Arus kas dan arus kas bebas keduanya merupakan metrik keuangan penting yang digunakan untuk menentukan likuiditas perusahaan. Namun, ada perbedaan berbeda antara keduanya yang memungkinkan investor untuk melihat bagaimana perusahaan menghasilkan uang dan bagaimana membelanjakannya.
Apa arus kas dan arus kas bebas berbeda?
Arus kas adalah jumlah bersih kas dan setara kas yang ditransfer masuk dan keluar perusahaan. Arus kas positif menunjukkan bahwa aset likuid perusahaan meningkat, memungkinkannya untuk melunasi hutang, berinvestasi kembali dalam bisnisnya, mengembalikan uang kepada pemegang saham dan membayar biaya. Arus kas dilaporkan pada laporan arus kas, yang berisi tiga bagian yang merinci aktivitas. Ketiga bagian tersebut adalah arus kas dari aktivitas operasi, aktivitas investasi dan aktivitas pendanaan.
Arus Kas Gratis
Arus kas bebas (FCF) adalah kas yang dihasilkan perusahaan melalui operasinya setelah mengurangi pengeluaran kas untuk investasi dalam aset tetap seperti properti, pabrik, dan peralatan. Dengan kata lain, arus kas bebas atau FCF adalah kas yang tersisa setelah perusahaan membayar biaya operasional dan belanja modalnya .
Arus kas bebas menunjukkan seberapa efektif perusahaan menghasilkan dan menggunakan kasnya. Arus kas bebas digunakan untuk mengukur apakah perusahaan memiliki cukup kas, setelah mendanai operasi dan pengeluaran modal, untuk membayar investor melalui dividen dan pembelian kembali saham. Untuk menghitung FCF, kita akan mengurangi pengeluaran modal dari arus kas dari operasi .
Membandingkan Arus Kas dengan Arus Kas Bebas
Untuk lebih menggambarkan perbedaan antara arus kas dan arus kas bebas, kita akan melihat contoh.Di bawah ini adalah laporan arus kas triwulanan Exxon Mobil Corporation(XOM) untuk triwulan pertama Maret 2018.
Arus kas
- Exxon memiliki arus kas $ 4,125 miliar untuk kuartal tersebut (berwarna hijau di bagian bawah pernyataan).
- Arus kas total mencakup jumlah debit dan kredit bersih untuk aktivitas kas di ketiga bagian laporan (operasi, investasi, dan pembiayaan).
Arus Kas Gratis
- Exxon memiliki $ 8,519 miliar arus kas operasi (warna biru).
- Perusahaan juga berinvestasi di pabrik dan peralatan baru, membeli aset senilai $ 3,349 miliar (warna merah).Pembelian tersebut adalah pengeluaran tunai.
- Arus kas bebas untuk Exxon adalah $ 5,17 miliar untuk periode tersebut ($ 8,519 miliar dikurangi $ 3,349 miliar).
Dalam contoh di atas, total arus kas kurang dari arus kas bebas sebagian karena pengurangan utang jangka pendek sebesar $ 3,872 miliar, yang terdaftar di bawah bagian aktivitas pendanaan.Pengeluaran kas untuk dividen sebesar $ 5.742 miliar juga mengurangi total arus kas perusahaan.
Poin-poin penting
Dengan membandingkan arus kas dengan arus kas bebas, investor dapat memperoleh pemahaman yang lebih baik tentang dari mana kas berasal dan bagaimana perusahaan membelanjakan kasnya. Misalnya, sebuah perusahaan mungkin memiliki persediaan uang tunai; pada pandangan pertama, itu mungkin tampak seperti pertanda baik. Namun, dalam pemeriksaan lebih dekat, kita mungkin menemukan bahwa perusahaan telah memiliki jumlah hutang yang cukup besar sehingga tidak memiliki arus kas untuk dilunasi.
Dengan menganalisis arus kas dan arus kas bebas, kita dapat melihat berapa banyak yang dihasilkan perusahaan dari operasi normal mereka, apa yang mereka investasikan dan berapa banyak hutang yang mereka bayar atau tanggung. Akibatnya, investor dapat membuat keputusan yang lebih tepat mengenai kelangsungan keuangan perusahaan dan kemampuannya untuk membayar dividen atau membeli kembali saham di kuartal mendatang.
Artikel terkait
- Membandingkan arus kas gratis vs arus kas operasi
- Arus kas dari aktivitas operasi (CFO)
- Menganalisis arus kas dengan cara yang mudah
- Pernyataan Arus Kas: Meninjau Arus Kas dari Operasi
- 5 perusahaan yang dimiliki oleh XOM
- Arus kas dari aktivitas investasi
- Laporan Arus Kas: Menganalisis Arus Kas dari Kegiatan Pendanaan
- Arus Kas Operasi (OCF)
- Bagaimana pendapatan bersih dan arus kas operasi berbeda?
- Yield arus kas gratis: Indikator fundamental terbaik