Bagaimana hedge fund menggunakan leverage? – (Keuangan)

Hedge fund menggunakan beberapa bentuk leverage untuk mengejar keuntungan besar. Mereka membeli sekuritas dengan margin, yang berarti mereka memanfaatkan uang broker untuk melakukan investasi yang lebih besar. Mereka berinvestasi menggunakan jalur kredit dan berharap keuntungan mereka melebihi bunga. Leverage memungkinkan dana lindung nilai untuk memperkuat keuntungan mereka, tetapi juga dapat memperbesar kerugian dan menyebabkan peningkatan risiko kegagalan jika taruhan melawan mereka. Hedge fund juga memperdagangkan derivatif, yang mereka anggap memiliki risiko asimetris; kerugian maksimum jauh lebih kecil daripada keuntungan potensial.

Apa hedge fund menggunakan leverage?

Beberapa hedge fund menggunakan leverage untuk meningkatkan ukuran taruhan pasar mereka.
Leverage melibatkan pembelian sekuritas dengan margin – meminjam uang untuk memperkuat daya beli mereka di pasar.
Margin juga dapat digunakan untuk membuat taruhan pendek atau melakukan perdagangan derivatif seperti kontrak berjangka dan swap yang dapat sangat dimanfaatkan.
Menggunakan leverage dapat memperkuat keuntungan tetapi juga dapat memperbesar kerugian. Hedge fund mungkin terkena risiko kredit atau mungkin menghadapi margin call jika taruhan investasi mereka salah jalan.

Apa Itu Hedge Funds?

Hedge fund adalah kumpulan uang, biasanya dari individu dengan kekayaan sangat tinggi atau investor institusional, yang digunakan manajer dana untuk mengejar keuntungan tinggi dengan taktik investasi yang tidak ortodoks. Strategi ini termasuk mencari sekuritas yang sangat undervalued atau overvalued, dan mengambil posisi long atau short berdasarkan temuan, dan menggunakan strategi opsi (seperti long straddle dan long strangle) untuk memanfaatkan volatilitas pasar tanpa harus menebak dengan benar arah pergerakan. .

Membeli dengan Margin

Metode hedge fund yang populer untuk menghasilkan pengembalian besar adalah membeli sekuritas dengan margin. Sebuah rekening margin adalah meminjam uang dari broker yang digunakan untuk berinvestasi dalam sekuritas. Perdagangan dengan margin memperbesar keuntungan, tetapi juga memperbesar kerugian.

Pertimbangkan seorang investor yang membeli saham seharga $ 1.000, menggunakan $ 500 dari uang mereka sendiri dan $ 500 dengan margin. Sahamnya naik menjadi $ 2.000. Alih-alih menggandakan uang mereka, yang merupakan kasus jika $ 1.000 awal adalah milik mereka, mereka melipatgandakannya dengan menggunakan margin.

Namun, anggap saja itu turun menjadi $ 200. Dalam skenario ini, investor menjual saham dengan kerugian $ 300 dan kemudian harus membayar kembali broker mereka $ 500 untuk kerugian total $ 800 ditambah bunga dan komisi. Karena berdagang dengan margin, investor kehilangan lebih banyak uang daripada investasi awal mereka.

Garis Kredit

Berinvestasi dalam sekuritas menggunakan jalur kredit mengikuti filosofi yang mirip dengan perdagangan margin, hanya saja alih-alih meminjam dari broker, hedge fund meminjam dari pemberi pinjaman pihak ketiga. Either way, itu menggunakan uang orang lain untuk meningkatkan investasi dengan harapan memperbesar keuntungan. Selama keamanan yang mendasarinya meningkat nilainya, ini adalah strategi kemenangan. Namun, hal itu dapat menyebabkan kerugian besar pada investasi yang buruk, terutama ketika bunga dari jalur kredit diperhitungkan dalam kesepakatan.

Perdagangan Derivatif

Derivatif keuangan adalah kontrak yang diturunkan dari harga sekuritas yang mendasarinya. Kontrak berjangka, opsi, dan swap adalah contoh derivatif. Hedge fund berinvestasi dalam derivatif karena menawarkan risiko asimetris.

Misalkan sebuah saham diperdagangkan seharga $ 100, tetapi manajer hedge fund mengharapkannya untuk naik dengan cepat. Dengan membeli 1.000 saham langsung, mereka berisiko kehilangan $ 100.000 jika tebakan mereka salah dan saham ambruk. Sebaliknya, untuk sebagian kecil dari harga saham, manajer membeli opsi panggilan atas 1.000 saham. Ini memberi mereka pilihan untuk membeli saham pada harga hari ini kapan saja sebelum tanggal tertentu di masa depan.

Jika tebakan mereka benar dan saham melonjak, mereka menggunakan opsi dan mendapatkan keuntungan cepat. Jika mereka salah dan saham tetap datar atau lebih buruk, ambruk, mereka membiarkan opsi berakhir dan kerugiannya terbatas pada premi kecil yang dibayarkan untuk itu.

Penasihat Insight

Dan Stewart, CFA® Revere Asset Management, Dallas, TX

Hedge fund menggunakan leverage dalam berbagai cara, tetapi yang paling umum adalah meminjam dengan margin untuk meningkatkan besaran atau “bertaruh” pada investasi mereka. Kontrak berjangka beroperasi dengan margin dan populer dengan dana lindung nilai. Tetapi leverage bekerja dua arah, memperbesar keuntungan, tetapi juga kerugian.

Menarik untuk dicatat bahwa dana lindung nilai asli sebenarnya adalah strategi pengurangan risiko (oleh karena itu disebut “lindung nilai”) untuk mengurangi volatilitas dan potensi penurunan. Misalnya, mereka memiliki 70% long / 30% short dan bertujuan untuk memegang 70% saham terbaik dan menjual 30% saham terburuk sehingga total portofolio dilindungi nilai terhadap volatilitas dan perubahan pasar. Hal ini karena 75% -80% dari semua saham naik saat pasar naik, begitu pula sebaliknya saat pasar turun, namun dengan bias ke atas dari waktu ke waktu.