Lindung nilai digunakan untuk mengurangi risiko pergerakan harga yang merugikan dalam suatu kelas aset dengan mengambil posisi saling hapus dalam aset terkait.
Lindung nilai beta melibatkan pengurangan beta keseluruhan dari portofolio dengan membeli saham dengan beta offset. Sebaliknya, lindung nilai delta adalah strategi opsi yang mengurangi risiko terkait dengan pergerakan harga yang merugikan pada aset yang mendasarinya.
Apa delta hedging dan beta hedging berbeda?
- Investor yang cerdas sering menggunakan strategi lindung nilai untuk mengurangi risiko portofolio mereka, tetapi mengetahui jenis risiko mana yang harus dikurangi akan menentukan strategi lindung nilai.
- Lindung nilai beta berupaya menghilangkan risiko tidak sistematis dari portofolio sehingga memiliki beta yang sama dengan 1.0.
- Lindung nilai delta menghilangkan risiko terarah dan digunakan terutama oleh pedagang derivatif untuk mengisolasi perubahan volatilitas.
Apa Itu Beta Hedging?
Beta mengukur risiko sistematis sekuritas atau portofolio dibandingkan dengan pasar. Risiko sistematis adalah risiko yang melekat dengan investasi di pasar saham dan tidak dapat dilindungi nilainya. Sementara risiko sistematis dapat dianggap sebagai probabilitas kerugian yang dikaitkan dengan seluruh pasar atau segmennya, risiko tidak sistematis mengacu pada probabilitas kerugian dalam industri atau keamanan tertentu.
Portofolio beta satu menunjukkan portofolio bergerak dengan pasar. Portofolio beta -1 menunjukkan keamanan bergerak ke arah berlawanan dari pasar.
Lindung nilai beta melibatkan pengurangan risiko tidak sistematis dengan membeli saham dengan beta offset sehingga keseluruhan portofolio memiliki risiko umum yang sama dengan indeks pasar luas S&P 500 .
Misalnya, asumsikan seorang investor banyak berinvestasi di saham teknologi, dan portofolionya beta adalah +4. Ini menunjukkan portofolio investor bergerak mengikuti pasar dan secara teoritis 400 persen lebih mudah berubah daripada pasar. Investor dapat membeli saham dengan beta negatif untuk mengurangi risiko pasar mereka secara keseluruhan. Jika mereka membeli jumlah saham yang sama dengan beta -4, portofolionya adalah beta netral.
Apa Itu Lindung Nilai Delta?
Tidak seperti beta hedging, delta hedging hanya melihat delta sekuritas atau portfolio. Lindung nilai delta melibatkan penghitungan delta dari keseluruhan portofolio derivatif dan mengambil posisi offset dalam aset dasar untuk membuat delta portofolio netral, atau delta nol.
Ini berarti bahwa posisinya netral secara terarah – jika aset yang mendasarinya naik, lindung nilai pada gilirannya akan turun. Strategi ini paling sering digunakan oleh pedagang derivatif yang menggunakan opsi untuk dispersi , daripada arah.
Misalnya, asumsikan investor memiliki satu opsi panggilan panjang di Apple. Sebagai contoh historis, pada 30 Agustus 2018, Apple memiliki beta 1,14, yang menunjukkan Apple secara teoritis 14 persen lebih volatil daripada S&P 500. Posisi investor memiliki delta +40, yang berarti untuk setiap $ 1 masuk Saham Apple, opsi bergerak sebesar 40 sen. Seorang investor yang melakukan lindung nilai delta mengambil posisi offsetting dengan -40 delta. Namun, beta hedger memasuki posisi dengan beta -1,14.
Artikel terkait
- Delta Hedging
- Opsi Strategi Perdagangan: Memahami Posisi Delta
- Lindung Nilai Delta-Gamma
- Gamma Hedging
- Beta
- Delta
- Beta yang tidak diverited.
- Pilihan
- Bagaimana hutang mempengaruhi beta perusahaan?
- Delta netral.