Solvabilitas | Finansial 2022

Apa Kerucut Solvabilitas?

Kerucut solvabilitas adalah model matematika yang mempertimbangkan perkiraan dampak biaya transaksi saat memperdagangkan aset keuangan. Kerucut solvabilitas, khususnya, mewakili berbagai kemungkinan perdagangan atau portofolio yang dapat diperdagangkan pada jangka waktu tertentu setelah memperhitungkan bid-ask spread .

Poin Penting

Kerucut solvabilitas adalah alat yang digunakan dalam matematika keuangan untuk memahami bidang kemungkinan perdagangan yang dapat dilakukan dengan mempertimbangkan biaya transaksi di pasar.
Kerucut solvabilitas menggunakan selisih antara harga bid dan ask, selain biaya transaksi langsung seperti komisi, untuk mempersempit dunia investasi yang memungkinkan.
Pedagang yang sering membeli dan menjual harus memperhitungkan biaya transaksi langsung dan tidak langsung karena ini dapat mengurangi keuntungan dan bahkan dapat menghasilkan kerugian bersih seiring waktu.
Kerucut solvabilitas juga digunakan saat mencoba mereplikasi kepemilikan dan kinerja setelah biaya dari portofolio yang dikelola secara profesional.

Memahami Kerucut Solvabilitas

Selisih antara harga bid dan ask pada dasarnya mengukur perbedaan antara harga tertinggi yang bersedia dibayar pembeli untuk suatu aset dan harga terendah yang bersedia diterima penjual. Spread ini merupakan bagian penting dari biaya transaksi secara keseluruhan. Sebagai catatan, spread cenderung lebih lebar selama periode volatilitas pasar. Selain itu, cenderung melebar di antara aset dan kelas aset yang lebih jarang diperdagangkan. Ketika spread lebar, biaya masuk dan keluar dari perdagangan, atau melakukan transaksi pulang pergi, lebih tinggi.

Biaya transaksi keuangan cenderung turun seiring berjalannya waktu. Mungkin Anda telah memperhatikan bahwa akun pialang online cenderung saling bersaing dalam hal biaya setiap beberapa tahun. Akibatnya, kurang dari $ 10 per perdagangan yang ditawarkan oleh pialang ini lebih dari satu dekade yang lalu sekarang biasanya kurang dari $ 5 per perdagangan.

Namun demikian, biaya transaksi tetap harus diperhitungkan, terutama dalam aspek perdagangan tertentu. Strategi perdagangan jangka pendek dan frekuensi tinggi (HFT) yang menukar posisi secara intraday atau intraweek terkadang menimbulkan biaya transaksi yang membanjiri potensi keuntungan. Bahkan strategi perdagangan jangka panjang atau yang disebut posisi mendatangkan biaya signifikan yang tidak dapat diabaikan. Kerucut solvabilitas membantu memperkirakan biaya-biaya ini.

Kegunaan Lain Untuk Solvency Cone

Bagian dari masalah dengan model keuangan klasik adalah banyak yang tidak memperhitungkan biaya transaksi. Hal ini membuat model ini sulit untuk ditiru di dunia nyata, karena biaya adalah faktor yang sangat berarti saat membuat keputusan perdagangan.

Solvabilitas memperbaiki masalah ini. Ini memungkinkan ahli matematika menerapkan perkiraan biaya transaksi dunia nyata saat menggunakan teori matematika dan keuangan. Karena alasan ini, kerucut solvabilitas memiliki aplikasi di pasar valuta asing, mata uang, dan opsi, selain hanya obligasi dan saham.

Area lain di mana kerucut solvabilitas ikut bermain disebut replikasi portofolio, atau mencoba mencocokkan gaya perdagangan, atau pergerakan pasar tertentu, dari seorang pedagang ahli.

Tampaknya bermanfaat untuk mencoba dan mencocokkan apa yang dilakukan para ahli yang terbukti di pasar. Namun, bahkan dengan informasi yang sempurna hampir secara real-time, hampir tidak mungkin untuk menyamai kinerja tepatnya. Alasannya adalah biaya perdagangan; perdagangan awal yang dilakukan oleh ahli kemungkinan besar dilakukan pada bid-ask spread yang lebih menguntungkan. Jadi, bahkan memperdagangkannya hampir secara real-time tidak akan menghasilkan kinerja yang sama. Kerucut solvabilitas membantu membuat asumsi kinerja yang lebih baik untuk portofolio yang direplikasi ini.

Apa Kerucut Solvabilitas?

Poin Penting

Memahami Kerucut Solvabilitas

Kegunaan Lain Untuk Solvency Cone

Artikel terkait