Stablecoin. | Finansial 2022

Apa Stablecoin?

Stablecoin adalah kelas baru cryptocurrency yang mencoba menawarkan stabilitas harga dan didukung oleh aset cadangan. Stablecoin telah mendapatkan daya tarik saat mereka mencoba menawarkan yang terbaik dari kedua dunia — pemrosesan instan dan keamanan atau privasi pembayaran cryptocurrency, dan penilaian stabil yang bebas volatilitas dari mata uang fiat .

Poin Penting

Stablecoin adalah mata uang kripto yang mencoba mematok nilai pasar mereka ke beberapa referensi eksternal.
Stablecoin dapat dipatok ke mata uang seperti dolar AS atau harga komoditas seperti emas.
Stablecoin mencapai stabilitas harga melalui agunan (dukungan) atau melalui mekanisme algoritmik untuk membeli dan menjual aset referensi atau turunannya.

Memahami Stablecoin

Meskipun bitcoin tetap menjadi mata uang kripto yang paling populer, ia cenderung mengalami volatilitas tinggi dalam penilaiannya. Misalnya, ia naik dari level sekitar $ 5.950 pada bulan November tahun lalu menjadi di atas $ 19.700 pada bulan Desember, dan kemudian turun sekitar dua pertiga ke level $ 6.900 pada awal Februari. Bahkan perubahan harga dalam satu hari bisa menjadi liar; adalah umum untuk melihat cryptocurrency bergerak lebih dari 10 persen ke salah satu arah dalam rentang beberapa jam.

Jenis volatilitas jangka pendek ini membuat bitcoin dan mata uang kripto populer lainnya tidak cocok untuk digunakan sehari-hari oleh publik. Pada dasarnya, mata uang harus bertindak sebagai alat tukar moneter dan cara penyimpanan nilai moneter, dan nilainya harus tetap relatif stabil dalam jangka waktu yang lebih lama. Pengguna akan menahan diri untuk tidak mengadopsinya jika mereka tidak yakin dengan daya belinya besok.

Idealnya, koin kripto harus mempertahankan daya belinya dan harus memiliki inflasi serendah mungkin, cukup untuk mendorong pengeluaran token daripada menyimpannya. Stablecoin memberikan solusi untuk mencapai perilaku ideal ini.

Alasan Stabilitas Harga

Dua alasan utama stabilitas harga mata uang fiat adalah cadangan yang mendukungnya dan tindakan pasar yang tepat waktu oleh otoritas pengendali, seperti bank sentral. Karena mata uang fiat dipatok ke aset yang mendasarinya , seperti emas atau cadangan valas yang bertindak sebagai jaminan , penilaiannya tetap bebas dari ayunan liar.

Bahkan dalam kasus ekstrim tertentu ketika penilaian mata uang fiat dapat bergerak secara drastis, otoritas pengendali terjun dan mengelola permintaan dan penawaran mata uang untuk menjaga stabilitas harga. Sebagian besar cryptocurrency tidak memiliki kedua fitur utama ini — mereka tidak memiliki cadangan yang mendukung valuasinya dan mereka tidak memiliki otoritas pusat untuk mengontrol harga saat diperlukan.

Stablecoin berusaha menjembatani kesenjangan antara mata uang fiat dan cryptocurrency ini. Ada tiga kategori stablecoin, semuanya berdasarkan mekanisme kerjanya.

Stablecoin dengan Agunan Fiat

Stablecoin dengan agunan Fiat mempertahankan cadangan mata uang fiat, seperti dolar AS, sebagai jaminan untuk mengeluarkan koin kripto dalam jumlah yang sesuai. Bentuk jaminan lainnya dapat mencakup logam mulia seperti emas atau perak, serta komoditas seperti minyak, tetapi sebagian besar stablecoin yang dijaminkan dengan fiat saat ini menggunakan cadangan dolar.

Cadangan tersebut dipelihara oleh kustodian independen dan diaudit secara teratur untuk kepatuhan terhadap kepatuhan yang diperlukan. Tether (USDT) dan TrueUSD adalah koin kripto populer yang memiliki nilai setara dengan satu dolar AS dan didukung oleh setoran dolar.

Stablecoin dengan Agunan Kripto

Stablecoin dengan jaminan kripto didukung oleh mata uang kripto lainnya. Karena mata uang kripto cadangan juga rentan terhadap volatilitas tinggi, stablecoin semacam itu “dijaminkan berlebihan” —yaitu, sejumlah besar token mata uang kripto dipertahankan sebagai cadangan untuk menerbitkan stablecoin dalam jumlah yang lebih rendah.

Misalnya, eter senilai $ 2.000 dapat disimpan sebagai cadangan untuk mengeluarkan stablecoin yang didukung crypto senilai $ 1.000 yang menampung hingga 50% ayunan dalam mata uang cadangan (eter). Audit dan pemantauan yang lebih sering menambah stabilitas harga. Didukung oleh ethereum , DAI MakerDAO dipatok terhadap dolar AS dan memungkinkan untuk menggunakan sekeranjang aset kripto sebagai cadangan.

Stablecoin Tanpa Agunan (algoritmik)

Stablecoin tanpa agunan tidak menggunakan cadangan apa pun tetapi menyertakan mekanisme kerja, seperti bank sentral, untuk mempertahankan harga yang stabil. Misalnya, basecoin yang dipatok dolar menggunakan mekanisme konsensus untuk menambah atau mengurangi pasokan token berdasarkan kebutuhan.

Tindakan tersebut mirip dengan bank sentral yang mencetak uang kertas untuk menjaga penilaian mata uang fiat. Ini dapat dicapai dengan menerapkan kontrak pintar pada platform terdesentralisasi yang dapat berjalan secara otonom.