Apa Undersubscribed?
Undersubscribed adalah keadaan dimana permintaan penawaran umum perdana ( IPO ) atau penawaran efek lainnya kurang dari jumlah saham yang diterbitkan. Penawaran undersubscribed sering kali merupakan masalah harga sekuritas yang terlalu tinggi untuk dijual.
Situasi ini juga dikenal sebagai “underbooking”, dan mungkin kontras dengan kelebihan permintaan ketika permintaan untuk suatu masalah melebihi penawarannya.
Poin Penting
- Undersubscribed (underbooked) mengacu pada masalah sekuritas di mana permintaan tidak memenuhi pasokan yang tersedia.
- IPO undersubscribed biasanya merupakan sinyal negatif karena menunjukkan bahwa orang tidak ingin berinvestasi dalam masalah perusahaan.
- Ini juga dapat berarti bahwa penerbit menetapkan harga penawaran yang terlalu tinggi.
- Investor institusi atau terakreditasi paling sering adalah mereka yang memenuhi syarat untuk berlangganan edisi baru.
Memahami Berlangganan
Penawaran dibatalkan jika penjamin emisi tidak mendapatkan cukup minat atas saham untuk dijual. Karena mungkin tidak ada harga penawaran yang pasti pada saat itu, pembeli biasanya membeli sejumlah saham. Proses ini memungkinkan penjamin emisi mengukur permintaan untuk penawaran (disebut “indikasi minat”) dan menentukan apakah harga yang diberikan adil.
Biasanya, tujuan penawaran umum adalah untuk menjual pada harga yang tepat di mana semua saham yang diterbitkan dapat dijual kepada investor, dan tidak ada kekurangan atau kelebihan sekuritas. Jika permintaan terlalu rendah, penjamin emisi dan penerbit dapat menurunkan harga untuk menarik lebih banyak pelanggan. Jika ada lebih banyak permintaan untuk penawaran umum daripada penawaran ( kekurangan ), itu berarti harga yang lebih tinggi bisa dibebankan, dan penerbit bisa mengumpulkan lebih banyak modal. Di sisi lain, jika harga terlalu tinggi, tidak cukup investor yang akan membeli saham tersebut, dan perusahaan penjamin emisi akan memiliki saham yang tidak dapat dijual atau harus menjual dengan harga yang lebih rendah, sehingga menimbulkan kerugian.
Faktor-faktor yang Dapat Menyebabkan Underbooking
Setelah penjamin emisi yakin akan menjual semua saham dalam penawaran, itu menutup penawaran. Kemudian membeli seluruh saham dari perusahaan (jika korban adalah dijamin korban ), dan penerbit menerima hasil dikurangi biaya underwriting. Penjamin emisi kemudian menjual saham tersebut kepada pelanggan dengan harga penawaran. Terkadang, ketika penjamin emisi tidak dapat menemukan cukup investor untuk membeli saham IPO, mereka terpaksa membeli saham yang tidak dapat dijual kepada publik (juga dikenal sebagai “saham makan”).
Meskipun penjamin emisi dapat mempengaruhi harga awal sekuritas, mereka tidak memiliki keputusan akhir atas semua aktivitas penjualan pada hari pertama IPO. Begitu pelanggan mulai menjual di pasar sekunder, kekuatan penawaran dan permintaan pasar bebas menentukan harga, dan itu juga dapat memengaruhi harga jual awal pada IPO. Penjamin emisi biasanya mempertahankan pasar sekunder dalam sekuritas yang mereka terbitkan, yang berarti mereka setuju untuk membeli atau menjual sekuritas dari persediaan mereka sendiri untuk melindungi harga sekuritas dari volatilitas yang ekstrim.
Artikel terkait
- Penawaran Umum Perdana (IPO)
- Penanggung
- Penjaminan emisi
- Pelari Buku
- Devolvement.
- Syndicate penjamin
- Apakah Penjamin Emisi Efek Menjamin untuk Menjual Seluruh Masalah IPO?
- Underwriting siaga
- Asuransi penjamin
- Jalan untuk membuat IPO