Pada tahun 1993, Allfirst Bank menyewa seorang pedagang mata uang untuk mengubah operasi valas bank (FX) dari sekadar upaya lindung nilai menjadi upaya yang akan menghasilkan keuntungan dan meningkatkan laba bank. Untuk tujuan ini, Allfirst mempertemukan John Rusnak, yang memiliki rekam jejak yang baik dalam perdagangan mata uang asing di Fidelity and Chemical Bank. Secara khusus, Rusnak tampaknya mahir dalam mencocokkan opsi dengan kontrak berjangka untuk melindungi nilai terhadap risiko .
John Rusnak menguat pada yen. Dia yakin yen telah menanggung semua kerusakan yang mungkin terjadi setelah pecahnya gelembung Jepang. Selanjutnya, Rusnak percaya yen akan menguat secara konsisten terhadap dolar. Dengan kondisi tersebut, trader biasanya akan membeli kontrak forward untuk mendapatkan yen untuk lebih murah dari nilai pasar, sementara lindung nilai posisi dengan kombinasi put dan panggilan pilihan. Dalam praktiknya, Rusnak sangat bullish pada yen sehingga dia lalai melakukan lindung nilai terhadap kontrak forward-nya. Namun, peruntungannya bertahan hingga serangkaian perubahan kebijakan di Asia mencapai puncaknya pada krisis di pasar Asia dan mendorong penurunan nilai yen dan mata uang Asia lainnya.
Apa John Rusnak kehilangan $ 691m dalam penipuan bank?
Dengan posisinya yang tidak terlindungi menghadapi kerugian, Rusnak panik. Dia memasukkan opsi palsu ke dalam sistem yang membuatnya tampak seperti posisinya dilindungi. Sementara opsi mencegah bank menemukan kerugian, dia mulai menggandakan taruhannya pada kenaikan yen. Rusnak meyakinkan atasannya bahwa rekening pialang utama akan memungkinkannya memperoleh keuntungan lebih tinggi dari operasi mata uang yang berkembang. Akun pialang utama umumnya diberikan kepada dana lindung nilai dan pedagang profil tinggi dengan banyak modal untuk dimainkan. Namun, Rusnak diberikan akun tersebut meskipun faktanya, tanpa sepengetahuan atasannya, dia sudah bekerja di wilayah merah .
Dengan akun barunya, Rusnak meningkatkan ukuran perdagangannya dan menyembunyikan kerugiannya dengan menggunakan opsi dan kontrak forex tingkat tinggi yang disebut rollover suku bunga historis. Ini memungkinkan dia untuk menunda menyadari kerugiannya, sambil tetap bertaruh lebih banyak pada yen. Ini juga berarti bahwa nilai total operasi forex di Allfirst meningkat. Meskipun kerugian hampir tidak dapat dideteksi, peningkatan jumlah modal yang diikat di pasar mata uang terlihat jelas. Ketika bank menuntut agar Rusnak melepaskan sebagian modalnya untuk meringankan neracanya yang condong ke pasar valas, rumah kartu itu runtuh.
Posisi Rusnak mengungkapkan kerugian yang mengejutkan sebesar $ 691 juta. Allfirst dan bank induknya, Allied Irish, berharap Rusnak terlibat dalam persekongkolan besar untuk menipu bank demi keuntungan, tetapi Rusnak tidak mendapatkan apa pun di atas gaji dan bonus regulernya. Rusnak bekerja sama dengan FBI dan mengungkapkan bagaimana dia bisa bermanuver di sekitar batasan longgar bank. Rusnak ini transparansi dengan FBI terluka Allfirst karena itu tidak ada yang bisa disalahkan kecuali kebijakan permisif sendiri. Tentu saja, pemegang saham meminta bank untuk menangani masalah tersebut. Saham Sekutu Irlandia turun tajam, tetapi terbukti lebih kuat daripada Barings setelah skandal Nick Leeson. John Rusnak dijatuhi hukuman tujuh setengah tahun penjara dan denda $ 1 juta. (Lihat juga: Perdagangan 6 Pecundang Terbesar .)
Pertanyaan ini dijawab oleh Andrew Beattie.
Related Posts
- Dampak Nilai Tukar Terhadap Perekonomian Jepang
- Yen etf.
- Opsi Saham Karyawan (ESO)
- Tiga strategi untuk memitigasi risiko mata uang (EUFX)
- JPY (Yen Jepang)
- Brexit
- Fluktuasi Mata Uang: Bagaimana Pengaruhnya terhadap Perekonomian
- Yen
- Sertifikat Setoran (CD) dan bagaimana CD bekerja
- Pilihan