Aturan keuntungan pendek | Finansial 2022

Apa Aturan keuntungan pendek?

Aturan keuntungan jangka pendek adalah peraturan Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) yang mewajibkan orang dalam perusahaan untuk mengembalikan keuntungan yang dihasilkan dari pembelian dan penjualan saham perusahaan jika kedua transaksi terjadi dalam periode enam bulan. Orang dalam perusahaan, sebagaimana ditentukan oleh aturan, adalah pejabat, direktur, atau pemegang saham yang memiliki lebih dari 10% saham perusahaan.

Poin Penting

Aturan keuntungan jangka pendek, juga dikenal sebagai aturan Bagian 16b, adalah peraturan SEC yang mencegah orang dalam di perusahaan publik untuk meraup keuntungan jangka pendek.
Aturan keuntungan jangka pendek mengharuskan orang dalam perusahaan untuk mengembalikan ke perusahaan setiap keuntungan yang dihasilkan dari pembelian dan penjualan saham perusahaan jika kedua transaksi terjadi dalam periode enam bulan.
Aturan ini berlaku untuk setiap pemegang saham, pejabat, atau direktur yang memiliki lebih dari 10% kelas sekuritas ekuitas perusahaan yang terdaftar di bawah Securities Exchange Act.

Memahami Aturan Keuntungan Ayunan Pendek

Aturan keuntungan jangka pendek berasal dari Bagian 16 (b) dari Securities Exchange Act tahun 1934. Aturan tersebut diterapkan untuk mencegah orang dalam, yang memiliki akses lebih besar ke informasi material perusahaan, dari mengambil keuntungan informasi untuk tujuan mempersingkat- keuntungan jangka.

Misalnya, jika seorang petugas membeli 100 saham seharga $ 5 di bulan Januari dan menjual saham yang sama di bulan Februari seharga $ 6, mereka akan mendapat untung $ 100. Karena saham dibeli dan dijual dalam periode enam bulan, petugas harus mengembalikan $ 100 ke perusahaan di bawah aturan keuntungan jangka pendek.

Referensi cepat

Bagian 16 dari Securities Exchange Act juga melarang orang dalam perusahaan untuk melakukan short selling pada semua kelas sekuritas perusahaan.

Kritik terhadap Aturan Untung Short-Swing

Ada beberapa perselisihan tentang aturan ini. Beberapa percaya itu mengubah sifat risiko bersama antara orang dalam perusahaan dan pemegang saham lainnya. Singkatnya, karena aturan ini melarang orang dalam untuk terlibat dalam suatu jenis aktivitas perdagangan yang mungkin diikuti oleh investor lain, mereka tidak rentan terhadap risiko yang sama seperti pemegang saham lain yang melakukan transaksi karena nilai sekuritas naik dan turun.

Misalnya, jika investor non-orang dalam menempatkan pesanan beli dan jual secara berurutan, mereka menghadapi risiko yang biasa terkait dengan pasar. Orang dalam, di sisi lain, dipaksa untuk mengubah keputusan investasi mereka sehubungan dengan perusahaan tempat mereka memiliki akses informasi. Meskipun hal ini dapat mencegah mereka mengambil keuntungan dari informasi tersebut, hal ini juga dapat mencegah mereka dari risiko langsung pasar bersama investor lain.

Pertimbangan Khusus

Pengecualian terhadap aturan keuntungan jangka pendek telah dikutip di pengadilan. Pada tahun 2013, Pengadilan Banding Kedua AS memutuskan dalam kasus Gibbons v. Malone bahwa peraturan ini tidak berlaku untuk pembelian dan penjualan saham dalam suatu perusahaan oleh orang dalam selama sekuritasnya dari seri yang berbeda. Secara khusus, ini mengacu pada sekuritas yang diperdagangkan secara terpisah, saham tidak dapat dikonversi. Efek yang berbeda ini juga akan memiliki hak suara yang berbeda yang terkait dengannya.

Dalam kasus Gibbons v. Malone, direktur Discovery Communications dalam bulan yang sama menjual saham seri C dan kemudian membeli saham seri A dengan perusahaan tersebut. Seorang pemegang saham mempermasalahkan transaksi tersebut, tetapi pengadilan memutuskan bahwa, bersama dengan alasan lain, saham tersebut didaftarkan dan diperdagangkan secara terpisah, membuat transaksi tersebut dikecualikan dari aturan keuntungan jangka pendek.