Teori Pipeline. | Finansial 2022

Apa Teori Pipeline?

Teori pipeline mendukung gagasan bahwa perusahaan investasi yang memberikan semua pengembalian kepada klien tidak boleh dikenakan pajak seperti perusahaan biasa. Keuntungan modal, bunga, dan dividen sebagai pengembalian adalah konsep kunci untuk memahami teori pipeline. Teori pipa juga disebut sebagai teori saluran.

Poin Penting

Teori pipeline mendukung gagasan bahwa perusahaan investasi yang memberikan semua pengembalian kepada klien tidak boleh dikenakan pajak seperti perusahaan biasa.
Jika perusahaan investasi memberikan pendapatan langsung kepada investor, investor tersebut kemudian dikenakan pajak sebagai individu; mengenakan pajak pada perusahaan investasi sebagai tambahan akan sama dengan membebankan pajak atas penghasilan yang sama dua kali, menurut teori pipa.
Perusahaan reguler akan melihat pajak berganda pada pendapatan perusahaan dan kemudian pendapatan dari distribusi yang dibayarkan kepada pemegang saham, yang merupakan masalah perdebatan yang cukup besar.

Memahami Teori Pipeline

Jika perusahaan investasi memberikan pendapatan langsung kepada investor, investor tersebut kemudian dikenakan pajak sebagai individu. Ini berarti investor sudah dikenakan pajak sekali atas pendapatan mereka. Memajaki perusahaan investasi sebagai tambahan akan sama dengan memajaki penghasilan yang sama dua kali.

Dari perspektif ini, perusahaan yang memberikan semua keuntungan modal, bunga, dan dividen kepada pemegang saham mereka dianggap saluran, atau saluran pipa. Alih-alih benar-benar memproduksi barang dan jasa seperti yang dilakukan perusahaan biasa, perusahaan-perusahaan ini berfungsi sebagai saluran investasi, melewati distribusi kepada pemegang saham dan menyimpan investasi mereka dalam dana kelolaan. Dengan cara ini, tujuan utama dari perusahaan-perusahaan ini adalah menjadi saluran, atau saluran pipa, untuk mencapai keuntungan pajak tertentu .

Ketika distribusi kepada pemegang saham dilakukan, perusahaan memberikan pendapatan yang belum dikenakan pajak langsung kepada investor. Pajak hanya dibayar oleh investor yang dikenakan pajak pendapatan atas distribusi. Hal ini menunjukkan bahwa investor dalam jenis perusahaan ini hanya boleh dikenakan pajak sekali atas penghasilan yang sama, tidak seperti di perusahaan biasa. Perusahaan reguler akan melihat pajak berganda pada pendapatan perusahaan dan kemudian pendapatan dari distribusi yang dibayarkan kepada pemegang saham, yang merupakan masalah perdebatan yang cukup besar.

Jenis Perusahaan Pipa

Reksa dana

Sebagian besar reksa dana memenuhi syarat sebagai perusahaan investasi teregulasi, yang memberi mereka status pipeline dan mengharuskan mereka dibebaskan dari pajak di tingkat korporat. Reksa dana terdaftar sebagai perusahaan investasi teregulasi untuk mendapatkan keuntungan dari pembebasan pajak ini. Akuntan dana berfungsi sebagai manajer utama dari biaya pajak dana. Perusahaan investasi teregulasi yang dibebaskan dari pajak memiliki keuntungan biaya operasional tahunan yang lebih rendah bagi investor mereka. Reksa dana akan menyertakan detail status bebas pajak mereka dalam dokumen pelaporan reksa dana mereka.

Perusahaan lain

Selain reksa dana, jenis lain dari perusahaan yang juga dapat dipertimbangkan perusahaan pipa termasuk kemitraan, perseroan terbatas, dan terbatas S-perusahaan. Perusahaan-perusahaan ini dibebaskan dari pajak penghasilan.

Perwalian investasi real estat (REIT) juga memiliki ketentuan khusus yang memungkinkan mereka dikenakan pajak sebagai perusahaan pipa parsial. Dalam kebanyakan kasus, REIT diizinkan untuk mengurangi dividen yang mereka bayarkan kepada pemegang saham, mengurangi pajak yang dibayarkan melalui pemotongan tersebut.