Ketika kebanyakan orang menantang kebijaksanaan yang tertanam dalam tentang keuangan, mereka disambut dengan permainan mata. Ketika salah satu ahli keuangan paling sukses di dunia menjadi pelawan, orang akan mendengarkan.
Kasus seperti itu terjadi padasurat 90% uangnya ke dalam dana indeks saham berbiaya sangat rendah dan 10% ke dalam obligasi pemerintah jangka pendek .
Apa Apakah suara alokasi aset 90/10 Warren Buffett?
- Dalam surat 2013 kepada pemegang saham Berkshire Hathaway, Warren Buffett mencatat rencana investasi untuk istrinya yang tampaknya bertentangan dengan apa yang disarankan banyak ahli untuk pensiunan.
- Dia menulis bahwa setelah dia meninggal, wali warisan istrinya telah diberitahu untuk memasukkan 90% dari uangnya ke dalam dana indeks saham dan 10% ke dalam obligasi pemerintah jangka pendek.
- Paling sering, investor diminta untuk mengurangi persentase saham mereka dan meningkatkan obligasi berkualitas tinggi mereka seiring bertambahnya usia, untuk lebih melindungi mereka dari potensi penurunan pasar.
- Seorang profesor keuangan Spanyol menguji rencana Buffett, melihat bagaimana portofolio hipotetis yang ditetapkan untuk 90/10 akan berkinerja secara historis dan menemukan hasilnya sangat positif.
Melawan Norma
Bagi investor yang secara teratur diminta untuk menjauhi saham seiring bertambahnya usia, ini adalah hal yang cukup mengejutkan. Pepatah yang sering digunakan adalah mempertahankan persentase saham sama dengan 100 dikurangi usia seseorang, setidaknya sebagai aturan praktis. Jadi, ketika Anda mencapai usia, katakanlah, 70 tahun, sebagian besar aset investasi Anda adalah obligasi berkualitas tinggi yang umumnya tidak terpukul selama penurunan pasar.
Karena orang pada umumnya hidup lebih lama dan perlu meregangkan sarang telurnya, beberapa ahli menyarankan untuk sedikit lebih agresif. Sekarang, lebih umum mendengar tentang 110 dikurangi usia Anda, atau bahkan 120 dikurangi usia Anda, sebagai porsi yang sesuai. Tapi 90% dalam ekuitas, pada usia berapa pun? Bahkan bagi seseorang yang memiliki kepercayaan diri Buffett, itu tampak seperti proposisi yang berisiko.
100 Minus Umur Anda
Aturan praktis penasihat secara tradisional mendesak investor untuk menggunakan, dalam hal persentase saham yang harus dimiliki investor dalam portofolionya; persamaan ini menunjukkan, misalnya, bahwa seorang anak berusia 30 tahun akan memiliki 70% di saham, 30% di obligasi, sedangkan yang berusia 60 tahun akan memiliki 40% di saham, 60% di obligasi.
Akankah Ini Berhasil untuk Setiap Investor?
Sekarang, penting untuk menunjukkan bahwa Oracle of Omaha tidak mengatakan bahwa pembagian 90/10 masuk akal bagi setiap investor.Hal yang lebih besar yang dia coba buat adalah tentang susunan portofolio, bukan alokasi yang tepat.Pendapat utamanya adalah sebagian besar investor akan mendapatkan pengembalian yang lebih baik melalui dana indeks berbiaya rendah dan perputaran rendah, pengakuan yang menarik bagi seseorang yang kaya raya dengan memilih saham individu.
Dan ada perbedaan yang jelas antara Nyonya Buffett dan kebanyakan investor. Meskipun kita tidak tahu jumlah pasti dari warisannya, orang dapat berasumsi dia akan mendapatkan telur sarang yang nyaman. Dia mungkin mampu untuk mengambil sedikit lebih banyak risiko dan tetap hidup dengan nyaman. Namun, alokasi 90/10 ini menarik banyak perhatian di komunitas investor. Tapi seberapa baik campuran saham dan obligasi seperti itu bertahan di dunia nyata?
Referensi cepat
Sementara guru Berkshire Hathaway Warren Buffett mengatakan bahwa dia ingin warisan istrinya diinvestasikan 90% dalam saham dan 10% dalam obligasi, dia tidak mengatakan bahwa pembagian 90/10 masuk akal bagi setiap investor.
Menguji 90/10
Seorang profesor keuangan Spanyol bekerja mencari jawabannya.Dalam makalah penelitian yang diterbitkan, Javier Estrada dari IESE Business School mengambil investasi hipotetis $ 1.000 yang terdiri dari 90% saham dan 10% Treasury jangka pendek.Dengan menggunakan pengembalian historis, dia melacak bagaimana $ 1.000 akan dilakukan selama serangkaian interval waktu 30 tahun yang tumpang tindih.Dimulai dengan periode 1900–1929 dan berakhir pada 1985–2014, dia mengumpulkan data pada 86 interval secara keseluruhan.
Untuk mempertahankan pembagian 90/10 yang kurang lebih konstan, dana tersebut diseimbangkan kembali setahun sekali.Selain itu, ia mengasumsikan penarikan awal 4% setiap tahun, yang meningkat seiring waktu untuk memperhitungkan inflasi.Salah satu metrik utama yang dicari Estrada adalah tingkat kegagalan, yang didefinisikan sebagai persentase periode waktu di mana uang habis sebelum 30 tahun, lamanya waktu yang disarankan oleh beberapa perencana keuangan untuk rencana pensiunan.Ternyata, campuran aset agresif Buffett ternyata sangat tangguh, “gagal” hanya dalam 2,3% dari interval yang diuji.
Apa yang sama mengejutkannya adalah bagaimana portofolio 90% saham ini bertahan selama lima periode waktu terburuk sejak 1900. Estrada menemukan bahwa sarang telur hanya sedikit lebih terkuras daripada alokasi saham 60% dan obligasi 40% yang jauh lebih menghindari risiko.
Estrada menguji tingkat kegagalan berbagai campuran aset selama 86 periode sejarah yang berbeda. Alokasi aset gagal ketika dana habis sebelum 30 tahun, dengan asumsi jumlah penarikan yang cukup umum.
Seperti yang bisa diduga, potensi keuntungan untuk portofolio yang padat saham melampaui aset campuran yang lebih konservatif. Jadi, alokasi 90/10 tidak hanya berfungsi dengan baik untuk melindungi dari risiko penurunan , tetapi juga menghasilkan keuntungan yang besar.
Menurut penelitian Estrada, campuran aset teraman sebenarnya adalah 60% saham dan 40% obligasi, yang memiliki tingkat kegagalan 0% yang luar biasa. Tetapi porsi saham yang lebih rendah dari itu sebenarnya meningkatkan risiko Anda, karena obligasi biasanya tidak menghasilkan cukup minat untuk mendukung pensiunan yang mencapai usia lanjut.
Garis bawah
Penelitian terbaru menunjukkan bahwa pensiunan mungkin dapat sangat bergantung pada saham tanpa menempatkan telur sarang mereka dalam bahaya besar. Tetapi jika alokasi saham 90% membuat Anda gelisah, menarik kembali sedikit mungkin bukan ide yang buruk.
Related Posts
- Bagaimana Warren Buffett Memulai Bisnis?
- Warren Buffett: Bagaimana Dia Melakukannya
- Warren Buffett: Jalan menuju kekayaan
- Buku-buku terbaik di Warren Buffett
- Bagaimana Warren Buffett menggunakan analisis probabilitas untuk keberhasilan investasi
- Taruhan Buffett dengan dana lindung nilai: dan pemenangnya adalah …
- Beli Terbaik Warren Buffett
- 8 cara berpikir seperti Warren Buffett
- 3 kesalahpahaman tentang Warren Buffett
- Kesalahan terbesar Warren Buffett