Pasar keuangan menunjukkan informasi asimetris dalam setiap transaksi di mana salah satu dari dua pihak yang terlibat memiliki lebih banyak informasi daripada yang lain dan dengan demikian memiliki kemampuan untuk membuat keputusan yang lebih tepat.
Para ekonom mengatakan bahwa informasi asimetris menyebabkan kegagalan pasar. Artinya, hukum penawaran dan permintaan yang mengatur harga barang dan jasa tidak tepat.
Apa pasar keuangan menunjukkan informasi asimetris?
- Dalam setiap transaksi, keadaan informasi asimetris ada jika satu pihak memiliki informasi yang tidak dimiliki pihak lain.
- Ini dikatakan menyebabkan kegagalan pasar. Artinya, harga yang benar tidak bisa diatur menurut hukum permintaan dan penawaran.
- Krisis subprime mortgage tahun 2007-2008 dipandang sebagai kasus informasi asimetris.
Krisis pinjaman subprima 2007–2008 adalah contoh klasik bagaimana informasi asimetris dapat membelokkan pasar dan menyebabkan kegagalan pasar.
Memahami Informasi Asimetris
Informasi asimetris di pasar keuangan dapat terjadi setiap kali pembeli atau penjual memiliki lebih banyak informasi tentang kinerja investasi di masa lalu, sekarang, atau masa depan. Satu pihak dapat membuat keputusan berdasarkan informasi tetapi pihak lainnya tidak bisa.
Pembeli mungkin tahu bahwa aset itu dihargai rendah, atau penjual mungkin tahu bahwa harganya terlalu rendah. Dalam kedua kasus tersebut, satu pihak memiliki kesempatan untuk mendapatkan keuntungan dari transaksi tersebut dengan mengorbankan pihak lain.
Subprime Meltdown dan Informasi Asimetris
Krisis subprime mortgage 2007-2008 dapat berfungsi sebagai ilustrasi buku teks tentang efek informasi asimetris. Produk di balik krisis adalah sekuritas berbasis mortgage. Bank telah memberikan hipotek kepada konsumen dan kemudian menjualnya kepada pihak ketiga. Pihak ketiga tersebut mengemasnya bersama-sama dan menjualnya kepada investor. Sekuritas dinilai berkualitas tinggi dan dijual seperti itu.
Tetapi banyak atau sebagian besar hipotek individu yang termasuk dalam produk tersebut telah diperpanjang untuk peminjam yang membeli rumah dengan harga gelembung yang berada di luar kemampuan mereka. Ketika harga terhenti, para peminjam terjebak, begitu pula pembeli sekunder dari hipotek mereka.
Kecuali tidak ada yang mengerjakan pekerjaan rumah mereka pada tahap mana pun dari proses yang rumit ini, penjual memiliki informasi bahwa pembeli akhir tidak. Artinya, mereka tahu bahwa hipotek berisiko dianggap sebagai utang berkualitas tinggi. Mereka mendapat keuntungan dari informasi asimetris.
Contoh Lain dari Informasi Asimetris
Informasi asimetris dapat terjadi dalam situasi apa pun yang melibatkan peminjam dan pemberi pinjaman ketika peminjam gagal mengungkapkan informasi negatif tentang keadaan keuangan sebenarnya. Atau peminjam mungkin gagal mengantisipasi skenario terburuk seperti kehilangan pekerjaan atau biaya yang tidak terduga.
Inilah sebabnya mengapa pinjaman tanpa jaminan bisa sangat mahal. Pemberi pinjaman dapat meninjau riwayat kredit peminjam dan tingkat gaji tetapi tidak dapat meramalkan nasib buruk. Pemberi pinjaman akan mengenakan premi risiko untuk mengkompensasi perbedaan informasi.
Mengabaikan Risiko
Ekonom yang mempelajari informasi asimetris menunjukkan bahwa situasi seperti itu dapat menimbulkan bahaya moral bagi salah satu pihak dalam suatu transaksi. Bahaya moral seperti itu dapat terjadi ketika penjual atau pembeli mengetahui atau secara wajar mencurigai bahwa terdapat risiko nyata tetapi tidak diungkapkan yang terlibat dalam transaksi.
Sebagai contoh, pertimbangkan lagi penjualan sekuritas beragun hipotek tersebut. Penjual mungkin telah menyelesaikan pekerjaan rumah mereka dan karena itu tahu bahwa mereka menjual hipotek berkualitas rendah yang dikemas sebagai investasi berperingkat teratas. Atau mereka mungkin telah melihat tanda-tanda peringatan dini jatuhnya harga rumah yang akan segera terjadi.
Apakah pembeli memiliki informasi yang sama? Jika ya, mereka mungkin terlibat dalam permainan pass-the-trash yang sama dan mengandalkan menjual kembali sekuritas dengan untung sebelum akhirnya tiba.
Related Posts
- Informasi asimetris
- Distribusi asimetris.
- Bagaimana masalah informasi asimetris dapat diatasi?
- Teori informasi asimetris dalam bidang ekonomi
- Apa produk “lemon”, dan bagaimana menghindari pembelian satu
- Hak Tanggungan
- Kesabaran
- Fenomena volatilitas asimetris (AVP)
- Opsi Saham Karyawan (ESO)