Apa Teori Hotelling?
Teori Hotelling, atau aturan Hotelling, menyatakan bahwa pemilik sumber daya tak terbarukan hanya akan menghasilkan pasokan komoditas dasar mereka jika dapat menghasilkan lebih dari instrumen keuangan yang tersedia, khususnya US Treasury atau sekuritas berbunga serupa lainnya. Teori ini mengasumsikan bahwa pasar efisien dan bahwa pemilik sumber daya tak terbarukan dimotivasi oleh keuntungan. Teori Hotelling digunakan oleh para ekonom untuk mencoba memprediksi harga minyak dan sumber daya tak terbarukan lainnya, berdasarkan tingkat suku bunga yang berlaku. Aturan Hotelling dinamai menurut ahli statistik Amerika Harold Hotelling.
Poin Penting
- Teori Hotelling mendefinisikan harga di mana pemilik atau sumber daya tak terbarukan akan mengekstraksi dan menjualnya, daripada membiarkannya dan menunggu.
- Ini mendasarkan harga pada obligasi Treasury AS atau sekuritas berbunga serupa.
- Aturan tersebut dibuat oleh ahli statistik Amerika Harold Hotelling.
Memahami Teori Hotelling
Teori Hotelling membahas keputusan mendasar bagi pemilik sumber daya tak terbarukan: pertahankan sumber daya di tanah dan berharap harga yang lebih baik di tahun depan, atau ekstrak dan jual dan investasikan hasilnya dalam sekuritas berbunga. Pertimbangkan pemilik deposit bijih besi. Jika penambang ini mengharapkan apresiasi 10% bijih besi selama 12 bulan ke depan, dan tingkat bunga riil yang berlaku (tingkat nominal dikurangi inflasi) di mana ia dapat berinvestasi hanya 5% per tahun, ia akan memilih untuk tidak mengekstraksi bijih besi. Biaya ekstraksi diabaikan dalam teorinya. Jika angkanya diganti, dengan ekspektasi apresiasi harga 5% dan tingkat bunga 10%, pemilik akan menambang bijih besi, menjualnya, dan menginvestasikan hasil penjualan dengan hasil 10%. Penambang akan acuh tak acuh pada 5% dan 5%.
Teori dan Praktek
Jadi, secara teori, tingkat kenaikan harga sumber daya tak terbarukan seperti minyak , tembaga, batu bara, bijih besi, seng, nikel, dll. Harus mengikuti laju kenaikan suku bunga riil. Dalam praktiknya, Federal Reserve Bank of Minneapolis menyimpulkan dalam sebuah studi tahun 2014 bahwa teori Hotelling gagal. Tingkat apresiasi harga dari semua bahan pokok yang diperiksa oleh penulis jatuh jauh dari tingkat rata-rata tahunan sekuritas Treasury AS. Penulis menduga bahwa biaya ekstraksi menjelaskan perbedaannya.
Siapa Harold Hotelling?
Harold Hotelling (1895 – 1973) adalah seorang ahli statistik dan ekonom Amerika yang berafiliasi dengan Universitas Stanford dan Universitas Columbia pada tahun-tahun awal dan pertengahan karirnya dan kemudian UNC-Chapel Hill sampai dia pensiun. Selain dari teori eponim tentang harga sumber daya tak terbarukan, ia dikenal dengan distribusi T-square Hotelling, hukum Hotelling, dan lemma Hotelling.
Artikel terkait
- Bagaimana Pasar Bijih Besi Bekerja (VALE, RIO)
- Sumber Daya Terbarukan
- Sumber Daya Tidak Terbaik
- Sertifikat Energi Terbarukan (REC)
- Apa yang dirujuk dengan nilai tambang emas?
- Kondor besi
- Teori Pilihan Rasional
- Ekonomi tenaga surya
- Perdagangan opsi dengan kondor besi
- Teori Konflik