Apa Strategi Opsi Pohon Natal?
Pohon Natal adalah strategi penyebaran perdagangan opsi yang dicapai dengan membeli dan menjual enam opsi panggilan (atau enam put) dengan pemogokan berbeda tetapi tanggal kedaluwarsa yang sama untuk perkiraan netral hingga bullish. Ini disebut pohon Natal panggilan panjang saat menggunakan panggilan atau pohon Natal put saat menggunakan opsi put. Strateginya juga tersedia long (bullish) atau short (bearish).
Spread ini pada dasarnya adalah kombinasi dari sebaran vertikal panjang dan dua sebaran vertikal pendek.
Poin Penting
- Pohon Natal adalah strategi penyebaran opsi yang melibatkan 6 opsi panggilan (atau put): membeli satu panggilan ATM (put) menjual 3x panggilan (put) dua pukulan dari uang dan kemudian membeli 1 panggilan lagi (put) tiga serangan dari uang.
- Strategi ini terbayar dengan hasil netral hingga sedikit bullish dalam keamanan yang mendasarinya.
- Pohon Natal dapat dibangun dengan semua panggilan atau semua put, dan dapat disusun sebagai panjang atau pendek.
Bagaimana Pohon Natal Bekerja
Nama pohon Natal berasal dari kemiripan strategi yang sangat longgar dengan pohon ketika dilihat pada tampilan rantai opsi. Koneksinya lemah, paling banter.
Pohon Natal sangat mirip dengan hamparan kupu – kupu karena mereka menggunakan beberapa hamparan vertikal ke kotak dalam potensi pengembalian yang diinginkan. Perbedaannya adalah salah satu spread melewatkan harga kesepakatan, yang menyebabkan bias arah.
Pohon Natal biasa, atau panjang dengan panggilan (kadang-kadang disebut hanya sebagai ‘pohon panggilan’), melibatkan pembelian satu opsi panggilan dengan pemogokan at-the-money, melewatkan pemogokan berikutnya dan kemudian menjual tiga opsi dengan pemogokan berikut. Terakhir, beli dua panggilan lagi dengan pukulan lebih tinggi berikutnya. Struktur 1-3-2 konon tampak seperti pohon.
Keuntungan strategi dari kenaikan kecil harga aset yang mendasarinya dan maksimal ketika yang mendasari ditutup pada harga kesepakatan opsi tengah pada saat opsi kedaluwarsa.
- Keuntungan maksimum sama dengan pemogokan menengah dikurangi pemogokan bawah dikurangi premi.
- Kerugian maksimum adalah debit bersih yang dibayarkan untuk strategi tersebut.
- Impas terjadi pada strike terendah ditambah premi yang dibayarkan atau strike tertinggi dikurangi separuh premi.