Bagaimana kovarians digunakan dalam teori portofolio? – (Keuangan)

Kovarian digunakan dalam teori portofolio untuk menentukan aset apa yang akan dimasukkan ke dalam portofolio. Kovarian adalah ukuran statistik hubungan terarah antara dua harga aset. Teori portofolio modern menggunakan pengukuran statistik ini untuk mengurangi risiko keseluruhan untuk portofolio. Kovariansi positif berarti bahwa aset umumnya bergerak ke arah yang sama. Kovarian negatif berarti aset umumnya bergerak ke arah yang berlawanan. Di sini kita akan membahas bagaimana kovarian digunakan untuk mengurangi risiko investasi dan menyediakan diversifikasi portofolio .

Apa kovarians digunakan dalam teori portofolio?

Kovarian adalah alat statistik yang digunakan investor untuk mengukur hubungan antara pergerakan dua harga aset.
Kovarian positif berarti harga aset bergerak ke arah umum yang sama.
Kovarian negatif berarti harga aset bergerak berlawanan arah.
Investor yang menggunakan teori portofolio modern (MPT) berusaha untuk mengoptimalkan pengembalian dengan memasukkan aset dalam portofolionya yang memiliki kovarian negatif.
Kovarian membantu investor membuat portofolio yang mencakup campuran jenis aset yang berbeda, sehingga menerapkan strategi diversifikasi untuk mengurangi risiko.

Kovarian dan Teori Portofolio Modern (MPT)

Kovarian adalah pengukuran penting yang digunakan dalam teori portofolio modern (MPT). MPT mencoba menentukan batas efisien untuk campuran aset dalam portofolio. Garis batas yang efisien berupaya untuk mengoptimalkan pengembalian maksimum versus tingkat risiko untuk keseluruhan aset gabungan dalam portofolio.

Tujuannya adalah untuk memilih aset yang memiliki standar deviasi lebih rendah untuk portofolio gabungan yang kurang dari deviasi standar aset individu. Ini dapat mengurangi volatilitas portofolio. Teori portofolio modern berupaya menciptakan perpaduan optimal antara aset dengan volatilitas tinggi dengan aset dengan volatilitas rendah. Dengan mendiversifikasi aset dalam portofolio, investor dapat mengurangi risiko dan tetap mendapatkan keuntungan yang positif.

Referensi cepat

Dr. Harry Markowitz menciptakan teori portofolio modern (MPT) pada tahun 1952 untuk membantu investor menyesuaikan toleransi risiko mereka dengan ekspektasi penghargaan mereka untuk menciptakan portofolio ideal mereka.

Kovarian Negatif dan Konstruksi Portofolio

Dalam pembangunan portofolio, penting untuk mencoba mengurangi risiko secara keseluruhan dengan memasukkan aset yang memiliki kovarian negatif satu sama lain. Analis menggunakan data harga historis untuk menentukan ukuran kovarian antara saham yang berbeda. Ini mengasumsikan bahwa hubungan statistik yang sama antara harga aset akan berlanjut di masa depan, yang tidak selalu terjadi. Dengan memasukkan aset yang menunjukkan kovarian negatif, risiko portofolio diminimalkan.

Formula Kovarian

Kovariansi dua aset dihitung dengan rumus. Langkah pertama rumus menentukan pengembalian harian rata-rata untuk setiap aset individu. Kemudian, perbedaan antara pengembalian harian dikurangi rata-rata pengembalian harian dihitung untuk setiap aset, dan angka-angka ini dikalikan satu sama lain. Langkah terakhir adalah membagi produk tersebut dengan jumlah periode perdagangan, dikurangi 1.

Kovarian dapat digunakan untuk memaksimalkan diversifikasi dalam portofolio aset. Dengan menambahkan aset dengan kovarian negatif ke portofolio, risiko keseluruhan dengan cepat berkurang. Kovarian memberikan pengukuran statistik risiko campuran aset.

Kelemahan Kovarian

Penggunaan kovarians memang memiliki kekurangan. Kovarian hanya dapat mengukur hubungan terarah antara dua aset. Itu tidak bisa menunjukkan kekuatan hubungan antar aset.

koefisien korelasi adalah ukuran yang lebih baik dari kekuatan itu. Kelemahan tambahan penggunaan kovarians adalah kalkulasi sensitif terhadap pengembalian volatilitas yang lebih tinggi. Aset yang lebih tidak stabil mencakup pengembalian yang lebih jauh dari rata-rata. Pengembalian luar ini dapat memiliki pengaruh yang tidak semestinya pada penghitungan kovarians yang dihasilkan. Pergerakan harga satu hari yang besar dapat memengaruhi kovarian, yang mengarah pada perkiraan pengukuran yang tidak akurat.