasil diizinkan, dan tidak ada peluang arbitrase tanpa risiko. Model kontemporer seringkali berbeda, bagaimanapun, memungkinkan biaya transaksi dan varian lainnya.
Manajemen Modal Jangka Panjang
Manajemen Modal Jangka Panjang adalah dana lindung nilai yang didirikan oleh John Meriwether, yang merupakan pedagang obligasi di Salomon Brothers dan naik menjadi wakil ketuanya. Strategi dana tersebut sebagian dipimpin oleh Merton dan Scholes, yang juga merupakan prinsipal dari dana tersebut, dan sangat didukung.
Dengan penyebaran krisis keuangan di Asia dan masalah ekonomi Rusia yang mendevaluasi mata uangnya dan tidak membayar utangnya pada tahun 1998, LTCM mulai kehilangan banyak uang dan berada di ambang kehancuran. Untuk mencegah kehancuran total yang akan berdampak signifikan di seluruh pasar keuangan, 14 bank dan perusahaan pialang menginvestasikan $3,6 miliar ke dalam dana lindung nilai untuk mencegah keruntuhannya.
Federal Reserve memfasilitasi proses tersebut tetapi tidak menginvestasikan uang apa pun. LTCM diselamatkan dari keruntuhan tetapi pemiliknya harus menyerahkan sebagian besar kepemilikan mereka dan akhirnya menutup perusahaan tersebut dan mengembalikan $3,6 miliar.
Mengapa Merton Memenangkan Hadiah Nobel?
Robert C. Merton memenangkan Hadiah Nobel dalam Ilmu Ekonomi untuk karyanya tentang model Black-Scholes, yang merupakan model yang banyak digunakan dan berpengaruh dalam dunia investasi keuangan, khususnya derivatif.
Berapa Kekayaan Bersih Robert C.
Merton?
Robert C. Merton memiliki kekayaan bersih sekitar $12 juta.
Dia adalah seorang ekonom yang memenangkan Hadiah Nobel, serta pernah bekerja untuk lembaga keuangan, seperti Perusahaan Manajemen Arbitrase dan Manajemen Modal Jangka Panjang. Dia juga memegang berbagai pekerjaan sebagai profesor di universitas yang sangat terkenal.
Buku Apa yang Telah Ditulis Robert C.
Merton?
Beberapa buku yang ditulis oleh Robert C. Merton antara lain Finance , Financial Economics , Cases in Financial Engineering , dan Fallacy of the Log Normal .
Garis bawah
Robert C. Merton mengembangkan model Black-Scholes, yang merupakan salah satu alat keuangan terpenting yang digunakan dalam berinvestasi.
Ini digunakan oleh pedagang dan investor derivatif, terutama yang menggunakan opsi, untuk menentukan harga opsi derivatif dengan benar. Model ini sangat membantu pedagang dan investor melakukan lindung nilai sekuritas mereka dengan risiko minimal.