Pengertian Pendaratan Lembut?
Pendaratan lunak, dalam ekonomi, adalah perlambatan siklus pertumbuhan ekonomi yang menghindari resesi. Pendaratan lunak adalah tujuan bank sentral ketika berusaha menaikkan suku bunga cukup untuk menghentikan ekonomi dari kepanasan dan mengalami inflasi tinggi, tanpa menyebabkan penurunan yang parah.
Pendaratan lunak juga dapat merujuk pada pelambatan bertahap, relatif tanpa rasa sakit di industri atau sektor ekonomi tertentu.
Ringkasan:
- Soft landing mengacu pada perlambatan ekonomi moderat setelah periode pertumbuhan.
- Federal Reserve dan bank sentral lainnya bertujuan untuk melakukan soft landing ketika mereka menaikkan suku bunga untuk mengekang inflasi.
- The Fed memiliki rekor beragam dalam mencapai soft landing selama siklus kenaikan suku bunga sebelumnya.
- Kemungkinan soft landing berkurang dengan jeda waktu yang terkait dengan kebijakan moneter.
Memahami Pendaratan Lunak
Sementara penumpang maskapai dapat menerima soft landing begitu saja akhir-akhir ini, siklus kenaikan suku bunga Federal Reserve di masa lalu tidak memiliki rekam jejak kesuksesan reguler yang sama. Istilah “soft landing” memperoleh mata uang selama masa jabatan mantan ketua Federal Reserve Alan Greenspan, secara luas dikreditkan dengan engineering one pada 1994-1995.
Ketua Federal Reserve Jerome Powell juga menyarankan Fed mencapai soft landing pada tahun 1965 dan 1984 dan berada di jalur yang lain pada tahun 2020 sebelum pandemi COVID-19 mengintervensi. Sebaliknya, resesi mengikuti lima kejadian terakhir ketika inflasi memuncak di atas 5%, pada tahun 1970, 1974, 1980, 1990, dan 2008.
Inflasi telah melampaui 5% pada tahun 2022, dan memberikan definisi resesi (dua kuartal berturut-turut dari pertumbuhan PDB negatif), yang terjadi setelah Q1 dan Q2 tahun 2022, ekonomi mengalami resesi; namun, Q3 melihat pertumbuhan PDB. Untuk mengatasi inflasi ini, The Fed menerapkan kenaikan suku bunga sepanjang tahun, yang menghasilkan penurunan inflasi yang digabungkan dengan pertumbuhan ekonomi di Triwulan ke-3.
Istilah “soft landing” berasal dari penerbangan, yang mengacu pada jenis pendaratan yang berjalan mulus.
Pertimbangan Khusus
Rekor soft landing The Fed, paling banter, beragam karena bank sentral tidak melakukan kontrol yang hampir sama atas jalannya ekonomi seperti yang dimiliki pilot atas pesawat terbang. Alat kebijakan utama The Fed—suku bunga dan kepemilikan aset—adalah instrumen tumpul yang tidak dirancang untuk mengatasi gangguan atau pandemi rantai pasokan.
Menolak analogi kendaraan lain, mantan ketua Fed Ben Bernanke pernah mengatakan bahwa “jika membuat kebijakan moneter seperti mengendarai mobil, maka mobil itu adalah mobil yang memiliki speedometer yang tidak dapat diandalkan, kaca depan yang berkabut, dan kecenderungan untuk merespons secara tidak terduga dan dengan penundaan. ke pedal gas atau rem.” Tidak ada yang terjadi sejak itu yang membuat pekerjaan Fed terlihat lebih mudah.
Pengertian Soft Landing vs.
Hard Landing dalam Ekonomi?
Bank sentral suatu negara menyesuaikan suku bunga untuk mengelola perekonomian. Jika inflasi terlalu tinggi, bank sentral akan menaikkan suku bunga dengan tujuan memperlambat pengeluaran.
Jika bank sentral menaikkan suku bunga terlalu tinggi atau terlalu cepat, itu akan menjadi pendaratan yang sulit. Jika bank sentral menaikkan bunga secara perlahan atau dalam jumlah kecil, itu adalah soft landing.
Ada garis tipis antara keduanya dan bagaimana kenaikan suku bunga akan berdampak pada perekonomian. Bank sentral tidak menginginkan hard landing karena bisa menimbulkan dampak negatif yang serius.
Apa Penyebab Utama Inflasi?
Penyebab utama inflasi adalah inflasi tarikan permintaan (ketika permintaan barang dan jasa lebih besar dari penawaran untuk memenuhi permintaan tersebut), inflasi dorongan biaya (kenaikan harga karena kenaikan harga bahan mentah dan tenaga kerja), peningkatan jumlah uang beredar, kenaikan upah, dan devaluasi mata uang suatu negara.
Apa Saja Komponen Kebijakan Moneter?
Bank sentral suatu negara memiliki tiga alat utama untuk mengendalikan kebijakan moneternya. Ini mengendalikan persyaratan cadangan bank, menyesuaikan tingkat diskonto (tingkat bunga yang dibebankan ke lembaga keuangan saat meminjam dari bank sentral), dan operasi pasar terbuka (pembelian dan penjualan sekuritas).
Kesimpulan
Upaya The Fed untuk melakukan soft landing diperumit oleh kelambatan kebijakan yang dicatat Bernanke dan banyak lainnya. Karena ekonomi membutuhkan waktu untuk menanggapi perubahan dalam kebijakan moneter, Fed harus menentukan laju kenaikan suku bunga tanpa melihat efek penuh dari yang sebelumnya, atau sinyal kebijakannya.
Agar pensinyalan memiliki efek, kebijakan Fed harus dilihat setidaknya agak dapat diprediksi, membatasi fleksibilitas bank sentral dalam menanggapi perkembangan ekonomi. Kendala seperti itu berarti keberuntungan masih memainkan peran yang sama besarnya dengan keterampilan dalam hal pendaratan ekonomi yang lunak.