Apa Swap Gypsy?
Istilah “pertukaran gipsi”, meskipun istilah yang sudah mapan, bermasalah karena nada rasisnya yang berkaitan dengan orang Romani. Istilah tersebut menggambarkan metode dimana perusahaan dapat meningkatkan modal tanpa mengeluarkan hutang tambahan atau mengadakan penawaran umum sekunder. Dalam beberapa hal, jenis swap ini mirip dengan penawaran hak, tetapi dalam kasus ini, klaim ekuitas pihak yang dibatasi tidak akan berakhir, dan swap langsung dilutif .
Poin Penting:
- Sebuah “pertukaran gipsi” adalah istilah yang sekarang agak menyinggung karena nada rasialnya.
- Istilah tersebut menggambarkan cara perusahaan untuk meningkatkan modal tanpa mengeluarkan hutang tambahan atau mengadakan penawaran umum sekunder.
- Pertukaran gipsi melibatkan banyak transaksi.
- Dalam banyak kasus, pertukaran gipsi dianggap sebagai upaya terakhir untuk mengumpulkan uang tunai dan menghindari kendala uang tunai atau perjanjian bank.
Memahami Gipsi Swap
Swap gipsi terdiri dari beberapa transaksi dengan tujuan akhir meningkatkan modal untuk bisnis. Dengan meyakinkan pemegang saham yang ada untuk memperdagangkan saham biasa untuk saham terbatas , bisnis kemudian dapat menjual saham biasa kepada investor baru, sehingga meningkatkan modal. Dalam banyak kasus, pertukaran gipsi dianggap sebagai upaya terakhir untuk menghindari kendala uang tunai atau perjanjian bank dengan melakukan penggalangan modal “kreatif”.
Sementara pertukaran gipsi tampaknya menjadi cara berputar untuk menciptakan modal, tindakan tersebut biasanya mengakibatkan perusahaan harus mempermaniskan pot bagi pemegang saham baru dan yang sudah ada agar mereka menerima persyaratan kesepakatan. Ini berarti bahwa perusahaan mungkin akan lebih baik mengumpulkan modal melalui jalur tradisional, jika memungkinkan, karena akan lebih murah dan lebih mudah.
Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) terkadang akan mempertimbangkan pertukaran gipsi sebagai cara untuk menghindari peraturan.Misalnya, Bagian 5 (a) dan 5 (c) dari Securities Act menjelaskan bahwa Anda tidak dapat menjual atau menawarkan untuk menjual sekuritas apa pun tanpa mendaftarkan sekuritas sebelumnya atau menerima pengabaian. SEC telah mengambil sikap tegas sehubungan dengan Bagian 5, pelanggaran, dan pertukaran gipsi.Dalam kasus hukum Zacharias v. SEC, Pengadilan setuju dengan posisi SEC bahwa baik pemegang saham asli dan pembeli adalah peserta dalam transaksi tersebut dan menegakkandenda pencairan sebesar 100% dari hasil penjualan.
Cara Kerja Gipsi Swap
Pertukaran gipsi melibatkan dua transaksi utama. Pertama, sekelompok pemegang saham yang ada diyakinkan untuk menukar saham biasa dengan saham terbatas dari perusahaan penerbit sehingga perusahaan tersebut menerima saham biasa tersebut ke kas mereka. Dalam istilah moneter, pemegang saham ini impas; mereka tidak mendapat untung atau rugi dari transaksi itu sendiri, meskipun mungkin ada beberapa konsekuensi pajak tergantung pada situasinya.
Kedua, perusahaan menjual saham biasa yang mereka terima kepada investor baru dengan harga yang mungkin lebih tinggi atau lebih rendah dari harga pasar saat ini , menerima uang tunai sebagai imbalan. Perusahaan berhasil meningkatkan modal tambahan dan investor baru menjadi pemegang ekuitas di perusahaan penerbit sementara investor pertama mempertahankan posisi di saham terbatas.
Gipsi swap dipandang sebagai opsi pembiayaan terakhir karena investor baru hampir selalu menuntut beberapa kombinasi harga di bawah nilai pasar atau pertimbangan khusus dari kesepakatan tersebut. Faktanya, jika perusahaan penerbit dapat mengumpulkan dana secara konvensional — secara internal dari pasar ekuitas atau pasar hutang — perusahaan pasti akan memilih untuk melakukannya.
Artikel terkait
- Pengantar bertukar
- Amortisasi Swap.
- Pandangan Mendalam di Pasar Swap
- Swap Putable
- Asset Swap.
- Tukar Akrual
- Pengantar Risiko Coupleparty
- Swap yang dapat diperpanjang
- Berbagai jenis swap
- Kurva swap.