BACKUP LINE. – (Keuangan) | Finansial 2022

Apa BACKUP LINE?

Jalur cadangan adalah jalur kredit (LOC) yang melindungi investor jika perusahaan gagal memenuhi surat komersialnya : sejenis instrumen utang jangka pendek tanpa jaminan yang diterbitkan oleh perusahaan biasanya untuk membiayai penggajian, hutang dan persediaan, dan memenuhi kewajiban jangka pendek lainnya.

Perusahaan yang menerbitkan surat kabar membayar biaya kepada bank sebagai imbalan atas jaminan bahwa uang yang terhutang kepada investor akan dilunasi jika tidak lagi dapat memenuhi kewajibannya .

Poin Penting

Jalur cadangan adalah jalur kredit (LOC) yang melindungi investor jika perusahaan gagal bayar pada surat berharga komersialnya yang tidak aman.
Penerbit membayar biaya kepada bank sebagai imbalan atas jaminan bahwa uang yang terhutang kepada investor akan dilunasi.
Garis cadangan dapat diatur untuk menutupi sebagian atau seluruh surat berharga yang diterbitkan oleh sebuah perusahaan.
Bank tidak mungkin memperpanjang layanan ini kecuali penerbitnya memiliki reputasi baik dan memiliki rencana strategis yang kuat untuk melunasi semua hutang dalam jangka waktu yang tetap (dan singkat).

Bagaimana Jalur Cadangan Bekerja

Kertas komersial adalah alat pembiayaan yang hemat biaya karena tidak perlu terdaftar di Securities and Exchange Commission (SEC) — asalkan jatuh tempo sebelum sembilan bulan, atau 270 hari. Seperti jenis obligasi atau instrumen hutang lainnya, penerbit menawarkan surat kabar dengan asumsi akan mampu membayar bunga dan pokok pada saat jatuh tempo.

Itu tidak didukung oleh jaminan apa pun. Kertas komersial tidak dijamin, artinya jika perusahaan bangkrut, investor tidak akan mendapatkan kembali hutangnya. Salah satu cara untuk menyiasatinya adalah dengan mendapatkan jalur cadangan. Perusahaan membayar biaya kepada bank. Sebagai gantinya, ia menerima jaminan bahwa surat berharga akan dibayar jika gagal bayar , membantu meyakinkan dan melindungi investor.

Penting

Garis cadangan dapat diatur untuk menutupi sebagian atau seluruh surat berharga yang diterbitkan oleh sebuah perusahaan.

Ketika perusahaan memutuskan untuk menerbitkan surat berharga, ia mendekati bank, menjelaskan jumlah surat berharga yang diinginkan, dan strategi serta jadwal untuk melunasinya. Melihat kredit perusahaan , bank kemudian dapat menentukan berapa besar LOC yang akan dijaminkan perusahaan, dan berapa biayanya.

Perusahaan akan membayar biaya, yang bertindak sebagai polis asuransi pada surat-surat komersial. Dengan kata lain, jika perusahaan tidak dapat memenuhi janjinya, bank akan mengganti investor yang tersisa untuk hutang mereka.

Contoh Jalur Cadangan

Sebuah perusahaan ritel sedang mencari pendanaan jangka pendek untuk membiayai persediaan baru untuk musim liburan yang akan datang. Perusahaan perlu $ 10 juta dan penawaran investor $ 10,1 juta di nilai nominal surat berharga dalam pertukaran untuk $ 10 juta dalam bentuk tunai, menurut suku bunga yang berlaku.

Investor bersedia membeli kertas tersebut karena mereka percaya pada perusahaan dan kreditnya yang sangat baik. Meskipun demikian, masih ada risiko, meskipun kecil, bahwa pengecer dapat gagal memenuhi janjinya untuk membayar kembali surat berharga tersebut.

Untuk menenangkan investor dan menghilangkan ancaman ini, perusahaan memutuskan untuk membeli jalur cadangan. Meskipun langkah seperti itu menimbulkan kerugian, pengecer juga menyadari bahwa akses ke LOC ini seharusnya mendorong investor untuk menuntut imbalan finansial yang lebih rendah untuk meminjamkan modalnya.

Batasan Jalur Cadangan

Jalur cadangan tidak mudah diperoleh atau dapat diakses oleh semua orang. Bank tidak mungkin untuk memperpanjang layanan ini kecuali penerbit surat berharga memiliki reputasi baik dan memiliki rencana strategis yang kuat untuk melunasi semua hutang dalam jangka waktu yang tetap (dan singkat).

Itu membantu menjelaskan mengapa hanya perusahaan dengan kredit bagus yang cenderung menerbitkan surat berharga. Perusahaan dengan peringkat utang yang lebih buruk mungkin akan berjuang untuk menemukan pembeli, kecuali mereka menawarkan diskon substansial (biaya lebih tinggi) untuk masalah utang , atau entah bagaimana menemukan cara untuk meyakinkan bank untuk menutupi penawarannya, yang juga kemungkinan akan datang dengan harga yang signifikan. biaya.